一般來(lái)說(shuō)，國(guó)慶節(jié)后市場(chǎng)上漲概率較大。歷史數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去10年國(guó)慶后市場(chǎng)上漲概率近八成。

　　但是，小概率事件發(fā)生了……

　　今年十一長(zhǎng)假后的首個(gè)交易日，A股三大股指均遭重挫，滬指收出百點(diǎn)長(zhǎng)陰，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指跌幅均超過(guò)4%。節(jié)前持續(xù)流入的北向資金，周一凈流出近100億元。

　　盤(pán)面上，金融、消費(fèi)、科技等板塊集體殺跌，僅天然氣等少數(shù)概念題材逆市上揚(yáng)，個(gè)別超跌低價(jià)股仍受游資追捧，被打上漲停板。

　　全球普跌，A股：跟

　　長(zhǎng)假期間，全球主要股指普遍表現(xiàn)慘淡，香港恒生指數(shù)單周下跌4.38%，創(chuàng)8個(gè)月來(lái)最大單周跌幅。納斯達(dá)克指數(shù)單周下挫3.21%，韓國(guó)綜合指數(shù)下跌3.22%，日經(jīng)225指數(shù)下跌1.39%。

　　外圍市場(chǎng)的頹勢(shì)直接波及A股，上證指數(shù)周一低開(kāi)1.88%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指低開(kāi)幅度超過(guò)2%。受樓市持續(xù)降溫影響，房地產(chǎn)板塊開(kāi)盤(pán)階段領(lǐng)跌，行業(yè)龍頭萬(wàn)科A低開(kāi)5.56%。

　　黃金、稀土永磁等資源類板塊曾在開(kāi)盤(pán)后的20分鐘內(nèi)引領(lǐng)指數(shù)小幅反彈，但始終無(wú)法抵消金融、消費(fèi)等權(quán)重行業(yè)的巨大跌幅。在首輪反彈宣告失敗后，三大股指陷入單邊下跌趨勢(shì)，尾盤(pán)跌幅快速擴(kuò)大，幾乎以全天最低點(diǎn)收盤(pán)。

　　截至周一收盤(pán)，上證指數(shù)報(bào)2716.51點(diǎn)，下跌104.84點(diǎn)，跌幅3.72%；深證成指報(bào)8060.83點(diǎn)，跌幅4.05%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1353.67點(diǎn)，跌幅4.09%。兩市合計(jì)成交2889億元，較節(jié)前最后一日顯著放量。

　　分行業(yè)看，白酒板塊領(lǐng)跌，貴州茅臺(tái)、五糧液等跌逾6%。房地產(chǎn)板塊重挫，萬(wàn)科A、世榮兆業(yè)跌逾9%。金融板塊回調(diào)，中國(guó)平安、平安銀行等跌逾5%。此外，受假期外盤(pán)科技股大跌影響，A股科技股板塊周一同樣跌幅居前，?？低暤?，工業(yè)富聯(lián)下跌3.65%，上市4個(gè)月后遭遇破發(fā)。

　　北向資金一天“跑了”近百億

　　與A股大幅調(diào)整相對(duì)應(yīng)，長(zhǎng)假后首個(gè)交易日恢復(fù)服務(wù)的互聯(lián)互通北向渠道出現(xiàn)大幅凈流出，避險(xiǎn)情緒濃厚。

　　截至周一收盤(pán)，借道滬深股通的境外資金合計(jì)凈賣(mài)出97.16億元，創(chuàng)下8個(gè)月來(lái)的單日凈賣(mài)出額新高。其中，滬股通渠道凈流出73.91億元，深股通渠道凈流出23.25億元。

　　盤(pán)后數(shù)據(jù)顯示，在滬股通和深股通的十大成交活躍股榜單上，大多數(shù)個(gè)股都呈現(xiàn)凈賣(mài)出狀態(tài)。其中，貴州茅臺(tái)、中國(guó)平安、?？低暼粋€(gè)股的凈賣(mài)出額均超過(guò)10億元，中國(guó)石化、招商銀行、恒瑞醫(yī)藥等的凈賣(mài)出額也在4億元以上。伊利股份、瀘州老窖和泰格醫(yī)藥則獲北向資金逆勢(shì)加倉(cāng)，這三只股票當(dāng)日的凈買(mǎi)入額分別從3743萬(wàn)至6059萬(wàn)元不等。

　　周一盤(pán)中也并非毫無(wú)亮點(diǎn)。盡管周一大盤(pán)指數(shù)遭遇重挫，但兩市漲停個(gè)股家數(shù)仍然達(dá)到23家，與節(jié)前基本持平。其中，天然氣與超跌低價(jià)股板塊成為短線資金追逐的兩大主線。

　　天然氣板塊午后集體拉升，貴州燃?xì)馐斋@漲停，長(zhǎng)春燃?xì)馍蠞q9.20%。消息面上，9月最后一周，上海石油天然氣交易中心的液化天然氣銷量達(dá)到18.83萬(wàn)噸，創(chuàng)歷史紀(jì)錄。今年前8個(gè)月，我國(guó)天然氣進(jìn)口金額為228.65億美元，已接近去年全年的232.75億美元。

　　超跌低價(jià)股方面，宏達(dá)礦業(yè)周一收獲三連板，金明精機(jī)、閩發(fā)鋁業(yè)等同樣錄得漲停。交易所盤(pán)后公布的龍虎榜顯示，部分強(qiáng)勢(shì)游資席位仍然活躍在交易一線。宏達(dá)礦業(yè)周一買(mǎi)入榜單中，就有財(cái)通證券杭州體育館營(yíng)業(yè)部等4家浙江游資席位聯(lián)手上榜。

　　機(jī)構(gòu)火線點(diǎn)評(píng)：為啥跌？

　　為啥跌？后市怎么走？

　　多家基金公司表示，長(zhǎng)假期間海外市場(chǎng)的大跌引發(fā)A股空頭情緒宣泄，后市無(wú)需過(guò)度悲觀。A股事實(shí)上已處于拐點(diǎn)，可密切關(guān)注利好政策的落地，以時(shí)間換取空間。

　　對(duì)于A股下跌的原因，新華基金認(rèn)為，主因是外部震蕩加大了市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)不確定性的擔(dān)憂，海外股市和港股在國(guó)慶期間也有較大幅度調(diào)整，而部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的持續(xù)走弱也是壓制市場(chǎng)的因素之一。央行雖然及時(shí)出臺(tái)了降準(zhǔn)政策，但是從市場(chǎng)情況來(lái)看對(duì)沖效果有限。

　　新華基金同時(shí)表示，急跌之后不排除出現(xiàn)超跌反彈的可能，接下來(lái)可以期待的利好更多來(lái)自于政策面。政策底大概率已經(jīng)出現(xiàn)，四季度的反彈仍然有持續(xù)的基礎(chǔ)。

　　前海開(kāi)源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為下跌的主要原因還是節(jié)假日期間海外市場(chǎng)普跌，特別是亞太股市跌幅居前，利好因素和利空因素交織出現(xiàn)，利空因素對(duì)今天市場(chǎng)影響較大。

　　一位知名滬港深基金經(jīng)理表示，近期外部震蕩加劇，再加上外儲(chǔ)和消費(fèi)數(shù)據(jù)都不太理想，使得投資情緒方面緊張程度較嚴(yán)重，總體而言對(duì)四季度港股的行情偏謹(jǐn)慎。板塊方面，銀行保險(xiǎn)、香港本地股、公用事業(yè)等有望跑贏大盤(pán)。

　　楊德龍同時(shí)認(rèn)為，情緒宣泄之后，來(lái)自政策方面的利好更值得重點(diǎn)關(guān)注。他表示，在國(guó)內(nèi)方面近期利好密集出臺(tái)，凸顯了政策面對(duì)于股市的支持。

　　一是節(jié)前理財(cái)新規(guī)正式下發(fā)，放開(kāi)了公募理財(cái)產(chǎn)品不能投資于股票相關(guān)的公募基金的限制，允許公募理財(cái)產(chǎn)品通過(guò)投資各類公募基金間接進(jìn)入股市，將來(lái)可能會(huì)有增量資金流入市場(chǎng)，但是短期之內(nèi)不會(huì)形成太大的支撐。

　　二是在節(jié)假日最后一天，央行啟動(dòng)了今年以來(lái)第四次降準(zhǔn)，這對(duì)于推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有重大的意義。央行在今年連續(xù)四次降準(zhǔn)，在穩(wěn)增長(zhǎng)方面逐步發(fā)力，這對(duì)于提振市場(chǎng)的信心也非常有利。

　　三是財(cái)政部部長(zhǎng)劉昆回應(yīng)經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)，表示將以更加積極的財(cái)政政策來(lái)支持經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，其中降稅減費(fèi)是投資者特別關(guān)注的。此外近期出臺(tái)了一系列促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、支持科技創(chuàng)新的措施，同時(shí)在消費(fèi)方面，出臺(tái)了七項(xiàng)重大政策來(lái)提高消費(fèi)的增長(zhǎng)。