????????《電鰻快報(bào)》文/李萬(wàn)鈞

????????寧波容百新能源科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱“容百科技”，證券代碼：688005)在科創(chuàng)板上市，實(shí)控人白厚善的資本術(shù)也浮出水面，也引來各路資本加持。《電鰻快報(bào)》研究發(fā)現(xiàn)，該公司上市前15個(gè)月10輪股本擴(kuò)張，價(jià)格成長(zhǎng)17.05倍，以平均1個(gè)月超出1倍的速度膨脹，在容百科技上市之前，資本盛宴就已開啟。

????????容百科技成立的原始資本與一家央企——長(zhǎng)城新盛信托有限責(zé)任公司(簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)城信托”)有關(guān)。截至目前的信息顯示，容百科技的原始股東及相關(guān)方應(yīng)付長(zhǎng)城信托超過2億元的回購(gòu)款或成云煙，央企的資金成為了容百科技上市和資本運(yùn)作的“嫁衣”。

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????????在梳理容百科技復(fù)雜的股權(quán)轉(zhuǎn)讓和債務(wù)問題之前，《電鰻快報(bào)》先介紹一下相關(guān)主體：

????????寧波金和鋰電材料有限公司，簡(jiǎn)稱“金和鋰電”，2014年9月成立，容百科技的前身;

????????寧波新金和投資有限公司，簡(jiǎn)稱“新金和投資”，向長(zhǎng)城信托借款的主體;

????????寧波金和新材料股份有限公司，簡(jiǎn)稱“金和新材”， 新金和投資享有其20%收益權(quán)，容百科技前身金和鋰電的創(chuàng)始股東;

????????寧波科博特鈷鎳有限公司，簡(jiǎn)稱“寧波科博特”，新金和投資享有其100%收益權(quán)，向容百科技前身金和鋰電進(jìn)行資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的相關(guān)方;

????????上海容百新能源投資企業(yè)(有限合伙)，簡(jiǎn)稱“上海容百”，容百科技控股股東。

????????《電鰻快報(bào)》注意到，在容百科技《招股書》中，該公司“報(bào)告期內(nèi)股本和股東變化情況”部分對(duì)其自身股權(quán)司法拍賣的情況進(jìn)行了披露：2016年11月，因金融借款合同糾紛，經(jīng)交通銀行寧波余姚支行申請(qǐng)，余姚市人民法院對(duì)金和新材持有的金和鋰電股權(quán)進(jìn)行司法拍賣。2016年10月14日，金和新材持有金和鋰電的全部股權(quán)(對(duì)應(yīng)出資額4,000萬(wàn)元)在浙江省寧波市中級(jí)人民法院淘寶網(wǎng)司法拍賣網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上拍賣，上海容百以8,468萬(wàn)元的最高價(jià)競(jìng)得。

????????除此之外，容百科技對(duì)于其前世的債務(wù)、股權(quán)、出資等方面的訴訟官司再無(wú)介紹。

????????然而，《電鰻快報(bào)》查詢中國(guó)裁判文書網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，該公司可謂官司纏身。容百科技及其前身金和鋰電、相關(guān)方金和新材、新金和投資、璟月灣置業(yè)等，相繼涉及到容百新材與浙江谷神能源科技股份有限公司、與寧波容百新能源科技股份有限公司的買賣合同糾紛，金和鋰電與深圳華粵寶電池有限公司、與惠州市山伊克斯新能源有限公司買賣合同糾紛，金和新材與廣州市云通磁電股份有限公司所有原糾紛，金和新材等相關(guān)方與民生銀行余姚支行的借款合同糾紛，張家港亞細(xì)亞化工民間借貸一案中金和鋰電涉及收款，等等。

????????其中，最惹人關(guān)注的是長(zhǎng)城信托與容百科技相關(guān)方的合同糾紛。《電鰻快報(bào)》根據(jù)掌握的信息梳理發(fā)現(xiàn)，這是一場(chǎng)令人眼花繚亂的借款、出資和債務(wù)糾紛。大致脈絡(luò)是：新金和投資以信托產(chǎn)品形式向長(zhǎng)城信托借款3億元，用于投資金和新材、寧波科博特;再由金和新材發(fā)起設(shè)立金和鋰電;之后金和新材、寧波科博特分別向金和鋰電轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，對(duì)價(jià)分別是4000萬(wàn)元和2200萬(wàn)元;2017年金和鋰電更名為容百科技。

????????相關(guān)詳細(xì)情況如下。

????????2013年6月6日，長(zhǎng)城信托與新金和投資、金和新材、寧波科博特公司、寧波璟月灣旅游置業(yè)有限公司、陳韶峰、徐波簽訂《長(zhǎng)城新盛信托·寧波新金和股權(quán)收益權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃之框架協(xié)議》(簡(jiǎn)稱《框架協(xié)議》)，約定長(zhǎng)城信托以設(shè)立信托計(jì)劃募集的資金，新金和公司對(duì)金和新材料公司、科博特公司分別享有的20%、100%股權(quán)(份)的收益權(quán)。信托計(jì)劃資金規(guī)模不超過30000萬(wàn)元，全部用于受讓上述股權(quán)收益權(quán)。其中，新金和投資以轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)對(duì)金和新材、科博特分別進(jìn)行金額不超過20000萬(wàn)元、10000萬(wàn)元的增資擴(kuò)股。信托計(jì)劃的期限：第一期、第二期信托計(jì)劃的期限均為24個(gè)月，屆滿前新金和投資或其指定的第三方應(yīng)當(dāng)回購(gòu)股權(quán)收益權(quán)，回購(gòu)價(jià)款為：用于受讓股權(quán)收益權(quán)的信托計(jì)劃資金總額×(1+14.5%×2)。新金和投資、長(zhǎng)城信托簽訂有《股權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓及回購(gòu)合同》。

????????根據(jù)合同約定：新金和公司、金和新材料公司、科博特公司、璟月灣公司承諾，在信托計(jì)劃存續(xù)期間，任何融資、對(duì)外擔(dān)保、投資、單方面承諾都應(yīng)經(jīng)新疆長(zhǎng)城新盛信托有限責(zé)任公司事先書面同意。

????????合同簽訂后，長(zhǎng)城信托分5筆共向新金和投資支付首期款項(xiàng)2億元。

????????設(shè)立新公司——金和鋰電。2014年9月18日，金和新材出資4000萬(wàn)元發(fā)起設(shè)立金和鋰電公司。2014年9月26日，金和鋰電股東會(huì)決議以貨幣形式增加注冊(cè)資本，由原注冊(cè)資本4000萬(wàn)元增加到16000萬(wàn)元。

????????向新公司——金和鋰電轉(zhuǎn)移資產(chǎn)。

????????2014年9月，寧波科博特、金和鋰電簽訂《資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》一份，約定科博特公司將其所有的部分資產(chǎn)以2200萬(wàn)元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給金和鋰電。

????????2014年10月31日，金和新材、金和鋰電公司簽訂《資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，資產(chǎn)受讓方為被告金和鋰電公司，轉(zhuǎn)讓價(jià)款為3800萬(wàn)元，轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)已于2014年9月30日前交付完畢。

????????長(zhǎng)城信托開啟訴訟之路：索要2億元借款無(wú)果，索要被轉(zhuǎn)移資產(chǎn)賠償敗訴。

????????對(duì)于借款的訴訟，上海二中院作出了判決，但被告無(wú)財(cái)產(chǎn)可以執(zhí)行。2016年1月12日上海市第二中級(jí)人民法院于作出(2014)滬二中民六(商)初字第147號(hào)民事判決，判決新金和投資向長(zhǎng)城信托支付回購(gòu)價(jià)款203544638.92元及逾期回購(gòu)違約金、律師費(fèi)、保全費(fèi)等，金和新投資、寧波科博特承擔(dān)連帶清償責(zé)任。該判決已于2016年2月11日生效，而新金和投資、金和新材、寧波科博特未履行付款義務(wù)，相關(guān)執(zhí)行法院亦未查詢到該三公司具有可供執(zhí)行財(cái)產(chǎn)。

????????2015年至2017年，長(zhǎng)城信托還向金和鋰電、金和新材、寧波科博特所在地法院提出訴訟，要求判決上述兩個(gè)《資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》無(wú)效，要求對(duì)方賠償3800萬(wàn)元和2200萬(wàn)元的損失，但均未得到支持。

????????《電鰻快報(bào)》曾向長(zhǎng)城信托就相關(guān)情況郵件詢問情況和進(jìn)展，截至發(fā)文尚未得到回復(fù)。堂堂央企的2億元借款是否就這樣打水漂了?

白厚善的資本術(shù)：15個(gè)月10輪股本擴(kuò)張價(jià)格上漲17.05倍

????????一方面在應(yīng)對(duì)出資問題，另一方面快速的股本擴(kuò)張，資本運(yùn)作緊鑼密鼓地“出招”。這就形成了容百科技上市前極為復(fù)雜的出資圖譜。

2017

????????2017年4月15 日股權(quán)轉(zhuǎn)讓，1.50元/注冊(cè)資本。根據(jù)當(dāng)日股東會(huì)決意金和鋰電股東會(huì)作出決議，金和鋰電出資中的 2,977.92萬(wàn)元出資轉(zhuǎn)予王順林，將1,395.78萬(wàn)元出資轉(zhuǎn)予容百

????????發(fā)展，將921.65萬(wàn)元出資轉(zhuǎn)予上海豐輿，將 880.00萬(wàn)元出資轉(zhuǎn)予容百管理，將709.29萬(wàn)元出資轉(zhuǎn)予通盛耀富，將 1,296.43萬(wàn)元出資轉(zhuǎn)予容誠(chéng)合伙，將 218.93萬(wàn)元出資轉(zhuǎn)予容科合伙。

????????2017年5月23日增資，員工激勵(lì)，增資價(jià)格定為2.80元/注冊(cè)資本。當(dāng)日金和鋰電股東會(huì)決議，同意公司注冊(cè)資本由 21,900.00萬(wàn)元增加至 22,465.10 萬(wàn)元，增加注冊(cè)資本 565.10 萬(wàn)元由容誠(chéng)合伙和容科合伙分別以貨幣資金認(rèn)購(gòu) 471.10 萬(wàn)元和 94.00 萬(wàn)元。

????????2017年6月6日增資，增資價(jià)格為 4.56 元/注冊(cè)資本。注冊(cè)資本由22,465.10萬(wàn)元增加至 26,871.41萬(wàn)元，增加注冊(cè)資本 4,406.31萬(wàn)元由容百科投、通盛鋰能、通盛久富和歐擎富溢分別以貨幣資金認(rèn)購(gòu)898.80萬(wàn)元、1,753.75 萬(wàn)元、876.88萬(wàn)元和876.88萬(wàn)元

????????2017年6月23 日增資，目的為激勵(lì)員工，增資價(jià)格定為2.80元/注冊(cè)資本。注冊(cè)資本由 26,871.41萬(wàn)元增加至 26,918.31萬(wàn)元，增加注冊(cè)資本46.90萬(wàn)元由容光合伙以貨幣資金認(rèn)購(gòu)。

????????2017年7月19 日股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資，B 輪融資，股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資價(jià)格定為13.37元/注冊(cè)資本。同意王順林將其持有容百科技186.94 萬(wàn)元的出資轉(zhuǎn)予架橋投資，373.87萬(wàn)元出資轉(zhuǎn)予經(jīng)濟(jì)帶基金，186.94萬(wàn)元出資轉(zhuǎn)予翼飛投資;同意公司股東通盛久富將其持有公司 876.88 萬(wàn)元出資全部轉(zhuǎn)予上海哥林。

????????同時(shí)，本次股東會(huì)同意將容百科技注冊(cè)資本由 26,918.31萬(wàn)元增加至34,029.23萬(wàn)元，新增注冊(cè)資本7,110.92萬(wàn)元由上海哥林以貨幣資金認(rèn)購(gòu)747.73萬(wàn)元，煜通投資以貨幣資金認(rèn)購(gòu) 246.75萬(wàn)元，赟通投資以貨幣資金認(rèn)購(gòu)104.68萬(wàn)元，宏利一號(hào)以貨幣資金認(rèn)購(gòu) 373.87萬(wàn)元，五岳鴻盛以貨幣資金認(rèn)購(gòu)373.87萬(wàn)元，國(guó)科瑞華以貨幣資金認(rèn)購(gòu)366.39萬(wàn)元，羅祁峰以貨幣資金認(rèn)購(gòu)14.95萬(wàn)元，長(zhǎng)江蔚來以貨幣資金認(rèn)購(gòu)1,495.46萬(wàn)元，海煜投資以貨幣資金認(rèn)購(gòu)2,639.49萬(wàn)元，遵義容百合伙以貨幣資金認(rèn)購(gòu)747.73萬(wàn)元。

????????2017年7月27日增資及變更為外商投資企業(yè)，仍是B輪融資，增資價(jià)格同為13.37元/注冊(cè)資本。公司注冊(cè)資本由 34,029.23萬(wàn)元增加至34,395.62萬(wàn)元，增加注冊(cè)資本366.39萬(wàn)元由 CASREV Fund II-USDL.P .以等值美元現(xiàn)匯認(rèn)購(gòu)。CASREV Fund II-USD L.P.為公司

????????更名。當(dāng)日股東會(huì)還通過公司更名決議，該公司名稱由“寧波金和鋰電材料有限公司”變更為“寧波容百鋰電材料有限公司”。

????????2017年8月21日董事會(huì)會(huì)議，股權(quán)轉(zhuǎn)讓，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格定為13.37元/注冊(cè)資本。股東王順林將其299.10萬(wàn)元出資轉(zhuǎn)予安鵬行遠(yuǎn)，同意公司股東容百科投將其74.77萬(wàn)元出資轉(zhuǎn)予安鵬行遠(yuǎn)，同意公司股東宏利一號(hào)將其持有的公司373.87萬(wàn)元出資轉(zhuǎn)予宏利五號(hào)。安鵬行遠(yuǎn)、宏利五號(hào)均為B輪融資的投資者。

????????2017年12月22日董事會(huì)會(huì)議，股權(quán)轉(zhuǎn)讓，價(jià)格14.44元/注冊(cè)資本，參考并較B輪融資略有溢價(jià)。股東上海容百將其持有公司600萬(wàn)元出資轉(zhuǎn)予金浦投資。

相對(duì)于2017年，2018年的2輪增資則顯得更為高大上。這主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是價(jià)格基本翻番了，2017年進(jìn)入的各類機(jī)構(gòu)浮盈數(shù)倍，即使B輪進(jìn)入的投資者肯定內(nèi)心偷著樂。二是進(jìn)入的投資機(jī)構(gòu)或者背景深厚，或者是知名機(jī)構(gòu)。

????????2018年3月，容百科技設(shè)立股份公司。

????????2018 年4月15日股東大會(huì)決議增資，C輪融資，價(jià)格定為25.58元/股。股本由 34,395.62 萬(wàn)元增加至38,265.13萬(wàn)元，新增股本3,869.51萬(wàn)元人民幣。

????????其中，陽(yáng)光財(cái)險(xiǎn)以貨幣資金認(rèn)購(gòu) 1,563.44 萬(wàn)元，云暉投資以貨幣資金認(rèn)購(gòu) 390.86 萬(wàn)元，自貿(mào)三期以貨幣資金認(rèn)購(gòu) 390.86 萬(wàn)元，長(zhǎng)江創(chuàng)投以貨幣資金認(rèn)購(gòu) 383.04 萬(wàn)元，禾盈同晟以貨幣資金認(rèn)購(gòu) 7.82 萬(wàn)元，龍匯北銀以貨幣資金認(rèn)購(gòu) 195.43 萬(wàn)元，創(chuàng)乾投資以貨幣資金認(rèn)購(gòu) 390.86 萬(wàn)元，夢(mèng)定投資以貨幣資金認(rèn)購(gòu) 390.86 萬(wàn)元，燕園姚商以貨幣資金認(rèn)購(gòu)156.34 萬(wàn)元。

????????2018年6月19日股東大會(huì)決議增資，仍然是C輪融資，價(jià)格定為25.58元/股。

????????股本由 38,265.13萬(wàn)元增加至39,828.57萬(wàn)元，新增股本1,563.44萬(wàn)元人民幣，由金沙江投資以貨幣資金認(rèn)購(gòu)。

????????如果從2017年4月第一輪1.50元/注冊(cè)資本的定價(jià)計(jì)算，到2018年6月C輪25.58元/股的價(jià)格，15個(gè)月的時(shí)間每股價(jià)格已經(jīng)上漲17.05倍，以平均1個(gè)月超出1倍的速度膨脹，容百科技未上市，資本盛宴就已開啟。

《電鰻快報(bào)》