境內家族信托的發展

　　近年來，境內家族信托的發展受到關注。在政策層面，讓家族信托迎來新利好的主要文件是《關于加強規范資產管理業務過渡期內信托監管工作的通知》（以下簡稱“37號文”）。37號文首次提出對家族信托的官方定義，這是家族信托在中國市場發展的重要里程碑。

　　根據37號文的規定，家族信托是指信托公司接受單一個人或者家庭的委托，以家庭財富的保護、傳承和管理為主要信托目的，提供財產規劃、風險隔離、資產配置、子女教育、家庭治理、公益（慈善）事業等定制化事務管理和金融服務的信托業務。

　　家族信托財產金額或價值不低于1000萬元，受益人應包括委托人在內的家庭成員，但委托人不得為唯一受益人。單純以追求信托財產保值增值為主要信托目的、具有專戶理財性質和資產管理屬性的信托業務不屬于家族信托。

　　從以上表述可以看出，監管部門對家族信托的目的、服務內容、最低規模、受益范圍等，均做出了較為清晰的要求和限制。分析認為，此次定義體現了監管部門對家族信托的重視，也讓境內家族信托市場發展向規范化積極邁進。

　　2012年，我國信托公司以及銀行等金融機構開始探索家族信托，平安信托、外貿信托、招商銀行(35.170, -0.12, -0.34%)等都屬于早期的探索者。2014年發布的《關于信托公司風險監管的指導意見》，確立了信托服務的轉型發展方向，即“探索家族財富管理，為客戶量身定制資產管理方案”。2015年，《關于做好信托業保障基金籌集和管理等有關具體事項的通知》發布，強調了“家族信托業務區分資金信托和財產權信托分別認購”，監管層有意鼓勵金融機構積極開展財產權家族信托。后續三年內，《慈善信托管理辦法》《信托登記管理辦法》陸續出臺；2018年的37號文，首次對家族信托的定義做出官方表述，家族信托逐步走上規范化的道路。

　　企業家對家族信托的認知

　　伴隨近些年各類資管機構的共同努力，家族信托已經得到超高凈值人群的廣泛關注。根據建信信托《中國家族財富可持續發展報告》（以下簡稱《報告》），中國企業家對家族信托的認知主要有三個特點：了解但不熟知家族信托，或不急于設立家族信托；對境內家族信托的功能和效果尚在了解，未充分信任境內家族信托；以向子女傳承現金資產為主要目的。

　　這在一定程度上反映出家族信托在現階段存在的不足。第一，對于信托的原理、家族信托的具體功能以及如何運用這一工具，需要專業機構持續地普及相關知識。第二，境內家族信托處在發展初期，相關的法律制度仍在完善，專業機構的發展模式尚在探索，同時，企業家了解境內家族信托發展現狀與成果的渠道較少，對其認知仍停留在“投資理財”產品的誤區中。第三，專業財富管理機構的公信力以及品牌美譽度仍有待加強。

　　當前，國內參與家族財富管理的代表機構主要有私人銀行、信托公司、保險公司以及第三方財富管理機構（含家族辦公室）。可以說，這些機構各有所長。私人銀行擁有規模龐大的客戶群體，與客戶接觸頻度高，客戶黏性大。第三方財富管理機構特別是近兩年不斷興起的家族辦公室，其服務范圍較廣，既為客戶提供資產配置和投資服務，也為客戶提供諸如移民、留學等家族事務服務，服務形式相對靈活。但是這類機構受金融監管力度較小，抗風險能力較弱。

　　對家族財富管理機構的選擇，企業家認為，應基于自身財富與需求現狀來決定。目前，家族財富管理的方式有委托專業機構管理、家庭成員管理、組建專屬團隊管理三種。受限于自身專業性不足及精力有限等原因，受訪企業家較偏向于選擇委托專業機構打理其家族財富。調研數據顯示，企業家在選擇專業機構時最為關注的因素分別是“機構自身的專業程度”（56.5%）、“擁有豐富的家族傳承處理經驗”（55.1%）、“能夠根據自身需求打造個性定制化的方案”（53.5%）以及“機構在行業中的地位和知名度”（50.4%）。

　　境內家族信托亟待法律保障

　　改革開放以來，民營經濟快速發展，我國第一代創業者們積累了相當規模的財富。隨著個人年齡增長，子女逐漸長大成人，這些企業家家族財富管理、傳承的需求集中爆發。業內人士認為，家族信托是做好財富規劃的最佳金融工具。

　　針對中國企業家對境內家族信托的認知不足，《報告》認為，信托公司要加強宣傳，讓更多企業家認識到家族信托功能的優越性與架構的靈活性。同時，加強品牌建設，以實際服務質量樹立市場形象，并以良好的商業信譽作支撐，贏得委托人的信任。

　　此外，家族信托的從業機構應堅持以客戶為中心的理念，堅守本源，構建涵蓋法律、稅務、投資等多領域的專家隊伍，提升綜合服務能力，針對客戶需求提供專業化、定制化、創新化的服務，持續提升境內家族信托業務的產品與服務能力。

　　業內人士期望，監管部門、立法機關完善家族信托相關政策與法律，以滿足高凈值人群不斷增長的家族財富管理與傳承的需求，為快速發展的家族信托市場提供充足的法律、政策保障。

《電鰻快報》