????????在近幾年的結構性行情中，投資熱點切換較快，想要保持良好業績并非易事，但優秀的基金經理仍能通過出色的投資管理為基民創造可觀回報。華安基金王春便是這樣一位投研實力出色、業績持續優異的公募“老將”。他于2018年2月市場高點開始接管的華安智增精選，至今任職回報達180.31%，年化收益率26.89%。(數據來源：WIND，截至2022/6/24)

????????從其他時間維度來看，華安智增精選同樣表現可圈可點。近1年、近3年凈值增長率為35.30%、159.85%，大幅跑贏同期-9.07%、6.19%的業績比較基準收益率，展現出較強的超額收益獲取能力。在同類基金中，華安智增精選更是領先優勢顯著，近1年、近3年業績分別排名同類前5%、前9%。

????????(數據來源：基金業績及業績比較基準來自定期報告，截至2022/3/31，排名來自銀河證券，同類基金指靈活配置型基金(基準股票比例30%-60%)(A類)，截至2022/6/24)

????????業績表現持續優異，王春是如何投資運作的?

????????2019年，市場整體表現較好，滬深300指數年內上漲36.07%，華安智增精選全年維持較高股票倉位，重點布局金融、食品飲料、建材、化工等行業，受益于大盤藍籌股的估值提升，凈值總體表現較好;2020年，受新冠疫情影響，市場先抑后揚，華安智增精選以較高股票倉位布局食品飲料、化工、家電、銀行、傳媒等行業，其中食品飲料、化工、家電等板塊表現出色，對凈值產生較大貢獻。

????????2021年，A股市場演繹極致的結構性行情，全年來看，新能源、光伏等高景氣板塊大漲，華安智增精選較好地把握住了上述投資機會，重點配置了新能源、有色金屬、機械、汽車等行業，其中鋰礦、光伏設備、鋰電池等表現出色。今年一季度，市場深度調整，各主流指數悉數回調，華安智增精選逢低增加股票倉位，重點加倉金融地產、建筑家電等低估值高分紅板塊，為后續反彈積攢籌碼。

????????每一階段的良好管理，都源于王春行之有效的投資方法論。

????????翻看王春的投資履歷可以發現，他是做宏觀策略出身，曾在賣方券商擔任過研究員、研究主管、研究總監等職位，于2007年4月正式踏上基金經理崗位。如今，王春已經是一位擁有20年證券從業經驗、管理基金產品接近12年的資深基金經理。據統計，全行業共有3039位基金經理，其中任職超過11年的有135位，占比僅4%，王春是其中之一。(數據來源：WIND，截至2022/6/27)

????????在多年的投資生涯中，王春不斷改進自己的投資思路，最終形成“全視角+強驗證”的投資框架。

????????首先，是宏觀驗證，包括經濟周期波動驗證和政策周期波動驗證，前者觀察驗證經濟周期波動的位置和方向，配置最佳資產，后者觀察驗證政策變化影響，關注逆周期調節和政策扶持方向。

????????其次，是中觀驗證，判斷所處的行業發展階段，捕捉從1到N的爆點，在產業格局逐步清晰、迎來爆發式增長時，重倉參與全產業鏈機會。以新能源產業鏈為例，2021年，中國新能源汽車產業從導入期加速步入成長期(滲透率10%以上)，銷量和滲透率都出現了爆發式增長，產業鏈相關公司進入黃金投資期。華安智增精選在2021年前三季度的前十大重倉股中，快速提升了新能源產業鏈的布局力度，為全年的優異業績打下基礎。

????????最后，是微觀驗證，判斷公司在這樣的宏觀和中觀環境下是否具備足夠的成長性，更加看重公司的持續成長能力，主要關注公司的管理水平、公司治理、創新能力等方面。此外，還需注重時機的選擇，力爭在宏觀環境、中觀行業、微觀企業出現共振的合適價格買入。

????????在組合管理的構建上，王春主張在控制組合風險的前提下，通過個股集中、行業分散、動態跟蹤持倉估值保護度等方式，最大程度上實現最佳收益/風險比，打造更適合投資人中長期持有的基金產品。從2019-2021年這三個完整年度來看，華安智增精選的年化夏普比率較同類均值都有明顯優勢，持有體驗感較佳。

????????華安智增精選2019-2021年年化夏普比率

????????(數據來源：WIND，同類基金為WIND分類-混合型-靈活配置型基金)

????????7月18日，這位績優“老將”將再出新作——華安產業趨勢(A類：014987，C類：014988)，該基金股票資產占基金資產的比例為60%-95%，A+H兩地布局，將重點關注能源革新、高端制造、新消費服務等受益于我國產業升級的高速成長行業，投資者可道該基金分享資本市場上產業升級、國力崛起的紅利。

《電鰻快報》