盡管目前

　　曹恩惠

圖片來源：視覺中國(23.920, -0.90, -3.63%)

　　中國最大的產釩企業近日披露了其恢復上市后的首份三季報業績預告——攀鋼集團釩鈦資源股份有限公司（下稱攀鋼釩鈦，000629.SZ）10月10日預告稱，該公司前三季度凈利潤預計同比大幅上升。

　　根據業績預告，攀鋼釩鈦今年前三季度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約20.10億元至20.80億元，較去年同期增長200%至210%。這其中，該公司第三季度盈利8.60億元至9.30億元，是去年同期的3.4倍至3.7倍。而導致該公司業績同比實現翻倍式增長的主要因素，則是其主營產品量價齊升，使得攀鋼釩鈦在報告期內收益頗豐。

　　攀鋼釩鈦的主營產品為釩制品和鈦制品，其中該公司的釩制品以五氧化二釩為主，而鈦制品則主要包含鈦白粉和鈦渣。該公司今年上半年的業績數據顯示，報告期內，攀鋼釩鈦的釩制品和鈦制品分別貢獻了上市公司約47%、22%的營收。與此同時，這兩大類產品所貢獻的毛利占比更為突出，分別約為67%、21%。

　　攀鋼釩鈦的釩制品和鈦制品產能驚人，且其產量穩步上升。

　　根據該公司今年半年報披露的產能數據，攀鋼釩鈦目前五氧化二釩、鈦白粉和鈦渣的年產能分別為2.2萬噸、23.5萬噸和20萬噸，各項產能均居行業前列。

　　在產量方面，今年上半年，該公司五氧化二釩、鈦白粉和鈦渣產量均同比上升：報告期內，攀鋼釩鈦五氧化二釩、鈦白粉、鈦渣產量同比分別增長8.12%、8.88%、23.94%。而在今年前三季度的銷量方面，攀鋼釩鈦預測其釩制品和鈦白粉報告期內的銷量分別同比增加12.97%、26.59%。

　　產銷齊升的同時，釩制品和鈦制品的價格較去年同期大幅上漲。

　　Wind數據顯示，今年以來五氧化二釩的價格迅猛攀升。截至10月9日，五氧化二釩每噸報價高達44萬元，較年初增長203%。

今年堪稱釩制品的“瘋狂年”。在供需失衡的情況下，加之人為炒作，釩價在今年狂飆突進。具體來看，供給端數據顯示，去年全球釩產量約8萬噸，且近些年來國內外并無大的新增產能。此外，由于國內石煤提釩工藝受到環保限產的影響，這在一定程度上給釩供給端施壓。而在需求端方面，今年11月，新的鋼筋標準即將實施，這大大提升了鋼筋生產對釩的需求量。因此，供需不匹配之下，釩價大幅提升。

　　鈦白粉價格在今年也持續表現出上升勢頭。近期龍頭企業龍蟒佰利(13.590, -0.37, -2.65%)（002601.SZ）對旗下各型號鈦白粉價格進行提價，隨后國內多個廠家紛紛跟進，漲價幅度每噸300元至500元不等。同樣，鈦白粉在今年下半年整體呈現供給承壓的局面，支撐鈦白粉價格處于高位。

　　不過，盡管目前攀鋼釩鈦的核心產品釩制品價格飆漲，但釩價未來能否繼續上漲卻會面臨一些風險因素。多家券商機構認為，隨著鈮、錳的替代工藝逐步成熟，且釩1.4萬噸新增產能也會逐步釋放，會對釩價施壓。中信建投(6.880, -0.35, -4.84%)指出，這樣的負面影響將在2019年下半年或2020年出現。