五家A股上市險(xiǎn)企2018年度業(yè)績報(bào)告已披露完畢。從投資端來看，2018年受權(quán)益投資市場影響明顯，五家A股上市險(xiǎn)企總投資收益較去年同期均有所下滑，而降幅最高達(dá)到30.1%。此外，五家A股上市險(xiǎn)企2018年的總投資收益率大多徘徊在5%左右。

　　總投資收益最高降30%

　　從年度報(bào)告來看，五家A股上市險(xiǎn)企2018年總投資收益共計(jì)3451.4億元。相較去年同期的3987.3億元，同比下降13.4%。同時(shí)，五家A股上市險(xiǎn)企2018年的總投資收益均有不同程度的下滑。

　　總投資收益降幅最高的則為中國人壽，2018年其總投資收益較去年同比下滑30.1%。而降幅最低的是中國平安，2018年其總投資收益較去年同期僅微降0.1%。

　　中國人保2018年總投資收益下降幅度與五家A股上市險(xiǎn)企總投資收益市場降幅保持較為一致。數(shù)據(jù)顯示，中國人保2018年總投資收益為413.3億元，同比下降14.5%。

　　而中國太保和新華保險(xiǎn)2018年總投資收益的下降幅度相對(duì)較低。年報(bào)顯示，中國太保和新華保險(xiǎn)2018年總投資收益分別為510.7億元和315.9億元，分別同比下降4.4%和8.9%。

　　從收益率角度來看，除中國平安外，2018年五家A股上市險(xiǎn)企的總投資收益率均降至5%以下。

　　其中，中國人壽2018年總投資收益率為3.3%，同比降幅同樣最為明顯，為1.88個(gè)百分點(diǎn)。新華保險(xiǎn)2018年總投資收益率為4.6%，同比降幅相對(duì)最低，為0.6個(gè)百分點(diǎn)。中國人保2018年總投資收益率則同比下降1.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　另外，中國平安和中國太保2018年總投資收益率的降幅一致，均為0.8個(gè)百分點(diǎn)。值得注意的是，中國平安2018年開始執(zhí)行新金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，新準(zhǔn)則下總投資收益率為3.7%。為保持一致，仍采用其舊準(zhǔn)則下的總投資收益率，即5.2%。另外，中國太保2018年總投資收益率為4.6%。

　　提升投資收益 各有“招數(shù)”

　　投資收益的下滑，給五家A股上市險(xiǎn)企均帶來了一定程度的影響。對(duì)于中國人壽來說，因權(quán)益市場整體震蕩下行影響，其公開市場權(quán)益類投資收益同比大幅減少，導(dǎo)致中國人壽2018年凈利潤同比下降幅度達(dá)64.7%。同時(shí)，中國人保2018年業(yè)績也受到一定影響，凈利潤同比下降19.2%。

　　總結(jié)過去，著眼未來。對(duì)于2019年的投資策略，五家A股上市險(xiǎn)企也各自有不同的側(cè)重。

　　中國人壽總裁蘇恒軒從整體布局，推行提升投資收益的四大舉措。具體來看，第一，加強(qiáng)資產(chǎn)配置統(tǒng)籌管理，做好固定收益投資類的基礎(chǔ)配置，調(diào)整權(quán)益類投資的存量結(jié)構(gòu)。第二，優(yōu)化多元委托管理。第三，強(qiáng)化業(yè)績考核。第四，調(diào)整投資治理體系，優(yōu)化投資治理體系，持續(xù)推進(jìn)市場化機(jī)制。

　　中國平安首席投資官陳德賢則表示，中國平安主要采取逆周期投資策略。權(quán)益投資則主要是找項(xiàng)目、找企業(yè)、找人。股權(quán)投資盡可能采取權(quán)益法，以避免短期股價(jià)波動(dòng)對(duì)利潤表的影響。同時(shí)，以國家政策方向?yàn)閷?dǎo)向，結(jié)合實(shí)際的資產(chǎn)負(fù)債情況。

　　中國太保首席投資官鄧斌表示，對(duì)于目前的資產(chǎn)配置方向，仍將堅(jiān)持長久期的策略，重點(diǎn)關(guān)注國債、高等級(jí)固收類產(chǎn)品，以及擁有長久期效應(yīng)的未上市股權(quán)的投資。股票投資上也將堅(jiān)持長期大類資產(chǎn)配置的基本原則，戰(zhàn)術(shù)性、短期性操作不是主流。

　　對(duì)于今年一季度整個(gè)資本市場的表現(xiàn)，中國人保資產(chǎn)副董事長、總裁王顥以及新華保險(xiǎn)副總裁龔興峰均表示，一季度資本市場回暖，表現(xiàn)優(yōu)于預(yù)期。但兩家上市險(xiǎn)企的投資策略又不盡相同。

　　中國人保將化解權(quán)益投資風(fēng)險(xiǎn)作為2019年的重大任務(wù)。對(duì)于今年的投資機(jī)會(huì)，王顥表示，將繼續(xù)堅(jiān)持價(jià)值投資和長期股權(quán)投資理念，以絕對(duì)收益為目標(biāo)，堅(jiān)持投資服務(wù)于保險(xiǎn)主業(yè)的思路。

　　而新華保險(xiǎn)副總裁龔興峰則表示，一季度整個(gè)資本市場回暖，對(duì)于全年投資收益有比較好的預(yù)期。同時(shí)，從非標(biāo)組合占比一直較大的新華保險(xiǎn)的配置策略來看，其存量非標(biāo)資產(chǎn)投向主要為金融機(jī)構(gòu)、房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施等行業(yè)。

《電鰻快報(bào)》