今年以來，A股市場接連震蕩，權(quán)益類基金發(fā)行遭遇“寒潮”，或延長募集期，或勉強(qiáng)成立。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1月份有17只基金公告延長募集期，其中12只為偏股基金；2月份成立的17只股票型基金平均規(guī)模僅有3.5億元，無論是數(shù)量還是規(guī)模均較大幅下降。與此形成鮮明反差的是，財(cái)通公募定增2號——財(cái)通多策略升級混合型基金（501015）逆市受到追捧，據(jù)渠道方面反饋，僅僅兩周就大賣超過45億元，于3月4日提前2周結(jié)束募集，即將成為全市場最大的公募定增基金，再次彰顯“定增市場最大的主動管理機(jī)構(gòu)”的實(shí)力。
其他定增VS財(cái)通定增
由于定增項(xiàng)目較二級市場價(jià)格享有一定折扣，且實(shí)施定增的上市公司往往成長性突出，投資價(jià)值令人垂涎。但是，動輒上億元的參與門檻卻讓大多數(shù)投資者拒之門外，因此借道公募基金參與定增投資成為首選。
然而，各大機(jī)構(gòu)的定增實(shí)力相較甚遠(yuǎn)，定增投資對參與機(jī)構(gòu)的投行資源、資金實(shí)力、投研能力、實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)等各方面提出了綜合的考量。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2015年定增項(xiàng)目平均參與規(guī)模達(dá)1.6億元，且起點(diǎn)在5億以上的定增項(xiàng)目約占整個定增市場的40%，雄厚實(shí)力的機(jī)構(gòu)才能覆蓋。翻閱目前存續(xù)的定增產(chǎn)品季報(bào)顯示，部分定增產(chǎn)品囿于實(shí)力有限，只參與了少數(shù)定增項(xiàng)目，其余倉位則配置二級市場股票和債券等。
根據(jù)上市公司公告顯示，財(cái)通公募定增1號產(chǎn)品——財(cái)通多策略精選混合基金（501001）在去年7月1日（4000點(diǎn)）成立，以平均7.6折的價(jià)格中標(biāo)了26個優(yōu)質(zhì)定增項(xiàng)目，至今已成功抵御多輪市場深度調(diào)整，口碑相傳。以去年一年期競價(jià)項(xiàng)目折扣最大（4.9折）的中國鐵建為例，該項(xiàng)目單份起點(diǎn)規(guī)模就高達(dá)10億元，將資金實(shí)力有限的機(jī)構(gòu)拒之門外，而財(cái)通公募定增1號憑借公司強(qiáng)大的平臺優(yōu)勢成功參與。該項(xiàng)目3700點(diǎn)發(fā)行至今，相對于大盤的超額收益仍高達(dá)60個百分點(diǎn)。
據(jù)悉，截至2016年2月29日，財(cái)通基金自2013年以來，已參與了330個定增項(xiàng)目，總規(guī)模達(dá)951億元，甚至超出第二名、第三名及第四名的總和，“定增王”地位凸顯。
探秘逆市大賣基因：折扣魅力+業(yè)績口碑+建倉時點(diǎn)
去年下半年以來的震蕩行情，定增投資因享有一定折扣和較高的成長性，魅力愈加顯現(xiàn)。根據(jù)上市公司非公開發(fā)行報(bào)告統(tǒng)計(jì)顯示，財(cái)通基金去年下半年以來成功中標(biāo)了110個定增項(xiàng)目，平均折扣達(dá)7.8折，以目前2800點(diǎn)計(jì)算，相當(dāng)于在2100點(diǎn)附近建倉入市，這一時點(diǎn)的安全邊際和投資價(jià)值受到渠道和投資者的認(rèn)可。
此外，業(yè)內(nèi)人士分析，現(xiàn)階段定增發(fā)行折價(jià)優(yōu)勢明顯，且公司成長性和盈利能力易快速提升，短期內(nèi)能有效激活二級市場，中長期內(nèi)也能有效抵御市場波動，結(jié)合2015年末以來寬幅震蕩的市場環(huán)境，定增自然也成為廣受歡迎的“避險(xiǎn)利器”。此外，近兩年定增市場容量屢創(chuàng)新高，2016年更是定增大年，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年已有900余個定增預(yù)案，規(guī)模超15000億元，引致公私募基金、社保、券商等專業(yè)機(jī)構(gòu)紛紛瞄準(zhǔn)一級半市場。鑒于定增投資的高門檻，財(cái)通公募定增基金為普通投資者提供了1000元參與一攬子數(shù)十億級定增項(xiàng)目的投資機(jī)會，因此即便在權(quán)益類基金銷售低迷的情形下，依然受到熱烈追捧。
1000億定增實(shí)戰(zhàn)，財(cái)通基金成為定增市場最大的主動管理機(jī)構(gòu)
作為公募基金公司中的特色標(biāo)桿，財(cái)通基金堅(jiān)持走差異化路線，深耕定增領(lǐng)域多年，積累了豐富的資源與經(jīng)驗(yàn)，領(lǐng)跑同業(yè)。僅僅去年一年，財(cái)通基金就成功中標(biāo)163個定增項(xiàng)目，累計(jì)獲配金額高達(dá)520億元，占據(jù)基金公司總參與金額的30%，每月平均參與的定增項(xiàng)目數(shù)量在15只左右，壁壘優(yōu)勢業(yè)已形成，定增組合產(chǎn)品更是成為“明星款”，榮獲中國專戶領(lǐng)域第一獎《每日經(jīng)濟(jì)新聞》的“金鼎獎”。
值得關(guān)注的是，財(cái)通基金在定增領(lǐng)域縱深開拓，于去年創(chuàng)設(shè)投行部，借助現(xiàn)有的300余家上市公司及60余家緊密合作的投行資源，積極拓展與上市公司上下游產(chǎn)業(yè)鏈的深入合作，全方位聯(lián)動一二級市場，把握股權(quán)投資的黃金機(jī)遇。相比其他的定增市場參與者，財(cái)通基金3年以來以1000億元的定增投資實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)成為定增市場最大的主動管理機(jī)構(gòu)。
“根據(jù)三年以上的過往業(yè)績評價(jià)，定增較二級市場均有超額收益，定增策略的有效性傲視多數(shù)主動管理水平。”業(yè)內(nèi)人士表示。據(jù)悉，財(cái)通基金已解禁的158個項(xiàng)目平均收益率高達(dá)71%。
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