大摩：A股今年入摩概率超50% 十年內(nèi)權(quán)重或超四成

2017-03-16 11:28 | 來(lái)源:未知 | 作者:陸鈺 | [券商] 字號(hào)變大| 字號(hào)變小

A股入摩評(píng)估在即，摩根士丹利周一發(fā)表報(bào)告稱，A股今年被納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)的概率超過(guò)50%，且未來(lái)10年，整個(gè)中資股在MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)中的權(quán)重或會(huì)超過(guò)40%。

       A股入摩評(píng)估在即，摩根士丹利周一發(fā)表報(bào)告稱，A股今年被納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)的概率超過(guò)50%，且未來(lái)10年，整個(gè)中資股在MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)中的權(quán)重或會(huì)超過(guò)40%。報(bào)告并預(yù)計(jì)，未來(lái)36個(gè)月內(nèi)中國(guó)國(guó)債將獲得納入如彭博巴克萊Global Agg或花旗WGBI的主要債券指數(shù)的資格，權(quán)重為3%至5%。屆時(shí)將有2500億至3000億美元（約1.73萬(wàn)億至2.07萬(wàn)億元人民幣）流入中國(guó)境內(nèi)債券市場(chǎng)。不過(guò)，A股昨日依舊波瀾不驚，滬深兩市漲跌互現(xiàn)，滬綜指最終微漲0.07%，報(bào)3239.33點(diǎn)。

 

　　MSCI將定于今年6月中旬再次宣布是否納入A股。摩根士丹利報(bào)告稱，中國(guó)監(jiān)管部門在過(guò)去幾個(gè)月對(duì)于停牌重組時(shí)間限制方面取得了很大的進(jìn)步，這有利于增加A股納入可能，雖然A股在新興市場(chǎng)指數(shù)的比重初期僅1%，但估計(jì)10年后，連同海外上市的中資股，比重將提升至逾40%。

 

　　債市自由化助吸引外資

 

　　A股2014至2016年過(guò)去三次“入摩”不成。去年MSCI指出因A股尚未滿足資本管制、額度分配和收益權(quán)分配等三大關(guān)鍵要求。隨著深港通、港股通的開(kāi)通、股指期貨的放開(kāi)、首次公開(kāi)發(fā)行股票（IPO）的加速，合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）額度、持股比例與資金進(jìn)出管制的放松，以及內(nèi)地養(yǎng)老金首批2000億至3000億元人民幣資金已正式投入股市等，市場(chǎng)相信制約A股納入MSCI指數(shù)的多項(xiàng)障礙均已解決。

 

　　報(bào)告稱，目前海外投資者持有3.9%的中國(guó)國(guó)債，高于2015年的2.6%。盡管取得了積極進(jìn)展，但海外投資者“依然擔(dān)心”市場(chǎng)準(zhǔn)入和資金匯回，以及對(duì)沖能力和信用評(píng)級(jí)質(zhì)量方面的問(wèn)題。

 

　　其實(shí)，今年初人民幣兌美元貶值速度加快，監(jiān)管層提出一系列加強(qiáng)監(jiān)管資本的措施，已令外圍擔(dān)憂內(nèi)地開(kāi)放資本市場(chǎng)出現(xiàn)倒退。摩根士丹利在報(bào)告中表示，決策者若憂慮人民幣貶值引致資本外流而收緊對(duì)資本的監(jiān)管，提高債券投資者匯回資金的市場(chǎng)門檻，將令到中國(guó)股市納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)的進(jìn)程可能延后。

 

　　債券市場(chǎng)方面，摩根士丹利在報(bào)告內(nèi)指出，進(jìn)一步推動(dòng)債券市場(chǎng)自由化可以幫助吸引外國(guó)投資者，緩解資本流出壓力并促進(jìn)人民幣國(guó)際化。預(yù)計(jì)中國(guó)將降低境內(nèi)債券市場(chǎng)的壁壘，并為海外投資者提供更多對(duì)沖工具。報(bào)告還估計(jì)，未來(lái)數(shù)年固定收入及外匯市場(chǎng)，亦會(huì)有重大改革開(kāi)放措施，包括容許外資參與國(guó)債市場(chǎng)景內(nèi)債券加入國(guó)際指數(shù)，而外幣境外匯款限制長(zhǎng)遠(yuǎn)亦有望進(jìn)一步放寬。

 

　　重申A股上看4400點(diǎn)

 

　　彭博在今年三月正式發(fā)布兩只中國(guó)相關(guān)固定收益指數(shù)，將以人民幣計(jì)價(jià)的中國(guó)債券與其全球指數(shù)相結(jié)合，該兩項(xiàng)指數(shù)成為彭博巴克萊固定收益指數(shù)系列中的新成員；彭博還調(diào)整了中國(guó)綜合指數(shù)（China Aggregate Index），縱使彭博其時(shí)表示人民幣計(jì)價(jià)債券目前尚不符合納入全球綜合指數(shù)的條件。

 

　　摩根士丹利昨日的報(bào)告重申維持A股4400點(diǎn)預(yù)期。周二滬綜指小幅低開(kāi)，受1至2月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好影響，早盤基建、鋼鐵等權(quán)重股表現(xiàn)活躍，帶動(dòng)滬指快速翻紅，在3240點(diǎn)附近弱勢(shì)震蕩，但尾盤小幅跳水。截至收盤，滬綜指報(bào)3239.33點(diǎn)，漲0.07%；深成指報(bào)10531.73點(diǎn)，跌0.27%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1958.02點(diǎn)，跌0.65%。兩市合計(jì)成交4600.31億元（人民幣，下同），較上一交易日的4754.84億元縮量3%。