《電鰻快報(bào)》文/尹秋彤

        2019年私募市場各大策略表現(xiàn)如何，又有哪些機(jī)構(gòu)脫穎而出?《電鰻快報(bào)》注意到，朝陽永續(xù)研究院近日推出了2019年度(第十四屆)中國私募基金風(fēng)云榜年度榜單，私募界的風(fēng)云產(chǎn)品正式揭曉。

        回首2019年，證投類私募產(chǎn)品的募資回暖程度明顯好于股權(quán)類和創(chuàng)投類產(chǎn)品，而且證投類新產(chǎn)品發(fā)行策略中，股票策略和債券策略分別占到76%和15%。截至2019年底證投類私募產(chǎn)品數(shù)量已超過58000只，在所有私募產(chǎn)品中數(shù)量占比達(dá)到53%。

        從市場表現(xiàn)來看，2019年全年，股票策略適逢大年，獲得了不俗的表現(xiàn)，平均收益為22.81%，中位數(shù)為15.54%，排名前1/4的產(chǎn)品平均收益為49.53%。統(tǒng)計(jì)的11232只產(chǎn)品中，84.59%的產(chǎn)品收益為正。宏觀對沖得益于股票頭寸，也取得了不錯的收益，收益平均值為15.47%。市場中性策略自年中開始遭遇挫折，全年僅獲取6.48%的平均收益。管理期貨策略，得益于期貨市場整體波動率上升，表現(xiàn)好于前兩年，全年平均收益12.79%。債券策略中規(guī)中矩，全年平均收益5.07%。不管是哪個策略，均有75%以上的產(chǎn)品獲得了正收益。

        “進(jìn)入到2019年，影響股票市場的因素變得多樣化。年初美聯(lián)儲大放鴿，奠定了全年全球流動性寬松基調(diào)，疊加1月社融放量，推動股票資產(chǎn)估值快速修復(fù)。但隨后央行表態(tài)“不搞大水漫灌”，市場風(fēng)險偏好隨之下降。直到年末社融數(shù)據(jù)重新超預(yù)期，市場才有所反彈。” 朝陽永續(xù)研究院對此分析認(rèn)為。

        各策略2019年表現(xiàn)

        數(shù)據(jù)來源：朝陽永續(xù)研究院，數(shù)據(jù)截至：2019/12/31

        《電鰻快報(bào)》注意到，股票策略私募榜單中，九章資產(chǎn)旗下的幻方中證500指數(shù)增強(qiáng)1號奪得冠軍，亞軍和季軍分別花落明汯投資和因諾資產(chǎn)，旗艦產(chǎn)品分別為明汯價值成長1期、因諾天躍七號。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，九章幻方中證500指數(shù)增強(qiáng)1號去年回報(bào)率高達(dá)99.24%。

        九章資產(chǎn)是一家依靠數(shù)學(xué)與計(jì)算機(jī)科學(xué)進(jìn)行量化投資的對沖基金公司，其創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)于2008年開始致力于量化對沖領(lǐng)域的研究、創(chuàng)新與實(shí)踐。數(shù)據(jù)顯示，九章投資旗下的大多數(shù)基金均由基金經(jīng)理陳哲掌舵，陳哲曾在廣發(fā)證券資管從事量化策略研究及投資工作，現(xiàn)任浙江九章資產(chǎn)管理有限公司基金經(jīng)理、幻方科技首席策略官。此外，九章投資的投研團(tuán)隊(duì)還包括陳婧和劉威。陳婧曾任上海財(cái)經(jīng)大學(xué)浙江學(xué)院金融學(xué)講師，現(xiàn)任九章資產(chǎn)基金經(jīng)理。劉威先后任職阿里軟件、百度商務(wù)搜索部、盛大游戲與騰訊科技，2016年4月加入九章資產(chǎn)，任基金經(jīng)理、策略研究員，從事量化策略研究。

        目前九章資產(chǎn)有指數(shù)增強(qiáng)和量化對沖兩類產(chǎn)品。近期，九章資產(chǎn)董事總經(jīng)理梁鍵在接受采訪時表示，量化是把多策略、多周期、多品種、多市場疊加，到最后其實(shí)是精細(xì)化處理，這是由于當(dāng)前股票市場投資者結(jié)構(gòu)仍然存在錯誤定價，長遠(yuǎn)來看，并沒有成熟的路徑可循，九章資產(chǎn)也在不斷嘗試新的工具，比如今年在基本面量化上面加大投入。

        據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計(jì)，九章資產(chǎn)旗下去年有業(yè)績數(shù)據(jù)的產(chǎn)品有25只，且全部實(shí)現(xiàn)正收益，除九章幻方中證500指數(shù)增強(qiáng)1號去年回報(bào)率高達(dá)99.24%外，九章幻方永途01號當(dāng)年回報(bào)率也高達(dá)73.08%，九章幻方中證1000量化多策略1號則斬獲72.41%的回報(bào)率，此外，九章幻方中證500量化進(jìn)取1號、幻方志遠(yuǎn)01號回報(bào)率分別為61.78%、61.43%;另有九章幻方中證500量化進(jìn)取2號、九章幻方中證500量化多策略4號等5只產(chǎn)品去年回報(bào)率超過50%。

        梁鍵還稱，九章資產(chǎn)較為注重風(fēng)控管理，設(shè)置了黑名單制度，規(guī)避可能會爆雷的股票;在交易上的風(fēng)控，由于完全程序化下單，所以很多交易風(fēng)控指標(biāo)會直接內(nèi)嵌在交易系統(tǒng)里面;產(chǎn)品方面的風(fēng)控，在充分考慮風(fēng)險因素以后設(shè)定預(yù)警平倉線。

        《電鰻快報(bào)》還發(fā)現(xiàn)，在最受歡迎對沖類理睬產(chǎn)品業(yè)績榜單中，寧波幻方量化投資旗下的九章幻方量化對沖2號奪得亞軍;而冠軍則由明汯投資旗下的 明汯中性7號奪得。

《電鰻快報(bào)》