1月21日晚，

　　財(cái)報(bào)顯示：公司全年?duì)I收6.42億元，同比增加31.03%；歸母凈利潤0.46億元，同比微降2.32%。受業(yè)績影響，1月22日公司股價(jià)下跌9.66%。

　　下游企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)意愿下降，鋰電池設(shè)備收入增速下滑 

　　金銀河于2017年3月上市，主要從事鋰電池生產(chǎn)設(shè)備、有機(jī)硅生產(chǎn)設(shè)備制造和有機(jī)硅高分子材料產(chǎn)品生產(chǎn)。年報(bào)顯示，公司主要業(yè)務(wù)發(fā)展歷程如下：

2018年，公司營收6.42億元，同比增加31.03%；整體毛利率25.94%，微增0.72%。

　　分產(chǎn)品來看，鋰電池設(shè)備、有機(jī)硅設(shè)備及硅橡膠產(chǎn)品收入同比增速分別為9.87%、37.76%及66.31%，這三類產(chǎn)品收入占比分別為43%、24%及32%，毛利率分別為35.21%、32.05%及8.92%。

　　公司2018年收入增量主要來自于毛利率較低的硅橡膠產(chǎn)品，而毛利率較高的鋰電池設(shè)備收入增速較上一年的70.05%出現(xiàn)了明顯下滑。

　　根據(jù)年報(bào)，2018年，公司所處鋰電池和有機(jī)硅行業(yè)競爭進(jìn)一步加劇，下游中小生產(chǎn)企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)變得謹(jǐn)慎，單體設(shè)備營業(yè)收入增速放緩。

　　歸母凈利潤微降2%：管理及研發(fā)費(fèi)用增加 

　　金銀河營收增加了三成，但歸母凈利潤出現(xiàn)了小幅下滑，同比下降2.32%至4636.48萬元。翻查財(cái)報(bào)，管理及研發(fā)費(fèi)用增加、政府補(bǔ)助減少或是主要的影響因素。

　　2018年，公司管理費(fèi)用（不含研發(fā)費(fèi)用）3986.74萬元，比上年同期增加了44.68%；研發(fā)費(fèi)用3390.99萬元，同比增加75.89%。

　　另外，公司計(jì)入非經(jīng)常性損益的政府補(bǔ)助較上一年有明顯下滑。2018年，公司計(jì)入非經(jīng)常性損益的政府補(bǔ)助約853.32萬元，同比下滑41.22%。受此影響，扣除非經(jīng)常性損益之后，公司歸母凈利潤約3886.19萬元，同比增加12.25%。

　　從現(xiàn)金流來看，公司2018年收到的政府補(bǔ)助、獎(jiǎng)勵(lì)金額也明顯下降，期內(nèi)收到的政府補(bǔ)助、獎(jiǎng)勵(lì)額約784.27萬元，比上一年減少51.47%。

　　現(xiàn)金流好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)一季度利潤恢復(fù)增長 

　　政府補(bǔ)助下降小幅削減了公司經(jīng)營性現(xiàn)金流入，但公司18年存貨周轉(zhuǎn)變快，賬面積壓存貨減少，也釋放了部分現(xiàn)金流。整體來看，公司經(jīng)營性凈現(xiàn)金流由負(fù)轉(zhuǎn)正。

　　2018年，公司經(jīng)營性凈現(xiàn)金流約3802.08萬元，而2017年經(jīng)營性現(xiàn)金凈流出1300.93萬元。

截止2018年底，公司存貨賬面余額約1.08億元，比2017年底減少了約0.35億，存貨周轉(zhuǎn)率由2017年的2.7次增加至2018年的3.78次。

　　但與此同時(shí)，公司應(yīng)收項(xiàng)目增加也值得留意。截止2018年底，公司應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款合計(jì)約3.44億元，比上一年增加了約0.97億元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率由2017年的3.33次下降至2018年的2.83次。

　　披露年報(bào)的同日，公司還披露了2019年一季度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)一季度實(shí)現(xiàn)盈利394.22萬元-473.06萬元，同比增長0%-20%。

　　根據(jù)公告，業(yè)績變動(dòng)主要因：“公司按照2019年年度計(jì)劃穩(wěn)步推進(jìn)工作，在手訂單較為充足，預(yù)計(jì)第一季度實(shí)現(xiàn)銷售額比上年同期略有增長，以致凈利潤與上年同期相比略有上漲。”（YYL）

《電鰻快報(bào)》