樂鑫信息科技(上海)股份有限公司(以下簡稱“樂鑫科技”)3月9日晚間披露科創(chuàng)板首份年報，公司全年營收7.57億元，同比增長59.49%;歸母凈利潤1.59億元，同比增長68.83%。扣除非經(jīng)常性損益影響，樂鑫科技扣非后歸母凈利潤1.18億元，同比增長33.69%。扣非后利潤增速低于營收增速，主要因毛利率有所下降，且研發(fā)費(fèi)用大幅增長。

        對于營收增長，公司表示是產(chǎn)品銷量較2018年同期大幅增長。同時受益于結(jié)構(gòu)性存款收益、與日常經(jīng)營相關(guān)的政府補(bǔ)助等非經(jīng)常性損益的影響，公司歸母凈利潤增速高于營收增速。

        近3年營收復(fù)合增長率近7成

        樂鑫科技2019年7月在科創(chuàng)板上市，主要產(chǎn)品為Wi-Fi MCU通信芯片及其模組，現(xiàn)已發(fā)布ESP8089、ESP8266、ESP32以及ESP32-S四個系列，下游市場包括智能家居、智能照明、智能支付終端、智能可穿戴設(shè)備、傳感設(shè)備及工業(yè)控制等物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。

        公司2019年來自境內(nèi)的收入占比在80%以上，芯片及模組的收入占比分別為68.74%及30.72%，芯片設(shè)計為公司核心收入來源，采用Fabless(無晶圓廠生產(chǎn)制造、僅從事芯片設(shè)計)經(jīng)營模式。

        2017年到2019年，公司營收由2.72億元增長至7.57億元，歸母凈利潤由2937.19萬元上升至1.59億元，營收及利潤年復(fù)合增長率分別為66.87%及132.30%。

        圖1：樂鑫科技營收及利潤變化

        根據(jù)招股書，公司產(chǎn)品價格整體呈下降趨勢，近年收入增長主要是銷售驅(qū)動。

        毛利率呈小幅下滑趨勢

        產(chǎn)品價格變化在一定程度上影響樂鑫科技毛利率。

        2019年，樂鑫科技綜合毛利率為47.03%，較2018年度下降了3.63個百分點(diǎn)。2016年、2017年及2018年，公司毛利率分別為51.45%、50.81%及50.66%，呈下滑趨勢。

        具體來看，其2017年毛利率下滑主要因產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化，毛利率較低的模組收入占比增加;2018年毛利率下滑則主要受芯片產(chǎn)品毛利率下降影響;2019年芯片產(chǎn)品毛利率進(jìn)一步下降，同比減少5.28個百分點(diǎn)，模組產(chǎn)品毛利率同比減少0.85個百分點(diǎn)。

        圖2：樂鑫科技2019年主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品情況

        2017年、2018年及2019年，公司凈利率分別為10.8%、19.77%及20.93%，整體凈利率保持增長。不過，受毛利率下滑影響，公司扣非后凈利率有所降低，由2018年的18.61%降至2019年的15.6%。

        研發(fā)費(fèi)用同比增近六成

        芯片行業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)，產(chǎn)品更新迭代快，企業(yè)之間的競爭實(shí)質(zhì)上是創(chuàng)新能力的競爭。

        研發(fā)費(fèi)用為樂鑫科技主要費(fèi)用項(xiàng)目，公司研發(fā)費(fèi)用逐年增加，近兩年研發(fā)費(fèi)用率保持在15%以上。

        公司2019年研發(fā)費(fèi)用約1.2億元，同比增長59.88%，在營收中的占比為15.81%。研發(fā)費(fèi)用增長主要系研發(fā)項(xiàng)目及人員增加導(dǎo)致職工薪酬增加所致。2019年末，公司研發(fā)人員246名，占公司當(dāng)期員工人數(shù)的比例為71.3%。2018年末，公司研發(fā)人員162人，占當(dāng)期員工總數(shù)比例達(dá)67.22%。

        根據(jù)年報中披露的經(jīng)營計劃，樂鑫科技2020年度研發(fā)費(fèi)用預(yù)算1.46億元，較2019年增長21.9%，占收入比重16.8%。

        圖3：樂鑫科技研發(fā)費(fèi)用變化

        89家科創(chuàng)板公司逾七成利潤增長

        截至3月9日，共有89家科創(chuàng)板上市公司披露了2019年度業(yè)績快報。

        圖4：根據(jù)業(yè)績快報整理的科創(chuàng)板上市公司2019年營收及利潤

        從營收看，中國通號居首，達(dá)到416.46億元;傳音控股及華潤微排在第二、三位，分別為253.13億元及57.45億元。澤璟制藥未實(shí)現(xiàn)營收;百奧泰營收70萬元，排在尾部。

        營收同比變化上，睿創(chuàng)微納、特寶生物及樂鑫科技為前三位，變動幅度分別為78.25%、62.77%及59.49%。晶晨股份、瑞松科技、瀾起科技、邁得醫(yī)療、沃爾德、申聯(lián)生物、新光光電、華潤微、杰普特、神工股份營收同比下滑。

        從歸母凈利潤規(guī)模看，中國通號同樣排在首位，為38.16億元;傳音控股及瀾起科技分列第二、三位，分別為17.25億元及9.33億元;澤璟制藥及百奧泰虧損，虧損額分別為4.62億元及10.24億元。

        利潤同比變化上，超七成公司利潤增長。其中，特寶生物、傳音控股、石頭科技及中微公司4家實(shí)現(xiàn)翻倍增長，增速分別為301.76%、162.45%、154.52%及107.51%;道通科技、芯源微、八億時空、澤璟制藥、華潤微、沃爾德、昊海生科、天準(zhǔn)科技、邁得醫(yī)療、申聯(lián)生物、新光光電、卓易信息、華興源創(chuàng)、神工股份、杰普特、熱景生物、微芯生物、晶晨股份、容百科技、優(yōu)刻得、百奧泰等21家公司利潤同比下滑。

《電鰻快報》