1月17日，21世紀經濟報道記者獲悉，中國人保資產管理有限公司（下稱“人保資產”）的公募基金業務資格已于近日獲得證監會批復。

公開資料顯示，人保資產成立于2003年7月，管理資產超過8200億元，是中國人民保險集團股份有限公司發起設立的境內第一家保險資產管理公司。目前，其已獲得企業年金投資管理人資格、基本養老保險基金證券投資管理人資格和經營外匯業務資格，獲準發行投資理財產品和受托管理合格投資者資金。

保險系的公募基金包括：直接發起或通過子公司發起基金公司的國壽安保基金、華泰保興基金、泓德基金、平安大華基金；收購現有基金公司的太平基金；在旗下資產管理公司項下設立基金事業部的泰康資產，而此次人保資產也將以事業部形式開展公募基金業務。

此外，安邦基金仍在證監會排隊候批；合眾人壽還需作為發起人向證監會發起合眾基金設立申請；華夏人壽投資設立華瑞基金還需經過證監會批準。

在公募基金行業競爭激烈的當下，作為長期穩健的機構投資者，保險公司的紛紛入局將對現有市場格局帶來哪些影響，值得期待。

三路徑進軍公募基金

2013年，《資產管理機構開展公募證券投資基金管理業務暫行規定》發布，允許符合條件的保險資產管理公司直接開展公募基金管理業務，并啟動保險系基金公司試點。

保險機構涉足公募基金的路徑主要有三條：一是直接發起或通過子公司發起的基金公司。

例如，2013年，國壽資產和澳大利亞一家資產管理公司共同出資設立國壽安保基金，注冊資本5.88億元。其中，國壽資產出資5億元，出資比例為85.03%。這是第一家由保險機構發起設立并控股的公募基金公司。

二是收購現有基金公司，如太平資產收購中原英石基金后，更名為“太平基金”。

2016年，中國太平旗下太平資產出資收購的公募基金管理公司——太平基金管理有限公司正式成立。這次股權收購，是我國保險業首次通過并購方式絕對控股一家公募基金公司，太平基金注冊資本為2.27億元，太平資產持股比例為70.04%。

三是由保險資產管理公司直接申請公募基金牌照，在其項下設立事業部形式，如泰康資產和人保資產，均為在旗下資產管理公司項下設立基金事業部。

2015年，泰康人壽旗下子公司泰康資產開展公募基金管理業務資格獲監管機構批準。至此，泰康資產成為業內首家獲批開展公募基金業務的保險資產管理公司，以公募事業部的方式開展公募基金管理業務。

對于以上三條路徑，一位保險資產管理公司負責人士告訴21世紀經濟報道記者：“二者并無孰優孰劣之分。新設或收購基金公司需要更多的資金成本；事業部形式成本低，但是內部關系可能處理相對復雜。”

保險系優勢或逆襲

2016年以來，公募基金行業面臨了前所未有的機遇和挑戰，行業格局劇烈分化，“拼爹”現象嚴重。尤其是2016年下半年，多家行業領先的老牌基金管理人規模排名下滑，其中不乏規模巨減超千億的情況。

與此同時，多家銀行系公募基金公司憑借其資源優勢，在規模排名前十的公募基金管理人中占據四席。

而以平安大華基金、泰康資產、國壽安保基金為代表的保險系公募管理人同樣進步神速，與2015年相比排名分別上升了18位、9位和7位，保險系成為行業的一股新鮮力量。

某保險公司投資部門人士對21世紀經濟報道記者闡述了保險系的幾點優勢。一是得益于保險資金管理經驗和長期穩健的投資收益、風險控制能力；二是其本身就是機構投資者，所以更了解機構業務的需求。不過，今后更大的優勢在于保險公司帶來的品牌信譽、客戶資源、銷售隊伍和數據資源等。

“保險公司在公募基金行業大展拳腳，也有利于自身品牌和口碑的樹立，增加保險公司在第三方委托代理業務上的競爭力，推動更多資產管理領域向保險資金開放。”前述保險公司投資部人士續稱。

不過，挑戰不容忽視。一位基金公司經理坦言：“保險公司管理的資產主要是低風險的固定收益類基金，對權益類基金的管理并無太多經驗。此外，保險機構管理的資產相對穩定，與開放式基金的管理有別。”