又有一家基金公司實施股權激勵！這次是長信基金。

　　中國基金報記者日前通過查閱“國家企業信用信息公示系統”發現，長信基金股權結構發生重大變化，新增的兩個合伙企業股東赫然在列！如下

　　而在日前長信基金公布的旗下基金招募說明書中，其股東還是三個，如下：

　　這就意味著，長信基金剛剛完成了股權變更，新增上海彤勝投資管理中心（有限合伙）和上海彤駿投資管理中心（有限合伙）兩個股東，而記者進一步調查發現上海彤勝和上海彤駿這兩家合伙企業出資人均為長信基金高管和員工，意味著長信基金成為又一家實施股權激勵的基金公司。

　　上海彤勝：8個合伙人出資額2290.55萬元總經理督察長占比最高

　　記者查閱上海彤勝以及上海彤駿的公開資料顯示，兩家公司幾乎是同一時間先后成立，其中上海彤駿成立于2015年12月17日，上海彤勝成立于2015年12月23日。從公司成立日算起，長信基金股權激勵的運作也已至少有一年多。

　　從兩家股權激勵平臺的出資人情況看，上海彤勝主要是長信基金的高管持有，出資額為2290.55萬元。上海彤勝共有8位自然人股東，在經過最近一次2016年12月的股權變更后，合伙人出資情況變為：

　　覃波出資826.55萬元，占比36.0852%；

　　周永剛出資823.5萬元，占比35.9521%；

　　李小羽出資305萬元，占比13.3156%；

　　程燕春出資106.75萬元，占比4.6605%；

　　翁珍妮出資30.5萬元，占比1.3316%；

　　吳中文出資91.5萬元，占比3.9947%；

　　孫紅輝出資91.5萬元，占比3.9947%；

　　郁國清出資15.25萬元，比例0.6658%。

　　在上海彤勝的合伙人名單中，除總經理覃波外，周永剛是長信基金督察長，李小羽是長信基金的明星債券基金經理，且早已升任副總經理，程燕春于2016年12月被正式任命為公司副總經理。從出資情況來說，這幾位高管的出資額和占比持股也是最高的。

　　上海彤駿：41個合伙人  出資額2284.45萬元明星基金經理在列

　　上海彤駿則主要是由長信基金的中層及骨干員工持股，持股總人數高達41人。長信基金目前總人數大約在二百人左右，由此可見，這一股權激勵的比例不低。其中，長信基金的美女基金經理談潔穎及此前已被提升為長信基金副總經理、主管北京分公司的邵彥明持股最多，二人均出資213.5萬元，占比9.345%，長信基金的明星基金長信量化先鋒的基金經理左金保出資76.25萬元，占比3.3%。

　　上海彤駿投資管理中心（有限合伙）出資人情況：

　　在此之前，已有不少基金公司通過增資方式來實施股權激勵。由于基金公司的人才流動一直頻繁，對于基金公司而言如何用機制留人一直是一大課題。有業內人士表示，預計未來可能還會有更多基金公司通過類似方式來實施股權激勵。在長信基金之前，比較知名的實施了股權激勵的基金公司包括天弘基金、匯添富基金、前海開源基金、中歐基金、永贏基金等等。

　　長信基金：穩健運營特色鮮明

　　長信基金成立于2003年，從規模看，并不算一線基金公司，截至去年底，其公募基金管理規模為635億元，排在第39位。但依靠量化基金的出色表現，去年長信基金規模大增146億元，增幅接近三成。長信量化先鋒成為三年期和五年期業績雙料冠軍。

　　除了量化基金表現出色之外，長信基金此前更為業內熟知的是以李小羽領銜的債基特別是二級債基管理長期出色的投資業績，其中以長信利豐最為突出。

　　穩健的運營，和鮮明的特色，使得長信基金財務表現出色，根據長江證券(9.940, 0.02,0.20%)定期報告，2014年和2015年長信基金凈利潤分別達5983萬元和2.16億元，2016年上半年凈賺1.12億元，全年預計也可達2億元。

　　以下是基金君曾經報道的五家實施了股權激勵的基金公司基本情況：

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　　天弘基金員工 屌絲一夜間變土豪

　　天弘基金是首家實現幾乎全部員工持股的基金公司。2013年10月10日，天弘基金主要股東的內蒙君正(4.430, -0.05, -1.12%)（現已更名為君正集團）發布公告，內蒙君正及天弘基金其他股東與浙江阿里巴巴電子商務有限公司（為支付寶（中國）網絡技術有限公司的母公司）（以下簡稱“阿里巴巴”）就天弘基金增資擴股和全面業務合作達成框架協議。

　　阿里巴巴擬以每人民幣4.50元認購天弘基金人民幣1元注冊資本出資額的價格認購天弘基金人民幣26，230萬元的注冊資本出資額；內蒙君正擬以每人民幣4.50元認購天弘基金人民幣1元注冊資本出資額的價格認購天弘基金人民幣1，542.9萬元的注冊資本出資額；天弘基金管理層擬認購天弘基金人民幣5，657.1萬元的注冊資本出資額。擬增資擴股完畢后，天弘基金的注冊資本將從18，000萬元增加至51，430萬元。

　　增資完成后有兩大變化，一是阿里巴巴成為天弘基金絕對控股股東，持股比例達51%，二是天弘基金借此實現股權激勵。不過，具體入股價格未知。

　　2014年5月30日，天弘基金發布關于公司注冊資本及股權變更的公告，經天弘基金管理有限公司股東會決議通過，并經中國證券監督管理委員會批復核準（證監許可［2014］536號），公司注冊資本由1.8億元增加至5.143億元，浙江阿里巴巴電子商務有限公司持有本公司51%的股權。

　　本次股權變更完成后，公司股權結構變更為：

　　在該公告發布之后，內蒙君正增資款遲遲不能到位，拖延了工商注冊變更進程，阿里巴巴被迫提交仲裁。直到2015年2月26日，天弘基金才發布股權變更公告稱，天弘基金增資擴股相關工商變更登記已經完成。公司注冊資本由1.8億元人民幣增加至5.143億元人民幣，公司股東及股權結構為：

　　至此，阿里巴巴才正式入主天弘基金，天弘基金開啟員工持股先河。天弘基金員工參與持股的四個有限合伙企業均注冊在新疆，合計持股比例為11%。

　　工商注冊信息顯示：

　　截至2015年9月21日，新疆天瑞博豐股權投資合伙企業（有限合伙）完成了最新一次投資人（股權）變更，天弘基金總經理郭樹強出資額達2088.3088萬元，占該有限合伙企業注冊資本的51.9233%；

　　新疆天惠新盟股權投資合伙企業（有限合伙）也于2015年9月21日完成最新一次投資人變更，陳鋼以2221.776萬元出資占注冊資本的58.1288%；

　　新疆天阜恒基股權投資合伙企業（有限合伙） 同樣于2015年9月21日完成最新一次投資人變更，陸鵬以2221.668萬元出資占注冊資本的50%，郭樹強以1333.0008萬元占30%；

　　新疆天聚宸興股權投資合伙企業（有限合伙）最新一次投資人變更則停留在2014年6月19日，余額寶主要促成人周曉明出資額為2221.776萬元，占注冊資本的49.6908%。

　　根據以上信息，基金君整理天弘基金員工持股計劃四大參與人對應天弘基金的權益比例如下：

　　郭樹強對應天弘基金2.4173%的權益，最高；周曉明次之。

　　天弘基金受益余額寶的成功，近年來盈利大幅躍升，君正集團年報和半年報顯示，2014年天弘基金凈利潤達到63242.59萬元，2015年凈利潤增至11.25億元，2016年上半年凈利潤高達58482.3萬元。這就意味著，2016年半年時間，每1%的天弘基金權益便可確認584.82萬元的投資收益。全年確認投資收益將超過1000萬元，意味著天弘基金員工即使只享有0.1%的天弘基金的權益，全年確認的投資收益也可達百萬元。而參與持股的員工要收回成本只需要兩年左右時間。再之后就是純賺了。

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　　中歐基金員工 持股讓我變秒變高富帥

　　國慶節前國都證券發布新三板公開轉讓說明書，披露了中歐基金實施員工持股計劃的歷程。根據國都證券公開轉讓說明書：

　　2014 年3 月11 日，中歐基金召開了第三屆董事會2014 年第一次定期會議，同意通過《中歐基金管理有限公司員工持股方案》，國都有限將所持中歐基金的股權比例由30%變更為20%；中歐基金以書面會議的方式召開了股東會會議，審議通過了本次董事會所涉章程修改事宜。

　　2014 年3 月20 日，國都有限第四屆董事會第十二次會議通過《關于轉讓所持中歐基金管理有限公司部分股權的議案》，同意以每股1.5 元的價格轉讓所持有的10%的中歐基金股權用于中歐基金員工持股計劃，并授權公司管理層決定處理與此次股權轉讓相關的一切事宜。

　　2014 年4 月，中歐基金召開股東會，審議通過《關于通過公司實施員工持股計劃、進行相應股權變更并修訂公司章程的決議》，國都證券和北京百駿投資有限公司分別將各自持有公司10%的股權轉讓給自然人竇玉明先生、劉建平、周蔚文、許欣和陸文俊等5 名核心員工；其他股東放棄優先購買權。于2014 年4月23 日辦理工商變更登記手續。變更后國都證券持股比例下降至20%。

　　2014 年4 月8 日，國都有限與北京百駿投資有限公司與竇玉明先生、劉建平、周蔚文、許欣和陸文俊等5 人簽訂了《股權轉讓協議》。2014 年4 月23 日，上海市工商局出具《準予變更（備案）登記通知書》，準予股東變更登記。

　　至此，中歐基金完成了實施員工持股計劃的第一步，而根據中歐基金公告，此次股權轉讓完成后，中歐基金公司的注冊資本保持不變，仍為人民幣188，000，000元，公司的股權結構調整為： 

　　意大利意聯銀行股份合作公司（Unione di Banche Italiane S.c.p.a．）出資人民幣65，800，000元， 占公司注冊資本的35%； 

　　國都證券有限責任公司出資人民幣37，600，000元， 占公司注冊資本的20%； 

　　北京百駿投資有限公司出資人民幣37，600，000元， 占公司注冊資本的20%； 

　　萬盛基業投資有限公司出資人民幣9，400，000元， 占公司注冊資本的5%； 

　　竇玉明出資人民幣9，212，000元 ， 占公司注冊資本的4.9%； 

　　劉建平出資人民幣9，212，000元 ， 占公司注冊資本的4.9%； 

　　周蔚文出資人民幣7，708，000元 ， 占公司注冊資本的4.1%； 

　　許欣出資人民幣7，708，000元， 占公司注冊資本的4.1%； 

　　陸文俊出資人民幣3，760，000元， 占公司注冊資本的2%。

　　在這里基金君可以計算下，按照每股1.5元的價格，中歐基金上述五位參與受讓股權的高管或核心骨干共計付出5640萬元的成本，擁有了中歐基金20%的股權。

　　在上述股權變更之后，2015年7月18日，中歐基金再次發布股權變更公告，

　　經中歐基金管理有限公司2015年股東會決議通過，并經中國證券監督管理委員會批準（批準文號：證監許可【2015】1135號），公司自然人股東竇玉明、劉建平、許欣、周蔚文、陸文俊將其合計持有的20%公司股權全部轉讓給上海睦億投資管理合伙企業（有限合伙）。此次股權轉讓完成之后，公司注冊資本保持不變，仍為188，000，000元，公司股權結構調整為：

　　意大利意聯銀行股份合作公司出資65，800，000元人民幣，占公司注冊資本的35%；

　　國都證券有限責任公司出資37，600，000元人民幣，占公司注冊資本的20%；

　　北京百駿投資有限公司出資37，600，000元人民幣，占公司注冊資本的20%；

　　上海睦億投資管理合伙企業（有限合伙）出資37，600，000元人民幣，占公司注冊資本的20%；

　　萬盛基業投資有限責任公司出資9，400，000元人民幣，占公司注冊資本的5%。

　　至此，中歐基金員工持股計劃得以實現。由上海睦億投資管理合伙企業（有限合伙）作為實施員工持股的投資實體。

　　非常幸運的是，中歐基金員工持股計劃在實施完成后，股票市場大幅走牛，整個公募基金行業迎來新一輪發展高潮，中歐基金乘勢而上，管理規模出現爆發式增長。中歐基金2014年凈利潤達7067.25萬元，2015年則暴增至46113.33萬元，2016年上半年也達到13279.95萬元。

　　粗略估算一下，中歐基金員工持股計劃從中歐基金中獲取的投資收益已經有數千萬元，并已經超過當初五大高管和核心人員獲取20%股權支付的成本。假設2016年全年中歐基金凈利潤在2.5億元左右，中歐基金員工持股計劃對應的投資收益將達到5000萬元。參與該計劃的中歐基金員工每1%的比例將對應50萬元的投資收益，這已經是一位核心工作人員一年的工資收入。既有工資賺又有紅利分，基金公司員工持股的體驗幸福滿滿。

　　大幅盈利之后，中歐基金采取積極分紅政策兌現投資收益，國都證券披露，2016年上半年共取得中歐基金分紅收益3760萬元。由于中歐基金員工持股計劃也持有中歐基金20%的股權，意味著上半年也有類似金額的紅利入賬。

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　　前海開源基金 股權就是滿滿的雞血

　　前海開源基金股東之一的開源證券2015年掛牌新三板，根據其公布的相關文件，基金君梳理下前海開源基金員工持股計劃的基本過程。

　　2013年，開源證券召開董事會，審議通過了前海開源基金管理有限公司增資擴股及專業人士持股計劃。隨后經過一年多的準備，2015年5月12日，前海開源基金發布了關于增資擴股及變更注冊地址的公告：

　　經前海開源基金管理有限公司2014年第二次股東會審議通過，并經中國證券監督管理委員會（證監許可[2015]755號文）批準，本公司注冊資本由人民幣1.5億元（RMB150，000，000.00元）增加至人民幣2億元（RMB200，000，000.00元）。新增注冊資本5000萬元人民幣全部由深圳市和合投信資產管理合伙企業（有限合伙）出資。

　　本次增加注冊資本后，前海開源基金公司的股權結構為：

　　前海開源基金公司注冊地址由“深圳市南山區粵興二道6號武漢大學深圳產學研大樓B815房（入駐：深圳市前海商務秘書有限公司）”變更為“深圳市前海深港合作區前灣一路1號A棟201室（入駐深圳市前海商務秘書有限公司）”

　　本次增加注冊資本及變更注冊地址的工商變更登記手續已在深圳市市場監督管理局辦理完畢。

　　而深圳市和合投信資產管理合伙企業（有限合伙）正是前海開源基金實施員工持股的實體，據深圳市市場監督管理局網站的信息，深圳市和合投信資產管理合伙企業（有限合伙）目前認繳出資額為10685萬元，其中蔡穎和王宏遠為普通合伙人，出資額均為2000萬元，出資比例均為18.7178%，有限合伙人共有27位，有限合伙人之間出資額差異很大，最高的李志祥出資700萬元，占比6.5512%，出資最少的付栢瑞僅出資15萬元，占比0.1403%。一些加盟前海開源基金時間較短的投研人員如楊德龍等可能還沒有入伙。

　　在專業人員持股計劃完成后，前海開源基金迎來脫胎換骨的變化，投資業績、管理規模均有了長足發展，2014年前海開源基金實現扭虧盈利490萬元，2015年實現凈利潤達到11662.44萬元，2016年上半年預計凈利潤達1.47億元（開源證券按權益法確認的投資收益為3675.52萬元）。

　　可以看出，由于前海開源基金強勁的盈利能力，使得深圳市和合投信資產管理合伙企業（有限合伙）可以在短時間內快速收回投資成本，并能開始分享可觀的投資收益。假設2016年全年前海開源基金凈利潤在3億元左右，深圳市和合投信資產管理合伙企業（有限合伙）將確認投資收益7500萬元，按照出資比例，蔡穎和王宏遠可以雙雙確認1400萬元投資收益。

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　　匯添富基金員工 持股讓我如此美麗

　　匯添富基金是率先實現員工持股計劃的大型基金公司，2015年12月28日匯添富基金注冊資本由1億元變更為1.176億元，新增注冊資本由上海菁聚投資管理合伙企業（有限合伙）以人民幣4.15億元溢價認購，本次增資完成后東方證券(15.150, 0.00, 0.00%)所持匯添富基金股份從47%降低為39.96%。上海菁聚投資管理合伙企業（有限合伙）是持股14.98%股份。

　　上海工商局官網資料顯示，上海菁聚投資管理合伙企業（有限合伙）是此次匯添富基金員工股權激勵的投資實體，成立于2015年9月10日，經營范圍包括投資管理、資產管理、實業投資、創業投資、企業管理咨詢和投資咨詢，公司委派代表為李文。而李文正是匯添富基金公司董事長。

　　匯添富基金是一家盈利能力較強的大型基金公司，東方證券年報和半年報顯示，2015年，匯添富基金全年凈利潤達9.4億元，2016年上半年匯添富基金凈利潤32899.48萬元，上海菁聚投資管理合伙企業（有限合伙）對應的投資收益將達到4928萬元，全年投資收益有望在1億元左右。按照2016年的盈利水平，上海菁聚投資管理合伙企業（有限合伙）收回投資成本約需要4年左右時間，之后就是收獲期。

　　去年12月19日，證監會下發《關于核準匯添富基金管理股份有限公司變更股權的批復》，核準上海菁聚金投資管理合伙企業（有限合伙）認購匯添富基金的新增注冊資本，增資完成后，作為匯添富基金員工持股平臺的上海菁聚金投資管理合伙企業（有限合伙）一躍成為匯添富基金第二大股東，持股比例達24.665%。

　　這意味著，匯添富在2015年年底實現股權激勵之后，又于去年底再度擴大了持股比例。

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　　永嬴基金核心員工 股權讓創業之路更順暢

　　成立時間較晚的永贏基金也是一家實現了核心員工持股的基金公司，2014年8月永贏基金工商變更登記手續辦理完畢，將注冊資本由原來的人民幣1.5億元增至2億元，此次增資擴股后，共有28名員工股東合計出資45，000，000元，占公司注冊資本的22.5%。其中，公司總經理宋宜農出資人民幣 9，990，000 元，占公司注冊資本的 4.995%。

　　依靠寧波銀行(17.610, -0.05, -0.28%)和自身努力，永贏基金總體發展比較平穩，根據寧波銀行年報和半年報，2015年永贏基金實現凈利潤6971.8萬元， 2016年上半年實現凈利潤2133.3萬元。參與持股的核心員工也可以用四年左右時間收回投資成本。

　　目前，基金公司平均凈利潤率可達25%以上，基金公司盈利能力這么強，作為基金公司股東的員工顯然是十分幸福的。那種體驗是基金君所無法體會的，也是眾多尚未實現員工持股的基金公司在職人員所無法體會的。