銀行債轉股實施機構落地提速。銀監會官網信息顯示，中銀金融資產投資有限公司日前獲銀監會批準籌建，至此，四大國有銀行債轉股實施機構均已獲準籌建。雖然實施機構陸續獲批，但也有分析人士指出，債轉股增加了銀行的風險，尤其是銀行被動持有股權的資本占用，這將對銀行造成新的考驗。

　　四大行債轉股實施機構均獲批

　　此前銀監會已先后批準建信金融資產投資有限公司、農銀金融資產投資有限公司、工銀金融資產投資有限公司籌建工作，根據批復，自批復之日起6個月內完成籌建工作。據了解，建信金融近期已啟動人員招聘程序。此外，交通銀行今年1月公告顯示，其也在籌劃債轉股專營子公司。國務院去年發布的《關于市場化銀行債權轉股權的指導意見》明確要求銀行不得直接將債權轉為股權，需通過實施機構操作。

　　對此，中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛指出，此前很多銀行的債轉股業務都是信托子公司來做，但信托不是金融資產管理公司的牌照，只能做正常貸款債轉股，涉及范圍相對比較有限。成立債轉股子公司不僅可以做正常的債轉股，不良債轉股也可以做，潛在的業務空間很大。

　　仍存資本占用問題

　　不過，也有分析人士指出，債轉股增加了銀行的風險，尤其是銀行被動持有股權的資本占用。以去年10月達成的錫業股份與建設銀行債轉股協議為例，其持有股權期限按五年左右來設計，而《商業銀行資本管理辦法》規定，兩年內風險權重為400%，兩年后是1250%，這意味著兩年后建行的資本占用將大幅上升。據了解，對于該問題，建行方面已向銀監會反映，希望資本占用從兩年調整到五年，以減輕銀行資本金負擔，提高本輪市場化債轉股的積極性。

　　此外，轉股之后企業的管理對銀行來講完全不同于銀行業務，是否能夠有專業人士參與企業經營、管理是對銀行的又一考驗。

　　曾剛指出，對于本輪債轉股，一個重要的原則是市場化，所以轉股的定價市場化原則需要一事一議，取決于不同的企業情況。每一個債轉股實際案例的定價都是由銀行、AMC、企業現有股東幾方面博弈磋商談判出來的。總體上，債轉股涉及到增發和攤薄原始股東股票，操作中涉及到多方。

　　管理辦法已在路上

　　在北京科技大學金融管理學院金融系主任劉澄看來，此前很多銀行處置壞賬的方式可能相對不算透明，債轉股子公司可以把損失透明化，便于投資者對銀行價值做出更準確的評估，而且原來銀行不能直接進行債轉股，現在可以通過子公司來操作，豐富了銀行壞賬的處置手段和處置空間。

　　“除了處置壞賬，比如投資、控股等都可以通過子公司來進行，可以通過期貨、證券等業務投資實體，相當于搭建了銀行和實業的一個新橋梁。這會給銀行業務資產調整、業務投資擴大了發展空間，便于銀行主動調整資產業務，更靈活地進行投資組合和產品發行，增加了銀行資產的彈性。可以看做為未來銀行向綜合金融控股集團方向的全面轉型和全面經營打下基礎。同時打開了銀行價值增長空間。” 劉澄進一步補充道。

　　隨著債轉股實施機構陸續獲批籌建，債轉股實施機構管理辦法也已在路上。今年全國兩會期間，銀監會副主席王兆星表示，銀監會法規部正在制訂債轉股實施機構管理辦法，今年上半年有望出臺。

　　“目前只是對轉股的企業做了原則性界定，未來預計會出臺相應監管細則，地方政府也將是直接利益相關方。”曾剛說道。