逢高減持套現？聯想系私募弘毅投資一日擬減持兩股

　　原創： 何思 公私風云 

　　市場回暖，上市公司股東減持套現已成“家常便飯”。

　　聯想控股旗下私募弘毅投資便是減持股東之一。然而，其一口氣擬減持上海環境(14.770, 0.06, 0.41%)和城投控股(6.320, -0.10, -1.56%)不超過5%的股份，且兩只股票均為首次減持，其中一只已持有近6年，再加上去年已多次減持錦江股份(25.200, 0.39, 1.57%)，這種種操作引起市場關注。

　　如此密集的減持舉動，原因為何？截至記者發稿前，弘毅投資并未作出回復。業內人士分析稱，逢高減持套現、自身資金缺乏、防范風險、投資戰略調整等均有可能。

　　同時減持兩股

　　2月27日，A股上市公司上海環境集團股份有限公司（簡稱“上海環境”）和上海城投控股股份有限公司（簡稱“城投控股”）同時發布公告稱，公司股東弘毅（上海）股權投資基金中心（有限合伙）（下稱“弘毅投資”），擬在6個月內分別減持兩只個股不超過5%的股份。

　　對于減持原因，弘毅投資表示，是出于財務安排。而從減持方式上看，均采用集中競價交易、大宗交易的方式，減持價格則按市場價格確定。且規定采用集中競價交易方式減持的，在任意連續90日內，減持股份的總數不超過公司股份總數的1%；采用大宗交易方式減持的，在任意連續90日內，減持股份總數不超過2%。

　　弘毅投資為兩家公司的“重量級”股東，目前均位列第二大股東。減持公告顯示，弘毅投資持有城投控股約2.34億股，占公司總股本的9.24%。同時，弘毅投資還持有上海環境約0.65億股，持股比例也為9.24%。

　　此時減持獲利幾何？

　　此外，兩則公告均表示，弘毅投資此次為首次減持，而弘毅投資加盟城投控股已有近6年。2013年4月9日，城投控股發布股份轉讓公告稱，上海市城市建設投資開發總公司擬將其持有的10%的股份轉讓給弘毅投資，鎖定期為三年，轉讓價格為每股6元，轉讓對價合計約17.93億元。

　　以目前股價來看，獲利并不多。截至今年2月28日收盤，城投控股股價為6.32元，比轉讓價高出0.32元，而在2016年該股股價曾高達20余元。當然，與去年股價相比，目前股價還是有所回暖。數據顯示，2018年最后一個交易日，城投控股的收盤價為5.47元。

　　而對于另一只個股上海環境而言，由于該股自2018年以來一路震蕩下行，此時減持不排除“止盈”的可能。資料顯示，上海環境為城投控股的分立上市股票，根據股票上市公告書，城投控股吸收合并陽晨B股(0.000,0.00, 0.00%)，并分拆集團內環境業務進行A股上市。此次方案在我國企業重組的歷史上開辟了先河，解決了B股轉A股的難題，并開創了國內首次分拆A股市場上市的先例。

　　在股權方面，上市公告書顯示，上海環境的全部股權，由城投控股登記在冊的全體股東按持股比例取得。因此，弘毅投資所持上海環境的股份占總股本的比例為9.24%，且承諾一年內不減持。

　　而上海環境于2017年3月31日上市首日的開盤參考價，與城投控股于此次分立實施前最后一個交易日的收盤價一致，即為20.34元，每股凈資產為6.96元。截至今年2月28日收盤，上海環境股價為14.77元。

　　密集減持套現

　　“套現”為減持的一大原因。“市場回暖后，股東減持意愿增強，這在近年來的A股市場中并不罕見。”獨立財經評論員郭施亮向《國際金融報》記者表示，“實際上，在當前企業相對缺錢的背景下，大股東及重要機構資金減持，未必完全不看好上市公司的前景，也可能與自身缺錢，急需從二級市場回收資金的因素有關。”

　　而弘毅投資此前多次減持錦江股份，已套現近4億元。2018年4月，弘毅投資表示，擬在6個月內減持錦江股份不超過2%。當年11月17日，此次減持結果顯示，弘毅投資累計減持公司1.57%的股份。有媒體報道稱，此次減持行為套現約3.82億元。

　　但緊接著，弘毅投資又公布了更大規模的減持計劃。2018年12月1日，錦江股份發布公告稱，公司股東弘毅投資擬在6個月內通過證券交易所集中競價交易、大宗交易等方式減持不超過5%的股份。東方財富(19.600, 0.64,3.38%)網數據顯示，弘毅投資僅持有城投控股、上海環境和錦江股份三只個股。

　　此外，防范風險等也可能為減持原因。郭施亮分析稱，在此前股權質押平倉壓力下，險些遭遇平倉的大股東也會考慮到防范這方面的風險因素，通過資本市場價格回暖減持股份，提升后續資金的利用率，以防范不確定的投資風險。當然，也有部分股東考慮逢高減持套現，利用市場回暖獲利了結的現象依然存在。

　　或出于戰略考慮

　　其實，弘毅投資此前已在股權投資市場赫赫有名。一方面，弘毅投資背景強大，可謂是“含著金湯匙”出生。官網資料顯示，弘毅投資成立于2003年，為聯想控股成員企業，其目標是打造中國領先、世界有影響力、值得信賴并受人尊重的投資界百年老店。

　　另一方面，弘毅投資是中國領先的投資管理機構，目前管理資金總規模超過800億元，已在醫療健康、消費與餐飲、文化傳媒、環保與新能源、高端制造等領域投資于超過百家中外企業，包括石藥集團、中聯重科(4.200,0.01, 0.24%)、城投控股、錦江股份、新奧股份(11.340, 0.19, 1.70%)等，被投企業資產總價值約2.9萬億元。

因而市場上也有觀點認為，弘毅投資減持是出于戰略考慮。有媒體于2013年報道稱，上述的個股股東“弘毅（上海）股權投資基金中心（有限合伙）”為投資機構弘毅投資設立的第一支QFLP（合格境外有限合伙人）試點基金，規模為5億美元。

　　“我認為（減持行為）是該股權投資機構的正常退出。”北京天聚成資產管理有限公司董事長、獨立經濟學家桑東亮在接受《國際金融報》記者采訪時分析稱，“一方面，該股權投資機構進入城投控股時，是環保概念最熱的時候，時隔6年，市場更看好的是獨角獸或者科創板有關的標的，因此判斷是一種股權投資方向的轉變，也是投資結構的優化。另一方面，6個月內第二大股東減持，也是基于對市場趨勢的看好，（可能考慮到未來6個月）有更高的退出價格和便利的路徑。”

　　郭施亮也表示，弘毅投資擬減持上海環境及城投控股的舉動，或與回收資金、提升資金效率有關。同時，也是利用近期市場環境的回暖，逢高趁機減持，降低持股比重。但作為聯想旗下的私募股權投資機構，是否有下一步重要戰略布局，仍需觀察。 

《電鰻快報》