????????《電鰻快報》文/李萬鈞

????????4月14日，*ST羅普(002333)復牌，毫無懸念地封在了一字漲停板。

????????股價飛漲，這又將會是一場皆大歡喜的資本盛宴。這家上市公司控制權即將變更，目前該公司已經保持了扣非凈利潤連續保持5年虧損的記錄，如今終于盼來“改頭換面”的機會，未來重組轉型建筑或房地產的預期較強。

????????在蘇州本地具有強大建筑和房地產產業背景的蘇州中恒投資，本次將豪擲超過17億元現金拿下*ST羅普(002333)的控制權，成為該公司的“新主人”，實際控制人也將由吳明福變更為宮長義，原控股股東羅普斯金控股仍保留*ST羅普約1.79億股股份，占目前該公司總股本的35.61%。

????????《電鰻快報》注意到，*ST羅普本次控制權變更采用了“協議轉讓股份+定向增發”相結合的方案，原實際控制人吳氏家族高溢價(超出現有股價不到1倍)出讓股份套現12億元，且仍保留了大比例的股份享受未來公司“脫胎換骨”的預期財富增值;新控制方宮長義旗下公司部分受讓原控制方股份，同時，低價增發平抑了成本;對上市公司來說，由于定增募集了5.056億元的資金，用于公司流動資金需求，也是盤活了公司運轉能力。

????????吳氏家族先套現12億元，股份轉讓價格8元，遠高于當前4.45元的股價。

????????4月13日晚間，*ST羅普披露公司控股股東股份轉讓協議、定向增發方案等一系列交易公告。據披露，4月12日*ST羅普(002333)收到控股股東羅普斯金控股的通知，羅普斯金控股與蘇州中恒投資有限公司(簡稱“蘇州中恒”)簽署了《股份轉讓協議》，羅普斯金控股擬以協議轉讓方式轉讓該公司1.5億股股份給蘇州中恒，占公司總股本的29.84%，轉讓價格為每股8元，轉讓價款總額12億元。

????????《電鰻快報》注意到，目前，羅普斯金控股持有*ST羅普3.28988億股股票，占公司總股本的65.46%;本次協議轉讓完成后，羅普斯金控股持有公司1.78988億股股份，占公司總股本的35.61%，蘇州中恒持有公司1.5股股份，占公司總股本的29.84%。

????????同時，*ST羅普還拋出鎖價定增方案。該公司擬向蘇州中恒非公開發行1.5億股，鎖定發行價格為3.37元/股，募資5.055億元，扣除發行費用后將全額用于補充公司流動資金。本次非公開發行股票數量未超過本次發行前公司總股本的30%，自發行結束之日起3年內不得轉讓。

????????由此計算，上述控制權變更的兩大交易實施完畢，蘇州中恒投資將持有*ST羅普股份合計3億股，由支出的現金即獲取控制權的總成本為17.055億元。

????????《電鰻快報》通過“天眼查”查詢發現，蘇州中恒投資有限公司成立于2011年11月，注冊資本金5.5601億元，法定代表人宮長義，經營范圍為創業投資、股權投資、項目投資;投資管理、投資咨詢;建筑領域內的技術研發。

????????從蘇州中恒投資的持股結構看，共有32名自然人股東，大股東宮長義持股26.95%，鄒建剛、吳永輝、蔣穎持股比例為12.82%、11.09%和10.3%，其他股東持股比例均在10%以下。

????????蘇州中恒投資具有強大的實業體系，底子上屬于房地產起家，旗下擁有多家子公司，經營范圍涵蓋房地產、建筑、新能源、材料、數字科技、多媒體等。

????????其中，中億豐建設集團股份有限公司成立于1980年12月，由原來的蘇州市第二建筑工程公司改制而來，目前注冊資本5.4303億元，主要經營范圍是各類建筑工程。太倉中惠房地產開發有限公司成立于2012年，注冊資本5000萬元，主營房地產開發、房屋租賃等。蘇州中億鋒新能源科技有限公司成立于2015年，注冊資本1.5億元，主營新燃料開發。

????????《電鰻快報》研究發現，*ST羅普扣非凈利潤自2015年至今已經保持連續5年的虧損記錄，已經到了不得不轉型的地步。

????????2014年，*ST羅普扣非凈利潤尚保持盈利5416萬元，從2015開始保持虧損。2015年、2016年、2017年、2018年，*ST羅普分別實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤-3098.7萬元、-3337.33萬元、-8506.15萬元、-1.61億元。

????????凈利潤指標則要好一些，估計該公司出于保殼目標做了不少努力。2016年，*ST羅普歸屬于上市公司股東的凈利潤1.408億元，但2017年、2018年連年虧損且開始披星戴帽，分別實現歸屬于上市公司股東的凈利潤-3895.69萬元、-1.53億元。

????????2019年年報也已經披露，凈利潤指標連續2年虧損后“轉正”，這位公司“保殼”做了托底。

????????根據4月11日該公司年報披露，*ST羅普2019年實現營業收入71143.9萬元，實現利潤總額3732.24萬元，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤4899.87萬元。但歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤-9022.94萬元，仍處在虧損局面，不過與2018年1.61億元的虧損幅度相比，已經大幅縮小了。

????????*ST羅普控制權變更能否順利完成，未來該公司能否成功轉型扭轉持續虧損局面，《電鰻快報》將保持持續關注。

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