2007年，國(guó)內(nèi)首批4只QDII基金重磅出海，開(kāi)啟公募基金國(guó)際化配置大時(shí)代。到2017年，中港基金互認(rèn)，滬港通、深港通的到來(lái)，意味著中國(guó)與國(guó)際資本市場(chǎng)的雙向開(kāi)放步入了新階段。
十年間，公募海外業(yè)務(wù)從試點(diǎn)到成熟，加上近兩年來(lái)港股、美股市場(chǎng)屢創(chuàng)新高，投資者海外配置情緒高漲，公募國(guó)際化配置站在了新起點(diǎn)、大時(shí)代。
與其他基金公司相比，招商基金作為招商系的金融布局之一，在招商系的海外大布局之下，國(guó)際業(yè)務(wù)部被定位為集團(tuán)境外金融業(yè)務(wù)前沿觸手，在開(kāi)展國(guó)際業(yè)務(wù)有著天然的優(yōu)勢(shì)。據(jù)記者獲悉，截止2017年8月31日，招商基金國(guó)際業(yè)務(wù)部團(tuán)隊(duì)管理規(guī)模共計(jì)106.51億元，產(chǎn)品類(lèi)型涉及跨境公募、專(zhuān)戶(hù)，投資標(biāo)的涵蓋全球市場(chǎng)包括股票、權(quán)益、衍生品，同時(shí)包含一級(jí)市場(chǎng)股權(quán)投資項(xiàng)目。
 
多元布局 規(guī)模三年增7倍
 
據(jù)記者了解，目前招商基金國(guó)際業(yè)務(wù)基本形成了全球布局聯(lián)動(dòng)、多元化布局的格局，產(chǎn)品基本覆蓋了目前境外市場(chǎng)上的大類(lèi)資產(chǎn)，包括美元債券、滬港深及全球股票、金融衍生品。具體來(lái)看，產(chǎn)品形式主要包括公募QDII、專(zhuān)戶(hù)、RQFII投顧業(yè)務(wù)等。
專(zhuān)戶(hù)方面，涵蓋QDII期貨類(lèi)專(zhuān)戶(hù)、固定收益類(lèi)專(zhuān)戶(hù)、FOF專(zhuān)戶(hù)、香港子公司投資移民專(zhuān)戶(hù)，其中香港子公司與投資移民專(zhuān)戶(hù)的合作始于2015年末。基于客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)偏好與對(duì)香港股票市場(chǎng)價(jià)值洼地的判斷，香港子公司選取了80%權(quán)益+20%固定收益的配置，截至2017年8月31日，投資移民專(zhuān)戶(hù)成立不到兩年時(shí)間來(lái)股票部分回報(bào)59.79%。
QFII投顧業(yè)務(wù)也是招商基金國(guó)際業(yè)務(wù)部的“亮點(diǎn)”之一，簽約日盛投信，實(shí)現(xiàn)臺(tái)灣第一單QFII投顧業(yè)務(wù)；獲得百年歷史的歐洲上市資產(chǎn)管理公司NNIP的QFII投顧業(yè)務(wù)，獲得首單新加坡QFII投顧業(yè)務(wù)，委托人為輝利資本金控集團(tuán)，是新加坡歷史最悠久的金控集團(tuán)；簽約東部證券，拿下韓國(guó)第一單RQFII投顧業(yè)務(wù)。
值得一提的是，招商資產(chǎn)管理（香港）還創(chuàng)造性地構(gòu)建了服務(wù)招行個(gè)人客戶(hù)的旗艦型產(chǎn)品——全球機(jī)會(huì)資產(chǎn)配置平臺(tái)，連續(xù)三年為招行海外個(gè)人客戶(hù)提供全球化的、穩(wěn)健的資產(chǎn)管理服務(wù)。香港子公司MOM產(chǎn)品投資也從過(guò)往權(quán)益、固定收益資產(chǎn)類(lèi)別單一的子管理人升級(jí)到配置多策略的子管理人模式。據(jù)招商基金提供的數(shù)據(jù)顯示，2017年年初至8月31日，MOM的純股基金收益25.92%，純債基金收益3.14%。
2017年，子公司招商資管（香港）更是參與摩拜單車(chē)與蔚來(lái)汽車(chē)兩個(gè)一級(jí)市場(chǎng)私募股權(quán)投資項(xiàng)目。
未來(lái)布局關(guān)注兩個(gè)維度
站在公募海外業(yè)務(wù)十年新起點(diǎn)上，招商基金國(guó)際業(yè)務(wù)未來(lái)又將如何布局？
   “我們?cè)诮鹑谫Y產(chǎn)大類(lèi)上布局得比較完善。接下來(lái)有兩個(gè)角度的關(guān)注點(diǎn)，一個(gè)是重點(diǎn)資產(chǎn)類(lèi)別關(guān)注；一個(gè)是重點(diǎn)區(qū)域關(guān)注。資產(chǎn)類(lèi)別方面，2017-2018年我們著力布局權(quán)益市場(chǎng)；區(qū)域方面，我們最關(guān)注的是具有全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的中資企業(yè)集中上市的香港市場(chǎng)和美國(guó)市場(chǎng)。2018年業(yè)務(wù)重心，一方面是在保持滬港深產(chǎn)品優(yōu)秀業(yè)績(jī)的前臺(tái)下，將產(chǎn)品規(guī)模提升一個(gè)層次；另一方面是開(kāi)拓MSCI China主題的權(quán)益產(chǎn)品。”招商基金國(guó)際業(yè)務(wù)部總監(jiān)、招商資產(chǎn)管理（香港）有限公司總經(jīng)理白海峰告訴記者。
在白海峰分析看來(lái)，港股具有基本面支持、政策環(huán)境鼓勵(lì)、資產(chǎn)價(jià)格比較優(yōu)勢(shì)等特征，從大趨勢(shì)看，至2020年，內(nèi)地投資過(guò)半時(shí)，對(duì)港股企業(yè)尤其是港股中資企業(yè)的估值修復(fù)過(guò)程才可能基本完成。未來(lái)2－3年港股處于整體上行通道。
“美國(guó)股市是全球權(quán)益市場(chǎng)的代表。全球主要經(jīng)濟(jì)體中，包括發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家，公司利潤(rùn)顯著提升，金融資產(chǎn)價(jià)格上升。經(jīng)濟(jì)上行的大環(huán)境，加上特朗普稅改一系列的市場(chǎng)刺激，投資者情緒還是高漲的。我們看好明年的美股市場(chǎng)。”白海峰認(rèn)為美股市場(chǎng)仍值得投資。不過(guò)白海峰也指出，美股和港股2018年的一個(gè)最大的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)是2018年的流動(dòng)性供應(yīng)， “2018年開(kāi)始，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)逐漸縮減流動(dòng)性。如無(wú)意外，各國(guó)將陸續(xù)跟進(jìn)收縮流動(dòng)性進(jìn)程。”
另一塊不容忽視的資產(chǎn)是印度權(quán)益市場(chǎng)。“印度經(jīng)濟(jì)是全球成長(zhǎng)最快的新興經(jīng)濟(jì)體之一。印度經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展將帶動(dòng)印度資產(chǎn)價(jià)格穩(wěn)步上漲，這個(gè)市場(chǎng)最近這些年受到一些主流發(fā)達(dá)國(guó)家主權(quán)基金的青睞。相關(guān)機(jī)構(gòu)測(cè)算印度將持續(xù)成為二十國(guó)集團(tuán)中發(fā)展最快的經(jīng)濟(jì)體，推測(cè)其在2030年將發(fā)展成僅次于中國(guó)和美國(guó)之后的全球第三大經(jīng)濟(jì)體。”白海峰分析稱(chēng)，經(jīng)過(guò)了去年的資本市場(chǎng)梳理，目前印度人口優(yōu)勢(shì)和人才優(yōu)勢(shì)、政府引導(dǎo)的資本投入、科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)開(kāi)始整合，我們認(rèn)為對(duì)于國(guó)際投資者來(lái)說(shuō)，是一個(gè)比較好的投資時(shí)間點(diǎn)。