《電鰻財(cái)經(jīng)》文 / 楊力

        剛剛將證券簡稱改為“覽海醫(yī)療”的覽海投資緊接著發(fā)布了定增預(yù)案。該公司于3月10日晚間發(fā)布的公告顯示，公司計(jì)劃以非公開發(fā)行股票方式募集資金總額不超過8億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金金額將用于上海覽海西南骨科醫(yī)院項(xiàng)目5.6億元，補(bǔ)充流動(dòng)資金2.4億元。

        公告顯示，此次發(fā)行的發(fā)行對(duì)象為包括該公司控股股東上海覽海在內(nèi)的不超過35名特定投資者。其中，上海覽海擬以不超過3億元現(xiàn)金認(rèn)購本次非公開發(fā)行A股股票。除上海覽海外的其他發(fā)行對(duì)象為符合規(guī)定條件的證券投資基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者、合格境外機(jī)構(gòu)投資者、其他境內(nèi)法人投資者和自然人等特定投資者。

        對(duì)于此次募集的目的，覽海投資表示，我國專業(yè)骨科醫(yī)院資源較為稀缺，難以滿足我國居民老齡化現(xiàn)象日益嚴(yán)重以及骨科疾病患者眾多帶來的骨科診療需求增長。此次非公開發(fā)行募集資金主要用于投入覽海西南骨科醫(yī)院項(xiàng)目建設(shè)，該醫(yī)院為發(fā)行人規(guī)劃建設(shè)的以專業(yè)高端骨科為特色的專科民營醫(yī)院，其建成運(yùn)營后將補(bǔ)充江浙滬地區(qū)高端民營專科醫(yī)療資源，為當(dāng)?shù)丶爸苓叺貐^(qū)骨科患者等提供優(yōu)質(zhì)、及時(shí)的骨科醫(yī)療服務(wù)，滿足社會(huì)多樣化的診療消費(fèi)需求。

        《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，此次覽海投資計(jì)劃募集的8億元中有2.4億元將用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，減少對(duì)控股股東借款。事實(shí)上，覽海投資這樣做也是實(shí)屬無奈。

        該公司自2016年由傳統(tǒng)航運(yùn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型向醫(yī)療健康服務(wù)產(chǎn)業(yè)以來，其扣非后凈利潤全部為負(fù)數(shù)，2016年至2019年近四年，該公司的扣非后凈利潤分別為-8.3億元、-1.6億元、-2.3億元和-1.9億元。2018年扣非前凈利潤為正數(shù)才避免被摘牌。

        對(duì)于持續(xù)虧損的原因，覽海投資表示，目前公司尚處于醫(yī)療服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展階段，尚未形成較大的收入規(guī)模，經(jīng)營性現(xiàn)金流入有限。同時(shí)，由于醫(yī)院項(xiàng)目具有前期投入較高、運(yùn)營回報(bào)周期較長的特點(diǎn)，因此公司在目前的醫(yī)院項(xiàng)目建設(shè)階段需要較多的資金投入。此次覽海西南骨科醫(yī)院的投資總額預(yù)計(jì)超過18億元，建設(shè)期長，資金投入壓力較大。

        2019年，覽海投資主要通過控股股東及關(guān)聯(lián)方為其提供資金支持，而通過此次非公開發(fā)行，該公司計(jì)劃可以將募集資金投入到在建醫(yī)院項(xiàng)目中，減輕公司項(xiàng)目建設(shè)資金壓力，減少財(cái)務(wù)利息費(fèi)用，從一定程度上降低對(duì)控股股東的借款。

        財(cái)報(bào)顯示，覽海投資聚焦于高端醫(yī)療服務(wù)業(yè)務(wù)，有2家綜合門診部(上海覽海門診部、上海怡合門診部)投入運(yùn)營，2家專科醫(yī)院(覽海康復(fù)醫(yī)院、覽海骨科醫(yī)院)和1家綜合醫(yī)院(覽海外灘醫(yī)院)在建。2019年覽海投資的3111.82萬元營業(yè)收入全部來自醫(yī)療服務(wù)，盡管沒有實(shí)現(xiàn)盈利，但值得注意的是，其營業(yè)收入較上年同期增加81.27%，主營業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了快速增長。

        《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，發(fā)布定增預(yù)案當(dāng)天，覽海投資還拋出了未來三年的股票分紅方案：除特殊情況外，公司在當(dāng)年合并報(bào)表歸屬于母公司所有者的凈利潤盈利且母公司累計(jì)未分配利潤為正的情況下，應(yīng)采取現(xiàn)金方式分配股利。公司當(dāng)年以現(xiàn)金方式分配的利潤應(yīng)不少于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的合并報(bào)表可分配利潤(當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的合并報(bào)表可分配利潤為當(dāng)年合并報(bào)表歸屬于母公司所有者的凈利潤減去盈余公積后的余額)的10%。

        事實(shí)上，對(duì)于投資者來說，能不能拿到覽海投資的股票分紅現(xiàn)在并不怎么關(guān)心，因?yàn)樵摴灸壳暗氖滓繕?biāo)是實(shí)現(xiàn)盈利。而此次定增能否為該公司未來業(yè)績?cè)鲩L注入動(dòng)力?現(xiàn)在很難說。不過從最近幾日市場的反映來看，投資者似乎看好定增后的業(yè)績?cè)鲩L。

        3月10日覽海投資發(fā)布股票交易異常提示公告，2020年3月5日、3月6日、3月9日，該公司股票連續(xù)三個(gè)交易日收盤價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)超過20%。

《電鰻快報(bào)》