雷聲陣陣的7月

        除了“陸金所退出網貸領域”的消息，7月份網貸行業(yè)的震動已經不止一起。

        7月4日，網貸頭部平臺、成交量1600多億的網信被曝將“良性退出”，隨后老牌網貸平臺拍拍貸被造謠“停止運營”，雖然及時辟謠，但接連不斷的真假消息，震動了整個行業(yè)。

        隨后幾天，互聯(lián)網金融整治領導小組和網貸整治領導小組聯(lián)合召開了“網絡借貸風險專項整治工作座談會”，基本定調了2019年下半年甚至2020年的監(jiān)管方向——“平臺轉型”“平臺退出”“監(jiān)管試點”成為核心要點，備案或將再次擱置。

        毫無疑問，對于大多數的網貸平臺而言，在國內的發(fā)展空間已經十分有限。部分轉型艱難、備案無望的平臺，將目光轉向了國外，地域相鄰、與國內有諸多相似之處的東南亞，成為出海首選之地。

        為什么是東南亞?

        對于國內想要出海的貸款類金融科技企業(yè)來講，東南亞絕不僅僅是唯一的方向，相比較而言，歐美具有更完善的監(jiān)管體系和更優(yōu)質的消費者，非洲具有更廣闊的市場、更多的用戶。但是，東南亞確實是最適合貸款類金融科技企業(yè)出海的區(qū)域。

        東南亞具體劃分為11個國家，分別為緬甸、老撾、泰國、越南、柬埔寨、馬來西亞、新加坡、印度尼西亞、菲律賓、文萊、東帝汶。

        從地緣因素看，東南亞各國與我國距離相近，部分國家與我國沿海地區(qū)隔海相望。一般情況下，從北京到東南亞地區(qū)的交通成本，與北京到深圳的交通成本相似，甚至到東南亞成本更低。從這方面講，給出海企業(yè)帶來的成本壓力較小。

        同時，中國與東南亞一衣帶水，歷史和文化的交流源遠流長。從明中期開始，鄭和的船隊便開始逐步與部分國家有了深入接觸，華人開始在東南亞立足生根，在與當地人的逐步融合中，為當地民族的獨、經濟的發(fā)展做出了巨大貢獻。例如，菲律賓的“國父”何塞.黎剎的祖籍，就在我國東南沿海地區(qū)。

        從人口因素看，東南亞11國的總人口約為6.5億，0-35歲人口占比約為60%，0-40歲的人口更是多達4.2億，占比近65%，年輕化的人口結構賦予了東南亞巨大的經濟增長動能。但同時，金融基礎建設薄弱，對于普惠金融的需求極度旺盛，互聯(lián)網經濟的快速發(fā)展，孕育出了一個潛力巨大的市場。消失在國內的“互聯(lián)網人口紅利”將于東南亞再現。

        從政治經濟因素看，“一帶一路”戰(zhàn)略的提出，使東南亞成為出海的戰(zhàn)略選擇地，無論是國企、互聯(lián)網巨頭、中小企業(yè)還是新興金融科技公司，都將目光移向了東南亞。值得注意的是，東南亞的經濟發(fā)展快速，已成為世界經濟發(fā)展新的增長點，平均GDP增速高達5.2%，越南、柬埔寨更是超過7%。與網絡借貸相關的互聯(lián)網經濟更是發(fā)展迅速(見圖1)，其中印尼表現尤為亮眼，預計到2025年，互聯(lián)網經濟將增長至1000億美元，占整個東南亞地區(qū)的40%。

        得益于互聯(lián)網經濟的發(fā)展，與其緊密相關的金融科技也在逐漸興起(見圖2)，網絡借貸作為金融科技投資中最重要的組成部分，迎來了迅速發(fā)展。

        從以上諸多因素可以看出，在地理環(huán)境、人口、政治、經濟等各個方面，東南亞都是網絡借貸出海的不二選擇，這種相對良好的投資環(huán)境和客觀條件，對于想要謀求生存發(fā)展的國內P2P企業(yè)，具有巨大的吸引力。

        東南亞各國P2P發(fā)展概覽

        雖然在宏觀條件上東南亞十分契合出海的借貸類金融科技企業(yè)，但是金融涉及一國根本，金融科技公司依靠技術踐行普惠金融理念時，涉及到海量的用戶，稍有不慎就有可能引發(fā)風險，而各國在監(jiān)管上的理念也不盡相同。本文通過對幾個東南亞國家的具體分析，幫助大家了解當地的借貸企業(yè)和監(jiān)管態(tài)度。

        新加坡是東南亞最發(fā)達的國家，是除了“紐倫港”之外的第四大金融中心，監(jiān)管的環(huán)境也較為寬松。新加坡金融管理局(MAS)行使金融監(jiān)管職能，為了推動金融科技的發(fā)展，成立了下屬機構Fintech&Innovation Group以支持金融科技的發(fā)展，并實施了“監(jiān)管沙盒”，有效解決了部分業(yè)務在創(chuàng)業(yè)過程中帶來的風險問題。

        在網絡借貸領域，新加坡主要有兩大P2P平臺：一家是Funding Societies，這是新加坡最大的P2P平臺，也是東南亞最大的P2P平臺，主要為中小企業(yè)提供服務;另一家是Seeding，既服務企業(yè)，又服務個人。

        越南是東南亞經濟增速最快的幾個國家之一，得益于對外開放的政策，其互聯(lián)網經濟也迎來快速發(fā)展，被稱為“20年前的中國”。越南國家銀行(SBV)和金融科技指導委員會對金融科技類企業(yè)負有監(jiān)管職責。不過，越南的網絡借貸行業(yè)發(fā)展較晚，2018年下半年才開始受到關注，但已有較多平臺應用了金融科技技術，如大數據風控、人工智能授信等。今年3月，越南宣布將試點P2P網絡借貸。目前較成熟的P2P平臺有Vaymuon、Mofin、Tima等。

        印度尼西亞是東南亞最大的經濟體，經濟發(fā)展速度較快，但金融服務的可獲得性和覆蓋率不足，提供借貸的金融機構覆蓋率不足20%，信用卡用戶也僅占人口的3%，傳統(tǒng)金融機構無法滿足當地居民的金融需求，P2P網絡借貸由此獲得了快速發(fā)展。

        目前印度尼西亞的監(jiān)管主體有印尼央行(BI)和印度尼西亞金融服務管理局(OJK，成立于2012年6月)。根據監(jiān)管要求，開展P2P業(yè)務需要申請P2P借貸牌照，期限1年。監(jiān)管對于P2P的支持，以及日益高漲的民眾需求，使P2P在印尼得到了良好快速的發(fā)展，而該國也是國內眾多貸款類企業(yè)出海的最佳選擇之一。根據OJK數據，截止2019年4月，印尼已有106家P2P機構獲得營業(yè)許可(正常經營1年后才可獲牌)，但尚無中資企業(yè)拿到牌照。

        菲律賓是東南亞第二大人口大國，主要的新興市場之一。在人口結構上，15-34歲人口占比70%，互聯(lián)網滲透率超過70%，然而信用卡滲透率僅有2%，信貸類金融科技公司發(fā)展?jié)摿O大。

        整體來看，菲律賓監(jiān)管體系比較健全，監(jiān)管十分關注金融科技的發(fā)展，并形成了知名的自律協(xié)會Fintech Alliance和Fintech PH。這兩個協(xié)會作為行業(yè)和監(jiān)管交流的重要窗口，對行業(yè)的發(fā)展起到了十分重要的作用。

        在菲律賓做網貸業(yè)務，需要取得菲律賓證券交易委員會(SEC)頒發(fā)的網絡借貸經營牌照。目前該行業(yè)仍然處于發(fā)展初期，較為知名的企業(yè)有Loansolutions、Acudden等機構。

        馬來西亞，需要馬來西亞證券委員會(SEC)頒發(fā)“P2P借貸”牌照才能經營網絡借貸業(yè)務，但是P2P平臺只能面向企業(yè)客戶，而不能面向個人提供貸款。SEC在2016年頒布了第一部針對P2P借貸的監(jiān)管指引，認可P2P金融模式。

        與其他國家存在顯著差異的是，馬來西亞將投資標的分為“投資項目”與“伊斯蘭投資項目”，并存兩套法律體系：世俗法系和伊斯蘭教法系，這兩類投資項目分別遵偱兩套法律的原則，受到兩套法律的背書。

        從以上東南亞各國網絡借貸業(yè)務的梳理可以看出，東南亞各國在政治、人口、經濟等各方面有極大的差距，既有接近于發(fā)達國家水平的新加坡，也有處于發(fā)展中國家水平的越南、菲律賓，甚至有最不發(fā)達國家水平的柬埔寨和立國不久的東帝汶。現代金融服務水平更是參差不齊，但也正因為如此，其互聯(lián)網經濟的快速發(fā)展速度和巨大發(fā)展?jié)摿Γ瑸榫W絡借貸業(yè)務奠定了堅實的發(fā)展基礎。

        從國內互聯(lián)網巨頭在東南亞的出海情況看，螞蟻、騰訊、百度、平安等企業(yè)都在東南亞一一布局落子，跟隨著巨頭出海的金融科技類企業(yè)也越來越多。網絡借貸作為其中的一員，也開始在東南亞開花結果。

        當然，伴隨著發(fā)展機遇，各出海機構也面臨著國情、外部環(huán)境、競爭對手、法律體系等各個方面的挑戰(zhàn)。

        出海東南亞的八點忠告

        金融科技作為一個新興的行業(yè)，發(fā)展可以說是日新月異，P2P業(yè)務更是如此。以印尼的P2P業(yè)務為例，2018年OJK新政頻頻，P2P平臺不斷下線、整改、重組，2019年更是出臺“持牌經營”制度。

        因此，出海的機構需要因地制宜，選擇合適的發(fā)展方向和發(fā)展戰(zhàn)略。

        第一，產品設計本土化，差異化。東南亞各國不同的情況使得單一一種產品根本無法適合不同國家。國家制度、語言、宗教信仰等方面的不同，可能會導致截然相反的產品設計理念。

        以某零售業(yè)的出海企業(yè)為例，當時他們認為雨傘在越南會很好賣(當地經常下雨)，于是配足了雨傘，結果滯銷。因為本地人都騎摩托車，大多用雨衣。后來該企業(yè)的運營團隊針對越南市場，特別開發(fā)了摩托車相關產業(yè)鏈的袖套和口罩，一舉成為爆款。

        第二，人才可能比產品、市場更重要。與歐美日韓等國家不同，能同時說好漢語和東南亞國家當地語言、并深入了解當地市場的人才，十分稀缺。多數企業(yè)傾向于招聘曾留學中國的當地人，但是即便如此，高級的國際型人才仍舊十分稀缺。

        第三，單獨出海并非良策，結伴出游或許更為適合。東南亞廣袤而復雜多樣的市場絕非幾個機構能夠占據，國內機構出海可多考慮合作而非競爭。

        第四，合法合規(guī)是生命線。它不僅僅關乎某一機構，更關系到整個行業(yè)和所有出海機構的群體利益。有的時候，一個機構帶來的壞影響會因為民族情緒的傳染，擴散到對于整個群體的懷疑。所以不去賺黑錢、快錢，保持自律，應該是所有出海機構共同堅守的底線。

        第五，積極加入當地協(xié)會等自律組織，促進和中國的合作交流。國際間的交流合作不僅能促進兩國在行業(yè)層面的交流，也能增加監(jiān)管對自身的好感度，提升品牌形象。

        第六，摒棄“降維打擊”的思維，充分了解當地的政策和市場。相比東南亞國家，我國在金融科技的整體發(fā)展水平上要領先很多，部分機構認為借助過往經驗，出海東南亞將是“降維打擊”，其結果很可能是黯然退場(或許可以參考Apple Pay進入中國市場的過程)。

        第七，向“前輩”尋求經驗能避免不必要的踩雷。與有過經驗的公司交流將大大減少犯錯成本，畢竟過往的雷都是他們一步步趟出來的。

        第八，當事不可為時，及時退出，更廣袤的非洲市場也許在等著你。

        最后，珍惜這樣一個新生市場和機會，畢竟適合P2P出海的市場已然不多，將國內的經驗照搬過去，也許得到的會是P2P在中國的結局

《電鰻快報》