《號(hào)外財(cái)經(jīng)》文 / 王巖

3月5日，常熟銀行發(fā)布了2018年業(yè)績(jī)快報(bào)，2018全年該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入58.04億元，同比增長(zhǎng)16.15%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)19.82億元，比上年同期增長(zhǎng)了19.54%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額19.97億元，比上年同期增長(zhǎng)了19.72%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司普通股股東的扣非前和扣非后凈利潤(rùn)分別為14.93億元和14.85億元，同比分別增長(zhǎng)18.12%和18.71%。

在資產(chǎn)上，截至2018年12月30日，常熟銀行總資產(chǎn)1667.08億元，較年初增長(zhǎng)14.32%；歸屬于上市公司普通股股東的所有者權(quán)益為128.43億元，較年初增長(zhǎng)22.69%；同期總貸款927.95億元，較年初增長(zhǎng)19.26%，總存款1131.01億元，較年初增長(zhǎng)14.24%。

業(yè)績(jī)?cè)鏊倜星懊?/span> 資本充足率提升

在各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)增長(zhǎng)的情況下，常熟銀行的不良貸款率在下降，撥備覆蓋率在上升。截止2018年末，該公司的不良貸款率0.97%，較年初下降0.17個(gè)百分點(diǎn)，撥備覆蓋率450.01%，較年初提高124.08個(gè)百分點(diǎn)。

《號(hào)外財(cái)經(jīng)》小編注意到，在常熟銀行發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)后，七家研究機(jī)構(gòu)發(fā)布針對(duì)常熟銀行的研究報(bào)告，并給出積極評(píng)級(jí)。太平洋證券研究報(bào)告顯示，常熟銀行增速在22家已發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)的銀行中排在第四位，在農(nóng)商行中位列第一。2018年前三季度，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)了25.3%。其中，生息資產(chǎn)平均余額、凈息差對(duì)業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)率分別為56.9%、4.2%，由此可見，規(guī)模擴(kuò)張是常熟銀行業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)最主要的原因。

在業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的同時(shí)，常熟銀行的資本充足率也在提升。2018年三季度末，常熟銀行的資本充足率、一級(jí)資本充足率、核心一級(jí)資本充足率分別為14.84%、10.08%、10.03%，較上半年末分別上升0.31個(gè)、0.32個(gè)、0.31個(gè)百分點(diǎn)，常熟銀行資本較為充足，為其業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張?zhí)峁┯辛χ巍?/span>

不良貸款率下降 撥備覆蓋率上升

資本充足率提升的同時(shí)，近幾年來，常熟銀行的不良貸款率在持續(xù)下降，撥備覆蓋率在大幅上升。從2017年開始，常熟銀行的不良貸款率在持續(xù)下降，2017年末為1.14%，2018年三季度末為1.00%，2018年末為0.97%。截至2018年末，常熟銀行的撥備覆蓋率大幅提升至了450%，2017年末的撥備覆蓋率為326%，2018年三季度末的撥備覆蓋率為407%。

《號(hào)外財(cái)經(jīng)》小編還了解，到2018年末，常熟銀行的不良貸款率在上市銀行中僅次于寧波銀行的0.78%。該公司的資產(chǎn)質(zhì)量不斷優(yōu)化，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力不斷提高。此外，截至2018年三季度末，關(guān)注貸款同比減少了12.7%，逾期90天以上貸款降幅擴(kuò)大，預(yù)計(jì)其不良貸款率將進(jìn)一步下降。

事實(shí)上，過去三年，常熟銀行的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)總體比較穩(wěn)定，從2016年至2018年，該公司的營(yíng)業(yè)收入增速分別為28.16%、11.65%和16.15%；同期歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)增速為7.71%、21.51%和18.12%。

華泰證券認(rèn)為，常熟銀行是最早開展零售戰(zhàn)略的農(nóng)商行之一，重點(diǎn)發(fā)展個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款，該業(yè)務(wù)具有議價(jià)能力較強(qiáng)、信用風(fēng)險(xiǎn)較低的特點(diǎn)。常熟銀行具有“異地分行+村鎮(zhèn)銀行”的異地經(jīng)營(yíng)模式，這為其打開了發(fā)展空間。在異地業(yè)務(wù)的存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代，常熟銀行有望持續(xù)領(lǐng)跑。2018年三季度末，常熟銀行核心一級(jí)資本充足率為10.03%，在上市農(nóng)商行中偏低。該公司于2018年1月發(fā)行30億元可轉(zhuǎn)債，近期可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股加速，有望補(bǔ)充相對(duì)緊缺的核心一級(jí)資本提升資產(chǎn)擴(kuò)張能力。截至2019年3月1日，可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股比例已達(dá)18.22%。

從2019年初至3月5日，常熟銀行的股價(jià)上漲了31.27%，同期行業(yè)板塊的股價(jià)為31.42%，大盤的漲幅為22.47%。

《電鰻快報(bào)》