《電鰻財經》 趙超/文

        2月18日，三安光電(600703.SH)公布《2019年度非公開發行A股股票預案》(一次修訂稿)，公司擬非公開發行擬募集資金總額為不超過70億元。其中，先導高芯擬認購金額為50億元，擬認購股份數量為2.85億股;格力電器擬認購金額為20億元，擬認購股份數量1.14億股。

        《電鰻財經》注意到，作為國內LED芯片龍頭，三安光電扣非后凈利潤在2018年小幅下滑后，進入2019年劇降。此次公司大手筆定增，能否讓公司業績走出困境，尚需時間檢驗。

        先導高芯、格力電器均以現金方式和相同價格認購三安光電本次非公開發行股票。發行價格為定價基準日前20個交易日股票交易均價的80%，即17.56元/股。

        三安光電本次非公開發行股票的數量為募集資金總額除以本次非公開發行股票的發行價格，即不超過3.99億股(含3.99億股)，且未超過本次發行前總股本的30%。

        《電鰻財經》注意到，三安光電本次非公開發行募集資金總額扣除發行費用后的募集資金凈額擬投入半導體研發與產業化項目(一期)，該項目投資總額138.05億元。

        資料顯示，先導高芯立于2019年10月28日，認繳出資50.05億元，其中40億(LP)出資為長沙市國資委，5億元(LP)出資為長沙高新區管委會。先導高芯管理人為臻泰投資，是長沙市國資委旗下公司。先導高芯主營業務為以自有資金進行股權投資、產業投資。

        《預案》顯示，半導體研發與產業化項目(一期)建設主要包括三大業務板塊及公共配套建設，三大業務板塊分別為：氮化鎵業務板塊、砷化鎵業務板塊、特種封裝業務板塊。

        本次募投項目實施后，三安光電將建成包括高端氮化鎵LED襯底、外延、芯片;高端砷化鎵LED外延、芯片;大功率氮化鎵激光器;特種封裝產品應用四個產品方向的研發、生產基地。

        三安光電主要從事化合物半導體材料的研發與應用，以砷化鎵、氮化鎵、碳化硅、磷化銦、氮化鋁、藍寶石等半導體新材料所涉及的外延片、芯片為核心主業。

        本次募投項目主要包括氮化鎵業務板塊、砷化鎵業務板塊、特種封裝業務板塊，募投項目產品主要包括高端氮化鎵LED外延芯片、高端砷化鎵LED 外延芯片、RS紅光/紅外產品、Mini/Micro LED芯片、車用LED照明、植物照明LED芯片、大功率激光器、太陽電池芯片等

        《電鰻財經》研究發現，作為國內LED龍頭公司，三安光電進入2019年，扣非后凈利潤加速下行。

        經財務部門初步測算，三安光電預計2019年年度實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤，與上年同期相比減少13.49億元到15.74億元，同比減少60%到70%。

        對于公司業績下滑的原因，三安光電表示，公司所處的LED行業前三季度價格降幅較大，進入第四季度產品價格才逐漸趨于穩定，由于報告期內公司成本下降的幅度低于產品價格降幅，導致毛利率下滑，經營業績下降。公司集成電路業務前三季度實現銷售規模較小，從第四季度才開始上量，減虧幅度有限，集成電路業務全年繼續虧損。

        2019年前三季度，公司歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤，同比下滑67.20%。

        而在2018年，三安光電歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤，同比下滑幅度僅為15.28%。

        公司2018年年報顯示，芯片、LED 產品占據公司主要收入，該類型產品毛利率同比下滑高達8.25個百分點，占據第二大收入的材料、廢料銷售毛利率呈現增長態勢。

《電鰻快報》