近500公司“炒股”
從已公布的上市公司半年報來看，上半年共有490家上市公司持有其他上市公司股票，較去年底增加了83家；初始投資金額合計為1252.45億元，較去年底減少176.05億元。上半年，由于A股市場總體向好，既有上市公司逢高兌現利潤，也有上市公司加速入市。
在490家公司中，投資金額最高的為上港集團，共持有4家A股公司（招商銀行、交通銀行、豐華股份、申萬宏源）和1家H股公司（郵儲銀行）的股份，初始投資成本達141.5億元。上港集團去年作為基石投資者參與郵儲銀行H股IPO，僅該項投資的初始投資成本就高達138.65億元。
投資股票數量最多的是桂東電力。公司愛好“打新”，總投資金額不大，單只股票的投資金額基本為幾千元，但在手股票的數量高達83只。公司半年報表示，國海證券為原先持有外，廣汽集團、納川股份、寧波精達、網達軟件股票為公司自籌資金從二級市場買入，其余均為公司通過新股申購中簽買入。
從會計處理來看，不少公司將股票投資計入“交易性金融資產”，但更多的公司計入“可供出售金融資產”或“長期股權投資”科目，長期持有的意圖很明顯。
今年以來，上市公司大舉買入甚至“舉牌”同行業上市公司的案例多發。例如，長江電力及其一致行動人斥資逾23億元舉牌國投電力，大北農舉牌荃銀高科并逼近第二次舉牌線，永輝超市舉牌中百集團。
“炒股”非長久之計
對于上市公司來說，“炒股”是業績“雙刃劍”。有的公司“炒股”收益大幅增厚了公司業績。以海螺水泥為例，在股票投資大賺18.6億元的情況下，公司上半年業績達67.17億元。從過往業績來看，穩定的股票投資收益已成為海螺水泥一項重要的盈利途徑。海螺水泥的股票投資建立在穩定的主業基礎上，這使得公司能從容地長期持有手中股票。近年來，海螺水泥只買賣同行業上市公司股票，價值投資和戰略投資的意圖非常明確。部分上市公司在主業不振的情況下，以“炒股”為生。以蘭州黃河為例，公司在主業虧損的情況下，依靠手中22只股票的投資收益，上半年實現凈利潤707.71萬元。不過，當股市行情不好，股票投資收益也可能拖累公司業績。仍以蘭州黃河為例，去年公司虧損2509.36萬元。公司表示，證券投資虧損是造成公司去年出現虧損的主要原因。由于證券市場持續低迷，公司的證券投資賬面虧損2146萬元。
“以‘炒股’為生不是長久之計。公司業績如果主要來自于‘炒股’成績，則公司的業績波動會非常大。這樣的公司一般會把股票投資計入‘交易性金融資產’，股市和股票價格的波動會直接影響當期損益。”北京一大型會計師事務所人士對中國證券報記者表示。
慎對激進公司
上半年有27家上市公司發布公告稱，擬使用自有資金、閑置募集資金或通過融資的方式進行證券投資，擬投入資金總額共計332.05億元。
例如，泛海控股4月授權全資子公司泛海股權投資公司使用總額不超過15億元進行證券投資。8月，泛海控股將授權給境外全資子公司泛海國際股權投資進行證券投資的額度由不超過35億元調整為不超過70億元。
“應客觀看待上市公司股票投資。在主業穩定、現金流充沛的情況下，適當進行股票投資有利于充分利用閑置資金，提高資金使用效率，增加投資收益。同時，很多上市公司還有很多其他證券投資以及理財產品投資，適當配置股票資產可以豐富投資組合。此外，股票投資有時是為了滿足公司戰略發展的需要。”某私募人士告訴中國證券報記者。
該人士表示，如果主業不振、現金流緊張，上市公司仍癡迷于股票投資則是“不務正業”。一方面，股票投資會在一定程度上擠占投入主業的資金；另一方面，過度癡迷股票投資會擾亂主業發展。一些公司喜歡把“雞蛋”全部放入股市的“籃子”里，無疑加大了投資風險，甚至反過來拖累主業。
經濟學家宋清輝表示，如果上市公司持股較少或投資與主業相關的公司，則屬于正常情況。但如果持股較多且行業分布廣，則應具體分析其原因。一些公司置主業于不顧，砸重金炒股，一旦炒股虧損，其主業無疑會受到影響，投資者對此類公司應保持謹慎。
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