美聯(lián)儲(chǔ)加息有何影響：8位專家告訴你 對(duì)中國(guó)還有4好處

2016-12-15 09:22 | 來(lái)源:未知 | 作者:佚名 | [券商] 字號(hào)變大| 字號(hào)變小

中國(guó)證券網(wǎng)訊(記者王宙潔盧夢(mèng)勻)北京時(shí)間15日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)到05%至075%的水平，這是美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)首次加息

   中國(guó)證券網(wǎng)訊(記者王宙潔盧夢(mèng)勻)北京時(shí)間15日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)到0.5%至0.75%的水平，這是美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)首次加息。

　　根據(jù)中國(guó)證券網(wǎng)記者第一時(shí)間針對(duì)八位海內(nèi)外專家及業(yè)內(nèi)人士進(jìn)行的采訪，他們認(rèn)為，此次加息對(duì)于金融市場(chǎng)的沖擊不會(huì)太大，未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)將以相對(duì)緩慢的步伐加息。加息不會(huì)對(duì)中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成很大影響。

　　Naroff Economic Advisors首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Joel Naroff ：

　　美聯(lián)儲(chǔ)的工作方式就像一個(gè)瑞士手表：不管經(jīng)濟(jì)狀況是否需要，每隔12個(gè)月它就提升利率。好吧，我開個(gè)玩笑。不過，聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)今天調(diào)高了利率目標(biāo)區(qū)間，這并不令人感到驚奇。

　　如果特朗普的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃能夠像此前所說(shuō)的那樣得到兌現(xiàn)，明年下半年，我們會(huì)看到通脹水平達(dá)到3%左右。按照這種情況，明年加息三到四次是有可能的。而如果一個(gè)主要的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃出臺(tái)，我們可以看到2018年有多達(dá)六次加息(共計(jì)150個(gè)基點(diǎn))。

　　Jefferies經(jīng)濟(jì)學(xué)家WardMcCarthy：

　　美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者尚未獲取關(guān)于財(cái)政刺激前景的充分信息，因此不會(huì)顯著改變美聯(lián)儲(chǔ)的雙重目標(biāo)，從而也無(wú)法改變利率正常化路徑的前景。貨幣政策未來(lái)可能變得更加主動(dòng)，而不是被動(dòng)的，但直到新任總統(tǒng)和新一屆國(guó)會(huì)執(zhí)行財(cái)政刺激計(jì)劃前，這不會(huì)發(fā)生。

　　Commonwealth Foreign Exchange首席市場(chǎng)分析師Omer Esiner：

　　美聯(lián)儲(chǔ)的聲明暗示2017年的加息路徑將溫和加速。這一政策決定受到美元投資者的歡迎，他們認(rèn)為潛在的經(jīng)濟(jì)勢(shì)頭以及新一屆政府可能推高通貨膨脹水平，美元貿(mào)易加權(quán)匯率將繼續(xù)上揚(yáng)。值得關(guān)注的是，美聯(lián)儲(chǔ)指出通貨膨脹指標(biāo)已經(jīng)大幅上升，但同時(shí)也指出貨幣政策依然寬松。

　　彭博經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳世淵：

　　總體看，中國(guó)3萬(wàn)億美元的外儲(chǔ)在1-2年內(nèi)應(yīng)該還是比較充裕，可以起到穩(wěn)定匯率和保護(hù)國(guó)內(nèi)金融體系免受外來(lái)沖擊。

　　從我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)看，美國(guó)加息的影響應(yīng)該是比較小的。我國(guó)作為一個(gè)大型經(jīng)濟(jì)體，經(jīng)濟(jì)還是以內(nèi)需為主。另外，我國(guó)較為充足的外儲(chǔ)以及有效的資本賬戶管理也可以比較好的抵御美國(guó)加息帶來(lái)的沖擊。但是，外債比較高的部門，比如房地產(chǎn)和航空，利潤(rùn)可能會(huì)受到比較大影響。同時(shí)，資本流出造成國(guó)內(nèi)利率上行，也不利于負(fù)債率高的部門，比如房地產(chǎn)和公共事業(yè)部門。但是應(yīng)該說(shuō)，我國(guó)企業(yè)部門發(fā)展，主要還是看內(nèi)需已經(jīng)改革的進(jìn)程。

　　Stifel首席股票策略師Barry Bannister：

　　伴隨特朗普當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)，外界預(yù)期政府將推行額外財(cái)政支出。這一支出幫助經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并允許美聯(lián)儲(chǔ)加息。

　　預(yù)計(jì)美國(guó)GDP增速將在2017年達(dá)到3%，個(gè)人消費(fèi)將小幅增加，減稅將使個(gè)人儲(chǔ)蓄率下降。而伴隨銀行管制放松及收入增加，住宅支出將上升并鼓勵(lì)企業(yè)增加資本支出，固定投資也將增加。凈出口可能會(huì)因強(qiáng)勢(shì)美元而下跌，因?yàn)槊涝膹?qiáng)勢(shì)抵消了全球經(jīng)濟(jì)向好前景帶來(lái)的利好。此外，政府可能會(huì)更加關(guān)注基礎(chǔ)設(shè)施及國(guó)防方面的投資。

　　上海社科研究院國(guó)家高端智庫(kù)資深咨詢專家徐明祺：

　　這次加息本身對(duì)市場(chǎng)沖擊不會(huì)很大，但是美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)政策走向的評(píng)判會(huì)令人們產(chǎn)生預(yù)期。特朗普減稅等政策勢(shì)必要求美元的強(qiáng)勢(shì)以及提升利息的預(yù)期，才可以保持資金流向美國(guó)。

　　明年加息步伐將比今年要快，加息尺度可能在2017年會(huì)得到恢復(fù)，美元會(huì)在特朗普上臺(tái)的頭一年甚至第二年都比較強(qiáng)勢(shì)。

　　東方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邵宇：

　　金融市場(chǎng)短期內(nèi)的波動(dòng)不會(huì)因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)加息而變得太大，因?yàn)槭袌?chǎng)已經(jīng)完全消化了加息預(yù)期，因此美元指數(shù)上升會(huì)比較緩和，美股也會(huì)有一段平靜期。

　　市場(chǎng)預(yù)期實(shí)施的財(cái)政擴(kuò)張政策有可能進(jìn)一步推升通脹率，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)受到影響。但是美聯(lián)儲(chǔ)表達(dá)的意圖跟經(jīng)濟(jì)真實(shí)的走向是有差異，這也是市場(chǎng)交易的動(dòng)力。美聯(lián)儲(chǔ)并不想給市場(chǎng)帶來(lái)這種壓力。特朗普的財(cái)政擴(kuò)張政策雖然能刺激經(jīng)濟(jì)但是也面臨新一輪的財(cái)政懸崖——錢從哪里來(lái)。現(xiàn)在大家都還不清楚這些政策是否會(huì)落地。因此目前美聯(lián)儲(chǔ)就要保持市場(chǎng)放松的心情。

　　Barrack Yard Advisors創(chuàng)始人Martin Leclerc ：

　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)將從大衰退中持續(xù)好轉(zhuǎn)，并保持積極勢(shì)頭。考慮到財(cái)政放松的承諾，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)更傾向于提高利率。

　　下面是小編對(duì)美國(guó)歷次加息所對(duì)應(yīng)咱們大A股市場(chǎng)的表現(xiàn)：

　　小結(jié)，大體上對(duì)中國(guó)有什么影響？

　　上證博客占豪分析稱，美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)中國(guó)有四大好處：

　　1 美債會(huì)升值。

　　中國(guó)持有近兩萬(wàn)億美元的資產(chǎn)，美元升值對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)當(dāng)然會(huì)帶來(lái)美國(guó)資產(chǎn)的升值。如果從人民幣兌美元6:1開始算起，如果人民幣兌美元貶值到7.2即貶值20%，2萬(wàn)億美元的20%就是4000億美元。中國(guó)過去些年因人民幣升值所造成的匯率賬面損失從美元升值中就基本都回來(lái)了。

　　2 中國(guó)出口會(huì)增加，促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　匯率下降，出口會(huì)增加，這必然會(huì)刺激宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)當(dāng)然是利好。

　　3 中國(guó)可借部分國(guó)家危機(jī)抄底相關(guān)國(guó)家資產(chǎn)，同時(shí)政治上可與這些國(guó)家建立更加牢固的關(guān)系。

　　美聯(lián)儲(chǔ)如果快速加息，一些國(guó)家將很可能出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。此時(shí)，中國(guó)在美國(guó)機(jī)構(gòu)抄底之前展開救援，相關(guān)國(guó)家不但對(duì)中國(guó)感恩戴德，中國(guó)還可以得到廉價(jià)資產(chǎn)。當(dāng)然，政治上也可以獲得與這些國(guó)家更牢固的關(guān)系。

　　4 美元加息后會(huì)進(jìn)入降息的貶值周期，此時(shí)中國(guó)市場(chǎng)將會(huì)成為香餑餑。

　　美元如果最終采取快速加息策略，那么也就是一年到兩年的功夫就會(huì)進(jìn)貶值的降息周期。到那時(shí)，人民幣兌美元將會(huì)上漲，人民幣資產(chǎn)將會(huì)成為香餑餑，大量資本將會(huì)流入中國(guó)。