債市回暖債基普漲,可轉債領頭奏響春日篇章

    2018-04-09 05:05 | 來源:未知 | 作者:未知 | [基金] 字號變大| 字號變小


    與傳統債基不同,可轉債基金主要配置于更為靈活的可轉換債券,可轉換債券具備債權和股權的雙重特性,進可轉股獲得二級市場溢價收益,退可持債到期收取本息,可謂是震蕩市中的理想之選

        步入2018年,債市迎來久違的“春天”,債券型基金今年以來呈現普漲格局,銀河證券數據顯示,一季度標準債券型基金平均上漲1.59%,大幅跑贏股票型基金-2.15%和混合偏股型基金-1.81%的平均回報。業內人士認為,經歷過去兩年的調整,2018年可逐步關注債基配置機會,尤其是收益彈性較優的可轉債基金。Wind數據顯示,截至4月2日,中證轉債指數年內漲幅3.22%,成功跑贏中證全債指數2.13%的同期漲幅。

        與傳統債基不同,可轉債基金主要配置于更為靈活的可轉換債券,可轉換債券具備債權和股權的雙重特性,進可轉股獲得二級市場溢價收益,退可持債到期收取本息,可謂是震蕩市中的理想之選。記者觀察發現,可轉債基金的債券資產占基金資產比例通常不會低于80%,其中投資于可轉換債券(含可分離交易可轉債)的比例不低于非現金基金資產的80%。這樣嚴格的倉位設計保障了基金的“純度”,讓投資者可充分把握未來可轉債市場的上漲紅利。在投資策略方面,可轉債基金經理一般會綜合考慮久期、票面利于、風險、價格等多方面因素,精選估值合理具有長期投資價值的個券品種進行配置,以實現基金資產的長期穩健增值。

        2018年一季度已收官,券商機構持續看好債市未來階段表現,并預判今年可轉債基金配置機遇將近。分析人士指出,2018年債券市場將逐步企穩,投資可轉債的性價比明顯提升,可轉債正迎來配置良機。一方面,通過兩年多的估值壓縮,目前可轉債估值已經接近2014年的前低位置,可轉債繼續下跌的空間較小;另一方面,在A股中長期向好的預期下,轉債跟隨正股上漲概率較大,未來可轉債市場走勢值得期待。由于可轉債兼具股性與債性,投資者可關注權益、固收俱佳的基金公司,在挑選可轉債時更具優勢。

        據了解,作為公募基金業的“長跑王”品牌,銀河基金在權益、固定收益領域的投資成績長期穩定優秀。據最新的海通證券《基金公司權益及固定收益類資產業績排行榜》,截至2018年3月30日,最近五年銀河基金權益類基金加權平均凈值收益率達142.15%,在行業68家基金公司中排名第5;最近三年固定收益類基金加權平均凈值收益率達19.49%,在行業78家基金公司中排名第4。據了解,銀河基金旗下有一只以可轉債為投資標的的銀河可轉債債券型證券投資基金近期將與投資者見面。

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