近日，在一次投資者交流會上，對于華誼兄弟（300027.SZ）面臨的低谷，董事長王中軍做了深刻的反思，具體到電影業(yè)務(wù)上，王中軍認(rèn)為電影業(yè)務(wù)團(tuán)隊存在“執(zhí)行力不足”、“花錢大手大腳”、“員工互相甩鍋”等問題。

　　藝恩解決方案中心分析師向記者表示，華誼兄弟近期電影票房表現(xiàn)相較于前些年有所回落，造成原因有諸多方面，比如旗下知名IP《前任》系列的完結(jié)，對于發(fā)行環(huán)節(jié)缺乏掌控能力，簽約導(dǎo)演與藝人表現(xiàn)低于預(yù)期等。

　　北大文化產(chǎn)業(yè)研究院副院長陳少峰則認(rèn)為，華誼兄弟輕視了IP的開發(fā)以及什么樣的IP適合開發(fā)實景娛樂項目，而在開發(fā)實景娛樂項目上投入太多，資產(chǎn)太重了，最終主業(yè)也被拖累。

　　王中軍回歸

　　數(shù)年前第一財經(jīng)專訪王中軍，彼時王中軍給記者繪畫了一幅美好的藍(lán)圖，他參照好萊塢六大影視公司的發(fā)展路徑，給華誼兄弟制定了一個美好的戰(zhàn)略，其核心就是立足電影IP，加速全產(chǎn)業(yè)鏈布局。而在電影內(nèi)容的打造上，王中軍意欲通過提高電影數(shù)量和質(zhì)量，來降低電影業(yè)務(wù)的風(fēng)險。

　　而一部電影的票房表現(xiàn)誰都難以預(yù)料，如今年春節(jié)檔，能夠押中《流浪地球》的人或公司并不多。在王中軍看來，既然電影風(fēng)險高，那么就在提高電影制作質(zhì)量的同時，提高拍攝電影的數(shù)量，好萊塢六大影視公司每年生產(chǎn)大量影片，只要把失敗率控制在一定比例，就能保持較好的營收。

　　但現(xiàn)實情況卻是，經(jīng)過了數(shù)年的發(fā)展，華誼兄弟年產(chǎn)電影的數(shù)量和質(zhì)量似乎都沒有太大進(jìn)步，甚至退步了。“最近我也收到市場的很多質(zhì)疑，認(rèn)為電影業(yè)務(wù)的表現(xiàn)會拖累到集團(tuán)的整體業(yè)績，事實也的確如此。電影一直是華誼最核心的業(yè)務(wù)，也是公司所有延展布局的動力根源，對華誼來說意義非凡，但電影最近兩年表現(xiàn)卻一直比較低迷。”王中軍說。

　　2018年初，《芳華》和《前任3》計入了19億票房，給華誼兄弟全年打了一個好基礎(chǔ)，但后續(xù)其他項目表現(xiàn)都不理想，不僅沒有擴(kuò)大戰(zhàn)果，反而銳減了已有的成績。這加劇了資本市場對華誼兄弟的擔(dān)憂。王中軍于是被迫再次回歸電影業(yè)務(wù)。由于看到了電影團(tuán)隊存在諸多問題，王中軍表示：“從2019年開始我會參與公司所有的電影項目，從孵化開發(fā)到宣發(fā)落地，全面強(qiáng)化對電影業(yè)務(wù)的管控。而且我要正式回到電影公司的綠燈委員會，擁有一票否決權(quán)。”

　　轉(zhuǎn)投旅游地產(chǎn)

　　雖然電影業(yè)務(wù)并不順暢，但是記者注意到華誼兄弟并沒有閑著。這家公司將大量精力投入到了其他業(yè)務(wù)上，尤其是旅游地產(chǎn)項目。

　　2018年，經(jīng)過長達(dá)數(shù)年開發(fā)的華誼兄弟電影世界（蘇州）正式開園，目前市場表現(xiàn)良好，十一期間入園游客連續(xù)三天日均人流量達(dá)到3萬，7天共近20萬游客入園，獲得市場認(rèn)可。

　　王中軍希望效仿迪士尼等全球娛樂公司標(biāo)桿，在電影業(yè)務(wù)開發(fā)的同時，擴(kuò)大衍生產(chǎn)業(yè)的收入。這也是迪士尼等全球娛樂巨頭發(fā)展的法寶，一方面通過提高內(nèi)容的數(shù)量和產(chǎn)量來降低電影投資的風(fēng)險，另一方面通過開發(fā)衍生品進(jìn)一步提高電影的收益。

　　然而，發(fā)展衍生產(chǎn)業(yè)需要其本身的內(nèi)容足夠強(qiáng)大，才能支撐起衍生產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。國際成功的主題樂園背后都有強(qiáng)大的內(nèi)容IP作為支撐，諸如迪士尼樂園、環(huán)球影城等。

　　但反觀華誼兄弟，其目前在電影內(nèi)容上表現(xiàn)低迷，或最終影響到主題樂園發(fā)展的可持續(xù)性。藝恩解決方案中心分析師向記者表示，華誼兄弟的定位是綜合性娛樂集團(tuán)，整體定位類似美國迪士尼和環(huán)球，所以說實景娛樂是公司布局的重要環(huán)節(jié)。但是實景娛樂，比如“華誼兄弟世界”的成功與否直接取決于電影IP的市場影響力和開發(fā)潛力。目前“華誼兄弟世界”中有《集結(jié)號》、《非誠勿擾》等多個體驗項目，但是整體IP的數(shù)量與IP互動娛樂的開發(fā)形式還存在較大的待開發(fā)空間。

  　此外，多個實景娛樂或主題樂園的投資耗費(fèi)了華誼兄弟大量資金，讓華誼兄弟現(xiàn)金流緊張，也影響到了電影主業(yè)的發(fā)展。王中軍表示：“華誼兄弟長期投資占了幾十億的現(xiàn)金。其實我們公司資產(chǎn)狀況還是很好的，但是流動性不太好。而且不可否認(rèn)，企業(yè)在快速擴(kuò)張階段遺留的資金壓力，確實在當(dāng)下被放大了。”

　　陳少峰向第一財經(jīng)表示：“華誼兄弟的主要問題是事情沒有做到位。比如電影+實景娛樂的商業(yè)模式，是很好的。但是，如果要做實景娛樂，就得反向思維：什么樣的電影IP適合做實景娛樂。另外，一定不要做重資產(chǎn)。如果華誼兄弟做實景娛樂的運(yùn)營而不是建造實景娛樂，事情就解決了。華誼兄弟的實景娛樂只是造景點(diǎn)，而不是做體驗中心，資產(chǎn)太重。”

　　華誼兄弟正在改變現(xiàn)狀。藝恩解決方案中心分析師向記者表示：“王中軍的回歸會影響未來華誼兄弟電影質(zhì)量和成本投入，對華誼兄弟頭部影片市場表現(xiàn)的提升會起到積極影響。”

　　華誼兄弟還拉上了阿里這樣的互聯(lián)網(wǎng)巨頭進(jìn)行合作，阿里影業(yè)與華誼兄弟同意雙方將在5年內(nèi)就華誼主控的影視項目、藝人發(fā)展、衍生品開發(fā)、實景娛樂渠道、營銷服務(wù)等方面達(dá)成合作關(guān)系。

《電鰻快報》