中國首家“菜籃子”股份制上市企業(yè)羅牛山日前發(fā)布公告稱，公司變更對(duì)\*ST東海A(7.840, 0.16, 2.08%)重組承諾期限的議案，未獲得*ST東海A股東大會(huì)通過。這意味著這一歷時(shí)10年之久的重組承諾以第3次延期被否而告終。針對(duì)羅牛山提出的出售旗下資產(chǎn)給*ST東海A的重組方案，后者明確表示，公司沒有足夠的債務(wù)償還能力，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)無法控制，重組條件欠成熟。
分析認(rèn)為，羅牛山重組承諾之所以10年來一再延期，實(shí)則是因?yàn)榱_牛山自身實(shí)力不足，難以兌現(xiàn)對(duì)大東海的重組承諾兌現(xiàn)。
重組承諾10年3次延期
羅牛山股份有限公司是中國首家“菜籃子”股份制上市企業(yè)，以食品加工、冷鏈物流及畜牧養(yǎng)殖為主業(yè)。其在公告中稱，公司變更對(duì)*ST東海A重組承諾期限的議案，未獲得大東海股東大會(huì)通過。而這已經(jīng)是羅牛山10年來第3次試圖延期對(duì)大東海的重組。
早在2007年5月30日，羅牛山作為*ST東海A的控股股東即承諾：鑒于*ST東海A連年虧損，瀕臨退市，為扭轉(zhuǎn)其經(jīng)營困境，提高盈利能力，羅牛山承諾將積極尋求重組方在適當(dāng)時(shí)候?qū)?ST東海A進(jìn)行資產(chǎn)重組。
然而，這一承諾幾經(jīng)延遲。2014年6月11日，羅牛山以“尚未為公司資產(chǎn)重組找到合適的重組方”為由變更承諾，尋求重組方的截止日期也變更為2017年6月27日之前。直到2017年2月，羅牛山終于拋出重組方案，擬將所持有的三亞農(nóng)商行6.91%股權(quán)出售給*ST東海A。
然而在6月27日，羅牛山申請(qǐng)對(duì)*ST東海A的重組承諾期限再延長6個(gè)月，截止日期變更為2017年12月27日。但*ST東海A隨后公告稱，相關(guān)議案全部未獲董事會(huì)審議通過，公司決定終止本次重大資產(chǎn)重組。
11月29日，羅牛山又向*ST東海A發(fā)出《關(guān)于變更羅牛山對(duì)大東海承諾期限的函》，計(jì)劃對(duì)其重組承諾履行截止期限變更為2019年12月26日，但這次延期卻被*ST東海A股東大會(huì)否決。
12月27日，羅牛山董秘辦工作人員在回應(yīng)新京報(bào)記者采訪時(shí)表示，公司正在積極尋找重組方，希望能夠延期以尋找更好的方案。
尋求重組方變?yōu)槌鍪圩约屹Y產(chǎn)
值得關(guān)注的是，羅牛山一再延遲的重組承諾，由最初的“尋求重組方”變成了出售自家資產(chǎn)。羅牛山在2017年年初提出的重組方案中，計(jì)劃將其所持羅牛山實(shí)業(yè)有限公司100%股權(quán)作價(jià)約3億元轉(zhuǎn)讓給*ST東海A，而羅牛山實(shí)業(yè)持有三亞農(nóng)村商業(yè)銀行6.91%股權(quán)。*ST東海A則需現(xiàn)金購買上述資產(chǎn)，交易完成后，羅牛山將從中獲得收益4431萬元。
對(duì)于羅牛山提出的重組方案，*ST東海A獨(dú)董在棄權(quán)時(shí)稱，該方案實(shí)施存在很多風(fēng)險(xiǎn)，*ST東海A不具備相應(yīng)的支付能力，且收購條件不成熟。而*ST東海A最終決定終止該方案的理由，也是“因公司沒有足夠的債務(wù)償還能力，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)無法控制，重組條件欠成熟”。
對(duì)此，羅牛山12月28日接受新京報(bào)記者采訪時(shí)表示，“做方案時(shí)實(shí)際上是綜合考慮過各方面因素的”，但“大東海董事會(huì)覺得不具備這個(gè)支付能力的話，我們也尊重”。
有質(zhì)疑聲音認(rèn)為，羅牛山提出的重組方案實(shí)際受益者是其自身，忽略了本就業(yè)績堪憂的大東海的支付能力。
東方艾格農(nóng)業(yè)分析師馬文峰分析認(rèn)為，*ST東海A重組之所以10年來一再延期，主要是因?yàn)榱_牛山自身實(shí)力不足，對(duì)大東海的重組承諾兌現(xiàn)難度較大。
數(shù)據(jù)顯示，近年來羅牛山的盈利情況并不十分樂觀。2016年，羅牛山全年凈利潤僅有7988.14萬元，相較于十年前（2007年）對(duì)大東海做出重組承諾時(shí)的凈利潤3.66億元，下滑了近八成。2017年以來，羅牛山業(yè)績較2016年有所增長，但銷售收入仍下滑明顯。2017年第三季度凈利潤1790萬元，同比下滑70.08%。2017年1-11月，公司累計(jì)銷售生豬16.98萬頭，僅同比增長1.87%；累計(jì)銷售收入2.64億元，同比減少16.83%。
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