最近神州優車動作不斷，先是大規模融資，而后大規模收購港股神州租車的股份。
2017年12月19日消息，神州優車(838006)宣布擬以19.17億元收購神州租車14.54%股權。若此次交易完成，神州優車已斥資超過35億元用于購買神州租車資產。
神州優車高管在接受采訪時表示，隨著整合進行，未來神州優車將并表神州租車的業績，接下來神州優車將維持至少兩年盈利，然后將達到IPO的上市條件。
神州優車2017半年顯示，公司實現營收44.5億元；凈利潤-4.6億元，同比縮減80.6%；今年上半年實現毛利2.4億元，首次實現轉正。離盈利并不遙遠。
但神州優車的市值460億元左右，遠遠低于滴滴打車的680億美元，只有其八分之一左右。天祿財經（ID:tianlucaijingshe）曾想如果神州優車登陸美股，或許估值會更好，但現實是中概股普遍遇冷，A股反而更理性。
 
意在A股IPO
 
本次交易，神州優車擬以支付現金作為對價方式，按7.12港幣/股的價格向優車科技購買其持有的神州租車3.18億股股份，占神州租車總股本的14.54%。本次交易的股份轉讓總價為22.62億港元，折合為人民幣19.17億元。
在本次交易之前，神州優車于2016年8月25日、2017年4月5日、2017年7月14日分別斥資4億元、5億元、7億元收購神州租車部分股權。本次交易完成后，神州優車已斥資超過35億元用于購買神州租車資產。交易完成后，神州優車將成為神州租車的第一大股東，
神州租車和神州優車都是陸正耀所建，現在將神州租車的部分股份注入神州優車，對陸正耀而言，不過是左手倒右手。但對于公司發展以及所帶來的市值而言，有不同的信息。
神州租車于2014年9月19日登陸港交所上市，是全國性大型連鎖汽車租賃企業。截至2018年1月4日收盤股價為6.6港元，其最新市值是143.4億港元。而在新三板掛牌的神州優車，總市值461億元。
從市值來看，神州優車是神州租車的三倍多，兩者業績表現卻迥異。神州優車2016年年報顯示，其2016年實現營收58.45億元，凈利潤虧損36.72億元，歸屬于母公司股東的扣除非經常性損益后的凈虧損額為26.13億元。反觀神州租車，同期營收是64.53億元，凈利潤是14.59億元。兩相比較下來，神州優車的地位便凸顯出來。
因此，將神州租車的股權裝入神州優車并在A股上市，不但可以提升業績，甚至還能借A股實現進一步溢價。
但對神州優車來說，自己的資產倒來倒去，盤的全是存量，倒不如利用這些資金擴大資產和市場，或許更有效，畢竟外面還有競爭對手。你不去擴展，別人就占了。
 
神州優車的布局
 
2016年3月，神州租車公布，神州租車董事長兼CEO陸正耀將所持全部股權轉讓至優車科技。并成為神州優車的控股股東。截至2016年12月31日，優車科技持神州租車股份6.97億股，占總股比29.8%。
同時陸正耀辭去神州租車CEO職務，加入專車服務神州優車擔任同樣的職位。業內解讀，這是陸正耀將精力放在神州優車上，為神州優車上市做準備。
神州優車成立于2002年6月27日，于2016年7月22日登陸新三板，主營業務是專車業務、神州買買車及神州車閃貸等汽車產業鏈的其他業務。神州租車成立于2007年9月，作為汽車租賃服務提供商，為客戶提供短租、長租及融資租賃等汽車租賃服務。
根據資本市場要求，持股一公司股權超過20%，則被持股公司的業績則要并表，神州優車將并表神州租車的業績，這有助改善神州優車的財務報表。神州優車將維持至少兩年盈利，然后將達到IPO的上市條件。
神州優車在2016年1月進行了業務重組，重組后，除了新裝入的互聯網專車業務外，還要“利用行業資源積累及協同效應進一步拓展汽車產業鏈的其他業務”。
據其透露，公司更看好國內資本市場，未來以神州優車為主體，重點放在國內，“但也會維持神州租車的香港上市公司地位，未來一旦有海外并購，神州租車的存在還有價值”。
神州租車2016年、2017年上半年營業收入分別為64.54億元、36.12億元，凈利潤分別為14.6億元、3.79億元；而神州優車這兩個時期的營收分別為58.46億元、44.45億元，凈利潤分別為-36.72億元、-4.99億元。可以A股對上市公司的估值更高。
2016年神州優車營收58.45億中，專車業務貢獻了50.58億元，占2016年全年營收的86.53%，而神州買買車以及神州車閃貸業務在2016年合計營收7.87億元。
也就是說，汽車電商雖然前景廣闊，但就目前神州買買車的情況來看，發展的并不理想，無論是對公司貢獻還是市場占有率，數額都不大。2016年至2017年上半年，公司凈利潤分別虧損35.8億元和4.6億元。
今年上半年，神州優車獲得中國銀聯、浦發銀行、中國人保等5家機構戰略投資，合計募集資金達70億元。
早前陸正耀表示：“我們不做就是不做，一做動作還是非常大的。”神州優車對買買車業務寄予厚望，募資70億來擴疆建土可謂是大動作了。現實卻是，重點發力買買車實現神州優車整體扭虧還需要時日，所以通過“收編”神州租車，并表來實現盈利IPO也在情理之中。
 
市值遠低對手
比競爭對手過得好，但市值遠沒有競爭對手高。
最新一輪融資顯示，滴滴打車估值高達560億美元，合3636億元人民幣。而神州估值461億元，滴滴是神州優車的7.8倍多。
在國內，神州租車和神州優車發展的非常好，并且政策也一直在向神州優車傾斜，但在港股只有百億市值，新三板的估值也不到500億。陸正耀肯定會不甘心。截至 2017 年 6 月 30 日，神州租車在中國所有省份的 104 個主要城市擁有 823 個直營服務網點（含 333 個門店和490 個取還車點），并在 189 個三、四線城市發展了 239 個加盟服務網點，車隊總規模達 10萬輛，其中運營車隊規模達 8.8萬輛，在中國高度分散的汽車租賃市場已樹立領先的市場地位。
根據2016年滴滴出行公開的智能出行大數據報告中顯示，滴滴的主要市場份額仍然集中在一?二線城市和長三角珠三角地區。
網約車新政后，“京人京車”、“滬籍滬牌”的限制下，滴滴失去70%的司機及車輛，這進一步利好神州優車及神州租車。自家司機自家車，這是神州優車一貫的模式。明顯利好神州優車。
滴滴自己并不擁車輛和司機，滴滴的司機自帶干糧上崗，而神州優車的專車業務中，車是神州優車的車，司機也是神州優車招聘的員工。因此相比而言，神州優車是重資產模式，發展緩慢。滴滴可以全球發展，只要在當地宣傳到位，招到足夠的司機，同時也有足夠的用戶就可，而神州模式要擴張，重資產模式下的資金壓力也會非常大。這進一步限制了其估值。
不過最近神州優車推出了“U＋平臺”，在面向私家車免費開放后，年初又開始向各地的出租車公司免費開放。這一模式和滴滴很像。
神州優車董事長兼CEO陸正耀表示，“推出U+出租車平臺是神州專車C2C既定戰略的第二步。神州專車將通過穩固B2C業務以品質賺利潤，拓展C2C業務以免費換流量，打造國內最具生態協同性的共享出行平臺。”
這是一招“損人不利己”的行為，雖然對神州優車來說，可能無法直接從中獲取利潤，但惡心了競爭對手，打擊了競爭對手的發展。不知道這一招對滴滴的殺傷力有多大，也為神州優車加分多少。