《電鰻財(cái)經(jīng)》文 / 楊力

        2月10日晚間，健康元發(fā)布公告，將以集中競(jìng)價(jià)的方式回購(gòu)股票。該公司在公告中披露，此次回購(gòu)股份資金總額不低于人民幣1.5億元(含)且不超過(guò)人民幣3億元(含);回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)人民幣15元/股(含)，該回購(gòu)價(jià)格上限不高于董事會(huì)通過(guò)回購(gòu)決議前30個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的150%。

        此次計(jì)劃回購(gòu)期限為自公司董事會(huì)審議通過(guò)回購(gòu)股份方案之日起12個(gè)月內(nèi);此次回購(gòu)的股份將用于員工持股計(jì)劃和股權(quán)激勵(lì)，其中回購(gòu)股份數(shù)量的40%用于員工持股計(jì)劃，60%用于股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。公司如未能在股份回購(gòu)實(shí)施完成之后36個(gè)月內(nèi)使用完畢已回購(gòu)股份，尚未使用的已回購(gòu)股份將予以注銷。

        此外，健康元表示，此次回購(gòu)的股份將用于員工持股計(jì)劃和股權(quán)激勵(lì)，公司將在發(fā)布回購(gòu)結(jié)果暨股份變動(dòng)公告后36個(gè)月內(nèi)完成股份轉(zhuǎn)讓。如未能在股份回購(gòu)實(shí)施完成之后36個(gè)月內(nèi)使用完畢已回購(gòu)股份，本公司將依照《公司法》、《證券法》等法律法規(guī)要求，經(jīng)股東大會(huì)審議后，注銷本次回購(gòu)的未使用部分股份，并就注銷股份事宜履行通知債權(quán)人的法律程序，充分保障債權(quán)人的合法權(quán)益。

        通常來(lái)情況下，回購(gòu)股票能對(duì)上市公司的股價(jià)起到提振作用。另外，如果用被回購(gòu)的股票激勵(lì)管理層及核心員工將在一定程度上能提高公司的經(jīng)營(yíng)效率。事實(shí)上，健康元在公告中也表示，為增強(qiáng)公司股票長(zhǎng)期投資價(jià)值，維護(hù)投資者利益，增強(qiáng)投資者信心，基于對(duì)公司價(jià)值的高度認(rèn)可和對(duì)公司未來(lái)發(fā)展前景的信心，同時(shí)為進(jìn)一步完善公司長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制，公司擬使用自有資金回購(gòu)部分股份，主要用于員工持股計(jì)劃和股權(quán)激勵(lì)。

        《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，從目前健康元的業(yè)績(jī)情況來(lái)看，該公司實(shí)施此次股票回購(gòu)以及激勵(lì)計(jì)劃是有一定的必要性?！峨婗犡?cái)經(jīng)》注意到，目前該公司還沒有發(fā)布2019年全年業(yè)績(jī)報(bào)告，但該公司發(fā)布的2019年前三季度報(bào)告顯示，2019年前三季度營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)了7.58%，扣非前和扣非后凈利潤(rùn)增速分別為21.41%和28.21%。

        凈利潤(rùn)增速超過(guò)營(yíng)業(yè)收入增速是因?yàn)樵摴镜囊恍┓墙?jīng)常性收益貢獻(xiàn)比較大。該公司1月16日發(fā)布的政府補(bǔ)貼情況公告顯示，2019年該公司及其下屬子公司共計(jì)獲得政府補(bǔ)助1.8億元，其中與資產(chǎn)相關(guān)的政府補(bǔ)助金額為4022萬(wàn)元，與收益相關(guān)的政府補(bǔ)助金額為1.4億元。由此可以推算，2019年該公司收到的政府補(bǔ)助有可能占到該公司凈利潤(rùn)的20%以上。

        此外，《電鰻財(cái)經(jīng)》還注意到，該公司1月22日發(fā)布公告，控股股東所持上市公司的7000萬(wàn)股被解除質(zhì)押，占其所持本公司股份7.14%，占本公司已發(fā)行總股本3.60%。由此可以反映出該公司的資金狀況有所好轉(zhuǎn)。事實(shí)上，該公司2019年三季度報(bào)告顯示，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為17.8億元，同比上年同期的9.9億元增加了79.37%。另外，1月11日，健康元拿出3億元進(jìn)行現(xiàn)金管理，其中，光大銀行結(jié)構(gòu)性存款人民幣2億元，興業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款為分別為人民幣5000萬(wàn)元和5000萬(wàn)元，共計(jì)3億元。

        財(cái)報(bào)顯示，健康元主要從事醫(yī)藥產(chǎn)品及保健品研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。目前，該公司業(yè)務(wù)范圍涵蓋保健品、化學(xué)制劑、中藥、化學(xué)原料藥及中間體、診斷試劑及設(shè)備等多重領(lǐng)域。2019年上半年，該公司的化學(xué)原料藥及中間體的營(yíng)收占比為27.4%，化學(xué)制劑的營(yíng)收占比為51.6%，中藥的營(yíng)收占比為11.3%。

        2001年上市的太太藥業(yè)是健康元的前身，是A股市場(chǎng)上的老牌上市公司。近年來(lái)，該公司的業(yè)績(jī)?cè)鏊倏傮w在加快，2015年至2018年，該公司扣非后凈利潤(rùn)的增速分別為11.4%、-11.95%、58.39%和26.31%。同期該公司研發(fā)支出也在逐年穩(wěn)步增長(zhǎng)，分別為4.96億元、6.09億元、7.05億元和8.54億元，期間復(fù)合增長(zhǎng)率約20%。

        而此次股票回購(gòu)以及股權(quán)激勵(lì)將在一定程度利好該公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)，將有助于該公司未來(lái)保持業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。

《電鰻快報(bào)》