近期，受政策影響，在境內(nèi)外上市的國內(nèi)教育股劇烈波動，而投資于全球市場中國教育股的1只ETF(交易型開放式指數(shù)基金)基金，凈值一天暴跌25%，引發(fā)對ETF高波動的關(guān)注，那么如何才能規(guī)避如此巨幅波動的ETF產(chǎn)品呢?

        過往A股市場個股基本是10%漲跌幅限制，在A股投資者眼中每天10%就是波動的“天花板”，更何況ETF基金是投資一攬子股票，理應波動更小。那么為何這只中證全球中國教育ETF波動如此之大，主要是因為這只ETF是跨境QDII(境內(nèi)合格機構(gòu)投資者)ETF，不僅投資了A股股票，還投資港股美股上市的教育股，而這些海外上市的中國教育股，因為政策原因突然暴跌，其中美股上市的好未來一天暴跌70%。

        由于上市的ETF越來越多投資于港股美股等海外市場，海外市場個股沒有漲跌幅限制，并且港股通之下投資港股更加便捷，而即使A股市場實施注冊制的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板，也是20%的漲跌幅。因而隨著在投資海外市場和20%漲跌幅個股的增多，ETF也面臨著更大的波動性。就算是投資于A股的主動偏股型基金，近期也出現(xiàn)了單日10.87%的暴漲，原因可能是該基金投資了很多漲跌幅限制20%的股票。

        那么，如今在投資那些海外市場的ETF，尤其是細分行業(yè)的ETF時就要多一份謹慎，做好風險防控和配置。據(jù)統(tǒng)計，目前有38只投資于海外市場的跨境ETF基金，其中多數(shù)是主要市場的寬基指數(shù)ETF，如投資于港股恒生指數(shù)、恒生國企指數(shù)的ETF，以及恒生科技ETF，還有日本市場的日經(jīng)225指數(shù)的ETF，美股市場的納斯達克ETF、標普500ETF等，這類寬基指數(shù)的ETF跟蹤一個地區(qū)或國家主要市場指數(shù)，波動性可能不會那么大，當然這里面恒生科技ETF，主要是集中在科技股當中，波動性可能較大。

        而投資于海外市場的行業(yè)或主題ETF，如教育ETF這種，就需要有所注意，還有恒生醫(yī)療ETF、投資于港股科技主題、互聯(lián)網(wǎng)主題、新經(jīng)濟主題的ETF等，比如互聯(lián)網(wǎng)類ETF、醫(yī)療ETF，最近波動也比較大，而醫(yī)療板塊受政策影響大。

        而境內(nèi)的ETF中，首先是大量投資于科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板股票的ETF，每天漲跌幅限制為20%、-20%，這類ETF可能波動更大;其次，在單個行業(yè)或主題集中度高，或是個股集中度高的ETF，也可能面臨較大的波動性。如今年發(fā)行的雙創(chuàng)類的ETF，所投資的股票都是20%漲跌幅，而很多細分賽道如光伏、芯片、創(chuàng)新藥等熱門賽道，成份股中也含有注冊制股票，且主題板塊彈性大，也可能在股票劇烈波動時有較大波動。

《電鰻快報》