第13家券商資管拿下公募牌照 目前券商系公募基金已超60家
前幾日，《每日經濟新聞》記者還在說，自2013年東證資管開啟了券商系公募業(yè)務大幕后，每年都有新的券商資管獲批公募牌照，但今年以來還尚無獲批。這不，還沒隔幾日，新的獲批就產生了——中泰資管。
據(jù)中泰資管12月22日披露，日前經中國證監(jiān)會核準，中泰證券（上海）資產管理有限公司獲得公開募集證券投資基金管理業(yè)務資格。值得注意的是，中泰資管的獲批，是在行業(yè)嚴監(jiān)管、去通道、降杠桿的背景下，證監(jiān)會在2017年向券商系資產管理公司批出的唯一公募牌照，成為市場上第13家具有公募牌照的券商系資管。當然，除了中泰資管，華林證券也在走向了申請的道路上。可事實上，記者了解到，券商資管公募業(yè)務整體而言并不樂觀。
“券商資管向公募靠攏，這是新規(guī)下的一種選擇，從整個券商資產管理行業(yè)來看，不僅要為高凈值群體服務，也同樣要踐行普惠金融理念，券商資管開展公募業(yè)務會使提供的產品線將更加完善，同時這也為券商資管轉型、為營業(yè)部客戶提供有效的財富管理提供重要的支持，只是這條路剛剛開始，路還很漫長。”一家券商資管人士告訴記者。
中泰資管摘公募牌照
公募基金的隊伍又壯大了。12月22日，中泰資管公告稱，日前，經中國證監(jiān)會核準，中泰證券（上海）資產管理有限公司獲得公開募集證券投資基金管理業(yè)務資格。而這也是在行業(yè)嚴監(jiān)管、去通道、降杠桿的背景下，證監(jiān)會在2017年向券商系資產管理公司批出的唯一一張公募牌照。
《每日經濟新聞》記者從證監(jiān)會獲悉，2016年12月5日，中泰資管便提交了申請資料，經歷了一年多的時間，終于成為行業(yè)中第13家持有公募基金牌照的券商系資管公司。另外12家分別是東證資管、浙商資管、華融證券、山西證券(9.080, 0.04, 0.44%)、國都證券、渤海匯金資管、東興證券(14.370, 0.02, 0.14%)、中銀國際證券、北京高華證券、財通資管、長江資管和華泰資管。值得一提的是，券商資管申請公募牌照的進程仍在繼續(xù)。證監(jiān)會最新披露，華林證券也加入了公募牌照申請的大軍之中，12月13日提交了申請材料，12月20日進入補正日。
這樣看來，希望獲得公募牌照的券商越來越多，但事實上，更多的還是體現(xiàn)在參股或控股基金公司上。根據(jù)記者統(tǒng)計，目前市場上共有60多家公募機構屬于券商系，且歷年來規(guī)模靠前的公募機構中，券商系都是重要的派系。
不言而喻，作為股東，券商也會為參股或控股的基金公司做出貢獻，最直接的就是券商會在自己的營業(yè)部推銷其參股或控股的基金公司旗下的基金。這樣券商能收到手續(xù)費，基金公司基金銷售情況良好，收到管理費，如此一舉兩得。但是，參股控股都只能按比例拿到收益，而券商自己開展公募業(yè)務收到的實惠也就更大。
“開展公募業(yè)務是券商資管提高主動管理的方向之一。早期公募基金可能不賺錢，但當資產管理規(guī)模到達幾百億元時，日子就好過些了！”一家拿到公募牌照的券商資管人士告訴記者。
另外，記者也從業(yè)內人士了解到，資管新規(guī)提出了凈值化管理的要求，目前在業(yè)內，公募基金已經實現(xiàn)了凈值化管理，公募基金的優(yōu)勢也就更加凸顯。還有，資管新規(guī)還對合格投資者有了明確規(guī)定，而且門檻較高，這無疑是對券商資管的投資者數(shù)量造成了沖擊；反觀公募產品的門檻較低，就能填補投資者流失的尷尬。因此可以說，公募業(yè)務對這些持牌券商資管來說是一大利器。
同時，另外一家券商資管人士也向記者表達了類似的看法。他表示，券商資管向公募靠攏，這是新規(guī)下的必然，從整個券商資產管理行業(yè)來看，不僅要為高凈值群體服務，也同樣要踐行普惠金融理念，券商資管開展公募業(yè)務會使提供的產品線將更加完善，同時這也為券商資管轉型、為營業(yè)部客戶提供有效的財富管理提供重要的支持。
近三年業(yè)績表現(xiàn)突出
根據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，截至2017年三季度末，中泰資管主動管理規(guī)模為1531.77億元，排名全行業(yè)第8位。而在2015年二季度末時，只有530億元。
規(guī)模短短兩年時間，主動管理規(guī)模翻番當然是其產品業(yè)績得到了市場認可。WIND數(shù)據(jù)顯示，券商系資管三年來的平層混合型+股票型集合產品業(yè)績排名中，中泰資管脫穎而出，復權凈值排名的中位數(shù)和平均數(shù)均在行業(yè)第2名，以衡量投資組合績效夏普比率排名的（一般而言夏普比率越大，說明基金的單位風險所獲得的風險回報越高）中位數(shù)和平均數(shù)分別在行業(yè)第3名和第2名。
WIND數(shù)據(jù)顯示，目前中泰資管發(fā)行的全部產品均為正收益。這樣的成績，當然也和公司管理層的投資布局分不開。關于2018年的投資布局，章飚表示將從三個方面著手：
一是特別重視固定收益。在資管行業(yè)興起之前，老百姓(63.980, 2.38, 3.86%)的主要投資標的就是存款，基準就是存款利息。要高度重視老百姓的習慣和需求，并將固定收益業(yè)務作為公司穩(wěn)定發(fā)展的基礎；
二是要大力發(fā)展權益投資管理。通過權益主動管理獲取更好的收益，滿足相應客戶對收益率的更高要求；
三是積極探索資產配置。為老百姓提供省心、簡單、回報相對好的資產配置解決方案。
“2018年是行業(yè)結構調整的重要一年。我們判斷，行業(yè)短期內可能會出現(xiàn)比較普遍的管理規(guī)模收縮；此后，管理能力強、風控得力、收益好的機構會迎來跨越式發(fā)展機遇。”章飚補充道。
券商資管公募業(yè)務兩極分化
新的成員加入，那老的成員發(fā)展得如何呢？答案可以說是差強人意。
WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至12月22日，前述12家獲批公募牌照的券商及資管子公司合計發(fā)行了77只公募基金，以東證資管發(fā)展最為迅速，達30只；其次是中銀國際證券，發(fā)行了10只；而山西證券、財通資管、華融證券、華泰資管和渤海匯金的產品數(shù)量均在5只以下。此外，2015年8月就獲批公募資格的高華證券，至今沒有發(fā)行公募基金。
另外，在管理規(guī)模上，這12家券商資管合計規(guī)模為1920.82億元。其中，東證資管和中銀國際證券分別達到698.25億元和677.07億元，占據(jù)了整體的七成多。此外，才于去年7月末拿到公募牌照的華泰資管后來居上，最新規(guī)模達到161.26億元緊跟其后，同時，東興證券和長江資管的規(guī)模也突破一百億元大關。
從東證資管2013年拿下第一張券商資管系公募牌照至今，已過了4年時間，《每日經濟新聞》記者注意到，行業(yè)整體似乎發(fā)展有些慢而且兩極差距比較大。“當初大多數(shù)券商資管申請公募牌照都僅僅是沖著牌照去的，對于日后的業(yè)務規(guī)劃并沒有多少，而且那個時候通道業(yè)務盛行，操作簡便不費勁又有可觀的收入，因而對于產品設計和主動能力要求高的公募業(yè)務，只能放到一邊了。”業(yè)內人士向記者評價道。
券商資管公募業(yè)務兩極分化，那么中泰資管未來是會只拿牌照不干事，還是會不斷地注入新鮮“血液”呢？章飚表示，公司要倍加珍惜和充分把握公募資格，在獲批公募資格后，中泰資管將積極準備公募產品，爭取早日面市。同時，章飚也透露已有公募基金人選。
據(jù)悉，中泰資管公募產品基金經理將由姜誠擔綱。姜誠現(xiàn)任中泰資管基金業(yè)務部負責人，清華大學金融學學士，上海財經大學金融學碩士。曾任安信基金研究部總經理、基金投資部總經理，具有11年的從業(yè)經驗。
姜誠表示，公募基金業(yè)務前景廣闊，符合資產管理行業(yè)的發(fā)展方向，但也存在競爭激烈、產品差異化不足、從業(yè)者急功近利等挑戰(zhàn)。中泰資管公募業(yè)務將堅持持有人利益優(yōu)先的最高原則，不斷強化投研能力，淡化短期排名，力爭為持有人創(chuàng)造穩(wěn)健的長期收益。
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