一年之內(nèi)兩度被立案調(diào)查，“從嚴(yán)監(jiān)管”，在西南證券(6.570, -0.32, -4.64%)的實際案例中得以印證。
3月18日，西南證券再次公告收到《中國證券監(jiān)督管理委員會調(diào)查通知書》：因在從事上市公司并購重組財務(wù)顧問業(yè)務(wù)活動中涉嫌違反證券法律法規(guī)，證監(jiān)會決定對公司立案調(diào)查。
在2016年6月23日，西南證券也曾公告被中國證監(jiān)會立案調(diào)查。
來看看西南證券的二度被立案調(diào)查釋放哪些監(jiān)管信號吧：
1、直接影響：投行業(yè)務(wù)受重創(chuàng)
西南證券的一紙被立案調(diào)查的公告如此吸引市場眼球，主要有兩個原因：
1．證監(jiān)會宣布將對九好集團(tuán)“忽悠式”重組案“中介機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)行為深挖嚴(yán)查”的話音尚未落地。
2．西南證券保薦項目再度受到立案調(diào)查的“連累”。
西南證券公告稱，根據(jù)《中華人民共和國證券法》、《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》等相關(guān)規(guī)定，處于立案調(diào)查期間，中國證監(jiān)會暫不受理公司作為保薦機(jī)構(gòu)的推薦，暫不受理相關(guān)保薦代表人具體負(fù)責(zé)的推薦，暫不受理公司作為獨(dú)立財務(wù)顧問出具的文件，預(yù)計公司投資銀行業(yè)務(wù)在立案調(diào)查期間將受到影響。
根據(jù)公開信息，西南證券將有18個投行項目被“拖累”，其中包括IPO項目10個，再融資項目6個，并購重組項目2個。
更關(guān)鍵的是，西南證券方面表示，公司投行業(yè)務(wù)受到影響，可能對公司當(dāng)期經(jīng)營業(yè)績造成一定影響。
2、監(jiān)管動向：立案調(diào)查與投行業(yè)務(wù)尚未“脫鉤”
“西南證券保薦項目再遭連坐”，這是近日市場關(guān)注焦點之一。
2017年2月24日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍在介紹修改后的《中國證券監(jiān)督管理委員會行政許可實施程序規(guī)定》（以下簡稱《行政許可實施程序規(guī)定》）時表示，強(qiáng)化證券中介機(jī)構(gòu)的主體責(zé)任意識，督促其勤勉盡責(zé)，進(jìn)一步發(fā)揮好核查把關(guān)作用，同時也把握好與“持續(xù)服務(wù)”之間的平衡關(guān)系，注意恰當(dāng)處理涉案證券中介機(jī)構(gòu)與非涉案行政許可申請人、涉嫌違法違規(guī)業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)、涉案證券中介機(jī)構(gòu)中機(jī)構(gòu)責(zé)任與個人責(zé)任等幾組關(guān)系。
如何做到“恰當(dāng)處理”呢？
根據(jù)《行政許可實施程序規(guī)定》，
一是當(dāng)證券中介機(jī)構(gòu)或其從業(yè)人員涉嫌違法違規(guī)被立案調(diào)查，或者被司法機(jī)關(guān)偵查，尚未結(jié)案的，證監(jiān)會將不予受理或中止審查其出具的同類業(yè)務(wù)的行政許可申請文件。
二是建立中止審查的恢復(fù)審查機(jī)制。在審項目被中止審查的，證券中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)指派與被調(diào)查事項無關(guān)的人員進(jìn)行復(fù)核。經(jīng)復(fù)核，申請事項符合行政許可的，證監(jiān)會可以恢復(fù)審查；否則，終止審查。
市場人士繼續(xù)關(guān)注是否還會“連坐”。此次西南證券保薦項目再遭“連坐”，不排除時間因素的影響：
投行人士表示，證監(jiān)會2月份修改的《行政許可實施程序規(guī)定》仍在公開征求意見階段，上述修改征求意見的反饋截止時間為3月26日，預(yù)計監(jiān)管措施的調(diào)整此后才能正式落地。目前，中介機(jī)構(gòu)被立案調(diào)查與行政許可申請掛鉤機(jī)制未脫鉤，《行政許可實施程序規(guī)定》修改實施后，掛鉤機(jī)制將進(jìn)一步完善。
3、行業(yè)預(yù)期：中介監(jiān)管仍將出重拳
西南證券遭遇立案調(diào)查，市場人士不禁聯(lián)想到九好集團(tuán)與鞍重股份(23.300, -0.19, -0.81%)聯(lián)手操作的“忽悠式”重組案，而西南證券正是該并購重組的獨(dú)立財務(wù)顧問。
證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍表示，這是企圖將有毒資產(chǎn)裝進(jìn)上市公司的重大信息披露違法案。由于稽查執(zhí)法力量的及時介入，此單“忽悠式”重組被遏止在信息披露違法階段。九好集團(tuán)及鞍重股份的信息披露存在虛假記載和重大遺漏。下一步，發(fā)現(xiàn)涉嫌犯罪的，證監(jiān)會將堅決移送公安機(jī)關(guān)。對于本案中介機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)行為將深挖嚴(yán)查，發(fā)現(xiàn)違法堅決予以查處。
機(jī)構(gòu)人士表示，
該“忽悠式”重組案被嚴(yán)懲，表明重大資產(chǎn)重組正迎來全方位、全鏈條地加強(qiáng)監(jiān)管。2017年，隨著依法從嚴(yán)全面監(jiān)管的持續(xù)推進(jìn)，對中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管料將持續(xù)加強(qiáng)，對中介違法違規(guī)案件的處罰力度也將加大。
背景
2016年以來，中介機(jī)構(gòu)違法案件受到監(jiān)管層面重點打擊。興業(yè)證券(7.790, -0.04, -0.51%)、信達(dá)證券、中德證券、中投證券、北京興華會計師事務(wù)所、立信會計師事務(wù)所、原國富浩華會計師事務(wù)所、利安達(dá)會計師事務(wù)所、北京中同華資產(chǎn)評估有限公司、開元資產(chǎn)評估有限公司、北京市中銀律師事務(wù)所等多家機(jī)構(gòu)因在保薦、承銷、財務(wù)顧問、審計、資產(chǎn)評估、法律服務(wù)等業(yè)務(wù)中未勤勉盡責(zé)依法受到相應(yīng)處罰。
監(jiān)管方面表示，將切實加大對中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管執(zhí)法力度，全方位督促中介機(jī)構(gòu)承擔(dān)起資本市場“看門人”角色，發(fā)揮完善市場化約束機(jī)制、改善上市公司治理的積極作用。
4、案例警示：“看門人”角色不可懈怠
中德證券財務(wù)顧問業(yè)務(wù)未勤勉盡責(zé)案
2016年2月，云南證監(jiān)局在日常監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)該案違法線索。經(jīng)查，在沈機(jī)集團(tuán)擬向紫光卓遠(yuǎn)轉(zhuǎn)讓昆明機(jī)床股份過程中，昆明機(jī)床、沈機(jī)集團(tuán)未披露“3個月自動解除”等協(xié)議生效條件和特殊條款，紫光卓遠(yuǎn)未完整披露協(xié)議的生效條件，信息披露存在重大遺漏；且沈機(jī)集團(tuán)、紫光卓遠(yuǎn)未按照規(guī)定披露沈機(jī)集團(tuán)回購昆明機(jī)床資產(chǎn)的股份轉(zhuǎn)讓補(bǔ)充協(xié)議。
中德證券作為紫光卓遠(yuǎn)聘請的財務(wù)顧問，為自己撰寫的《詳式權(quán)益變動報告書》出具了核查意見和聲明，未勤勉盡責(zé)，導(dǎo)致未發(fā)現(xiàn)紫光卓遠(yuǎn)信息披露存在重大遺漏。
證監(jiān)會已對中德證券作出沒收業(yè)務(wù)收入300萬元，并處以300萬元罰款的處罰。本案的依法查處與公開，對推動證券服務(wù)機(jī)構(gòu)與人員歸位盡責(zé)，維護(hù)資本市場三公原則，保護(hù)中小投資者合法權(quán)益，具有積極意義。
立信會計師事務(wù)所、中同華資產(chǎn)評估有限公司未勤勉盡責(zé)案
本案來源于稽查總隊在查處“2015證監(jiān)法網(wǎng)專項行動”首批部署案件過程中發(fā)現(xiàn)的違法線索。
立信會計事務(wù)所在為大智慧(6.610, -0.04, -0.60%)開展2013年年報審計業(yè)務(wù)中未勤勉盡責(zé)，未執(zhí)行必要審計程序，未獲取充分適當(dāng)?shù)膶徲嬜C據(jù)。
北京中同華資產(chǎn)評估有限公司在大智慧下屬公司股股東權(quán)益價值評估過程中，違反多項執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則規(guī)定，包括以預(yù)先設(shè)定的價值作為評估結(jié)論、評估結(jié)論存在具有重要影響的實質(zhì)性遺漏、未披露評估期間發(fā)生的重大事項、未對現(xiàn)金等實施有效的評估程序、評估報告出具日期早于內(nèi)部審核日期等。
兩家中介機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)，所制作、出具的文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。證監(jiān)會依法沒收上述機(jī)構(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)收入，并分別處以違法所得三倍金額的罰款。證監(jiān)會將突出強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)檢查驗證、專業(yè)把關(guān)的法定職責(zé)定位，切實提升中介機(jī)構(gòu)服務(wù)水平，保護(hù)投資者合法權(quán)益。
利安達(dá)會計事務(wù)所違法違規(guī)案
本案來源于福建證監(jiān)局在查處“2015證監(jiān)法網(wǎng)”專項行動第五批部署案件過程中發(fā)現(xiàn)的違法線索。
2014年5月，福建金森(34.060, -0.05, -0.15%)林業(yè)股份有限公司開展并購福建連城蘭花股份有限公司部分股權(quán)的工作，利安達(dá)會計事務(wù)所系本次重大資產(chǎn)重組的審計機(jī)構(gòu)。經(jīng)查，福建金森《重大資產(chǎn)重組方案報告書（草案）》》中存在虛假記載，審計過程中，利安達(dá)違反《審計準(zhǔn)則》相關(guān)規(guī)定未勤勉盡責(zé)，導(dǎo)致所出具的審計報告存在虛假記載。
本次資產(chǎn)重組中，福建金森曾先后頻繁更換多家會計事務(wù)所，利安達(dá)在此前已有多次因未勤勉盡責(zé)而被行政處罰的情況下，仍為其出具虛假審計報告，情節(jié)惡劣。
證監(jiān)會依法沒收利安達(dá)業(yè)務(wù)收入并處罰款。2016年8月，證監(jiān)會與財政部作出暫停利安達(dá)會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）承接新的證券業(yè)務(wù)并責(zé)令限期整改的處理決定。審計機(jī)構(gòu)及其相關(guān)責(zé)任人員應(yīng)恪守獨(dú)立性原則，切實做到不沾假、不幫假、不造假，做好資本市場的“守門員”和“把關(guān)人”。
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