號外財經|報喜鳥凈利潤翻倍 現(xiàn)金流恐為負數(shù)

    2019-02-25 09:42 | 來源:未知 | 作者:楊力 | [財經] 字號變大| 字號變小


    報喜鳥發(fā)布2018年業(yè)績快報,2018全年,報喜鳥實現(xiàn)營業(yè)總收入312億元,比上年同期增長了1976%;實現(xiàn)營業(yè)利潤124億元,比上年同期增長了19611%;

      


          《號外財經》文/ 楊力

      2月23日,報喜鳥發(fā)布2018年業(yè)績快報,2018全年,報喜鳥實現(xiàn)營業(yè)總收入31.2億元,比上年同期增長了19.76%;實現(xiàn)營業(yè)利潤1.24億元,比上年同期增長了196.11%;實現(xiàn)利潤總額1.3億元,比上年同期增長了255.93%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為5245萬元,比上年同期增長了102.3%;同期基本每股收益為0.04元,比上年同期增長了100%;加權平均凈資產收益率為2.07%,比上年同期增長了1.01個百分點。

      在資產方面,截至2018年12月30日,報喜鳥的總資產為41.8億元,比上年同期減少了1.69%;歸屬于上市公司股東的所有者權益27.2億元,比上年同期減少了10.48%;歸屬于上市公司股東的每股凈資產為2.16億元,比上年同期減少了10.77%。

      2018年現(xiàn)金流恐為負數(shù)

      報喜鳥在公告中對經營狀況進行了說明:報告期內,為促進銷售增長,公司繼續(xù)加大市場開拓和市場維護力度,增加品牌網點,提高加盟商買斷制(發(fā)貨即確認收入,并允許一定比例退換貨)合作模式占比,報喜鳥、HAZZYS(哈吉斯)、愷米切等品牌實現(xiàn)銷售增長,而人工費用、終端費用投入也進一步增加;其次,公司獲得政府補助較上年同期增加、營業(yè)外支出捐贈減少等;第三,計提各項資產減值準備;第四,因終止實施2017年限制性股票激勵計劃導致相關股份支付費用于報告期內加速確認。

      2018年報喜鳥的凈利潤實現(xiàn)了大幅增長,不過該公司的業(yè)績快報沒有透露現(xiàn)金流狀況。《號外財經》從該公司2018年三季度報告中了解到,2018年前三季度,報喜鳥經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額為1405萬元,比上年同期減少了79.44%。事實上,同期該公司營業(yè)收入和扣非后凈利潤分別實現(xiàn)了24.59%和186.62%的增長。

      由此可見,報喜鳥的營業(yè)收入和凈利潤增長的同時,該公司經營活動產生的現(xiàn)金流量并沒有響應實現(xiàn)大幅增長。我們試圖從該公司2018年三季度報告的現(xiàn)金流量表中尋找一些原因。

      2018年前三季度,報喜鳥經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額為1405萬元,較上年同期的6837萬元下降了79.5%;同期,投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額為-150萬元,籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額為-9290萬元。

      2018年前三季度,報喜鳥經營活動現(xiàn)金流大幅下降,投資活動和籌資活動的現(xiàn)金流量凈額為負數(shù),因此,該公司2018年全年現(xiàn)金流量出現(xiàn)負數(shù)的可能性較大。

      事實上,報喜鳥在公告中解釋稱,因終止實施2017年限制性股票激勵計劃導致相關股份支付費用于報告期內加速確認?!短柾庳斀洝吩谠摴?018年三季度報告中找到該項費用對現(xiàn)金流量影響。

      截止2018年9月30日,該公司吸收投資收到的現(xiàn)金為800萬元,比年初減少了96.68%;籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額為-9290萬元,比年初減少了219.07%。以上兩項主要是由2017年同期該公司收到激勵對象繳納的限制性股票認購款所致。

      毛利率增長穩(wěn)定

      報喜鳥2018年中報顯示,該公司主要從事品牌服裝的研發(fā)、生產和銷售,產品品類涵蓋西服、西褲、襯衫、夾克、羊毛衫、休閑褲等全品類男士服飾,運營品牌包含報喜鳥、HAZZYS(哈吉斯)、愷米切、lafuma(樂飛葉)、東博利尼、云翼智能、寶鳥等,產品能滿足中產階層不同場合下的著裝需求。

      按產品劃分,2018年上半年,報喜鳥來自上衣的營業(yè)收入為3.06億元,占營業(yè)收入比重為21.63%;來自西褲的營業(yè)收入為2.49億元,占營業(yè)收入的比重為17.6%;來自T恤的營業(yè)收入為1.75億元,占營業(yè)收入的比重為12.36%;來自襯衫的營業(yè)收入為2.65億元,占營業(yè)收入的比重為18.73%;來自風衣的營業(yè)收入為1.52億元,占營業(yè)收入的比重為10.78%。

      在毛利率方面,2018年上半年,報喜鳥上衣的毛利率為61.13%,比上年同期減少了1.1個百分點;西褲的毛利率為63.94%,比上年同期減少了1.42個百分點;T恤的毛利率為73.97%,比上年同期增加了2.84個百分點;來自襯衫的毛利率為69.02%,比上年同期增加了1.45個百分點;來自風衣的毛利率為91.54%,比上年同期增加了1.31個百分點。紡織服裝的綜合毛利率為64.94%,比上年同期增加了2.53%。

      自2019年初至今,報喜鳥股價上漲了8.25%,同期大盤的漲幅為19.5%。

    電鰻快報


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