??? 《號外財經(jīng)》米萊/文

作為a股第一家上市藥企，哈藥股份日前發(fā)布2018年財報，五大主營業(yè)務(wù)全面下滑，全年實現(xiàn)營業(yè)收入108.14億元，同比下降10.02%，歸屬上市公司股東的凈利潤3.46億元，同比下滑14.95%，這也是哈藥股份繼2014年之后連續(xù)第五年業(yè)績呈下滑態(tài)勢。

???? 五大主營業(yè)務(wù)收入全面收縮

?去年對醫(yī)藥行業(yè)來說是一波未平一波又起，重磅政策和大事件層出不窮。國務(wù)院機構(gòu)深化改革、兩票制的全面實施，仿制藥一致性評價強勢推進(jìn)，新版基藥目錄果斷發(fā)布，帶量采購快速落地，進(jìn)口抗癌藥關(guān)稅取消等政策均對哈藥股份產(chǎn)生不利影響。

? 財報數(shù)據(jù)顯示，2018年哈藥股份化學(xué)原料藥、化學(xué)制劑、中藥、生物制劑及保健品板塊營收分別為1.44億元、25.4億元、6.93億元、0.99億元、2.42億元，同比分別下降34.8%、4.21%、4.63%、16.67%及6.42%。

? 對于業(yè)績下滑，官方解釋為，受上游原輔料共贏緊張、下游制劑需求量下降以及環(huán)保限產(chǎn)等原因，化學(xué)原料藥產(chǎn)量、銷量下滑等因素導(dǎo)致銷原料藥收入下降；貴州、黑龍江、四川等銷售大省主銷規(guī)格未中標(biāo)，競品企業(yè)搶占終端市場，使得生物制劑主導(dǎo)品種重組人促紅素注射液銷售收入較同期下滑；受二票制、抗腫瘤藥降價談判以及競品企業(yè)搶占終端等因素影響，抗腫瘤藥物中重組人粒細(xì)胞刺激因子注射液、紫衫醇注射液和注射用奧沙利鉑等品種銷售收入較同期下滑。

（截圖來自公司2018年年報）

? 但事實上，《號外財經(jīng)》發(fā)現(xiàn)哈藥股份的業(yè)績常年處于萎靡狀態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，曾經(jīng)品牌價值一度達(dá)到160億的哈藥集團自2014年開始就處于業(yè)績下行通道，2013-2017年，哈藥股份實現(xiàn)營收分別為180.92億元、165.09億元、158.56億元、141.27億元、120.18億元，隨著醫(yī)藥改革進(jìn)入深水區(qū)，哈藥股份的下滑速率從個位數(shù)上升到兩位數(shù)，2018年仍未扭轉(zhuǎn)態(tài)勢。

?????? 廣告研發(fā)費用縮減押寶保健品

數(shù)據(jù)顯示，去年哈藥股份的市場費用6.2億元，同比下降近19%，這也是公司市場費用連續(xù)第五年下降，占營收的比重從2013年的17%下降至不足去年的6%。哈藥股份此前被大家耳熟能詳?shù)娜?/font>蓋中蓋品牌正是靠著巨額的廣告費用帶動市場銷售，也曾造就了哈藥股份的輝煌。如今，隨著廣告法的不斷完善，哈藥股份在廣告宣傳上的投入也逐年下滑，2018年廣告投放不足0.16億元，和2014年的9億元投放相比不值一提，在銷售費用的占比也從接近30%下降至2.5%。