????????《電鰻財經》文/李笑笑

????????3月15日，深圳市奇信集團股份有限公司(以下簡稱“奇信股份”或“公司”)發布公告稱，公司控股子公司佛山中科華洋材料科技有限公司(以下簡稱“佛山中科華洋”)擬設立全資子公司惠州中科華洋材料科技有限公司(以下簡稱“惠州中科華洋”)，并以公司及佛山中科華洋自有資金合計3500萬元投資建設5條熔噴無紡布生產線項目。

????????奇信股份 4月16日分時走勢圖

????????熔噴無紡布作為口罩生產主要物料，隨著全球新冠疫情蔓延，市場對其關注度逐步升溫，A股多家相關概念股自疫情以來股價出現大幅增長。受涉足熔噴無紡布產業消息影響，4月16日，奇信股份股價大幅高開6.06%，但隨后快速回落，截止4月16日收盤公司股價報收15.52元/股，漲幅2.24%，由此可見市場對公司上述利好消息反應平淡。

????????《電鰻財經》注意到，今年奇信股份首季度業績預告顯示，公司凈利出現虧損，公司聯營的產業投資基金因投資的股票公允價值變動成為公司首季度虧損的主因之一，但截至目前，奇信股份尚未對該產業基金持有的股票詳細情況予以披露。

????????熔噴布項目利潤空間有限

????????根據奇信股份公告顯示，公司將通過控股子公司佛山中科華洋擬設立全資子公司惠州中科華洋，并以公司及佛山中科華洋自有資金合計3500萬元投資建設5條熔噴無紡布生產線項目。惠州中科華洋擬租用奇信股份全資子公司惠州市奇信高新材料有限公司現有廠房作為生產場所，租賃面積約3000平方米。

????????為加快投產進度，佛山中科華洋擬先行購置生產設備，待惠州中科華洋取得營業執照后，再由惠州中科華洋租賃其生產設備。項目計劃投資總額為3500萬元，項目資金來源為奇信股份及佛山中科華洋自有資金。其中，辦公場所租賃及車間改造擬投入150萬元，設備購置及技術支持為2300萬元，流動資金為1050萬元。

????????《電鰻財經》了解到，該項目生產的熔噴無紡布為中效及亞高效過濾，主要應用于醫療衛生和空氣凈化領域。惠州中科華洋將根據市場需求開拓相應的市場，不會只將其作為口罩生產的材料。經公司初步測算，5條生產線全部投產后，該項目預計擁有2000噸/年的熔噴無紡布產能。預計5條生產線全部建成并投產時間為2020 年 7 月。

????????根據奇信股份3月19日披露的《2019年度業績快報修正公告》顯示，公司預計營業收入為40.46億元，同比下降19.06%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.09億元，同比下降35.37%。

????????目前熔噴無紡布市場平均價格在20-30萬元/噸，若按照4.5萬元/噸進行保守測算，預計項目達成后每年可實現營業收入9000萬元，實現凈利潤2200萬元。由此可見，上述項目總體對凈利潤影響有限，此外，若原材料價格高企，且熔噴無紡布市場價格出現急劇下跌，凈利潤仍存在下行空間。

????????產業投資平臺蹊蹺虧損待解

????????《電鰻財經》注意到，4月14日，奇信股份發布2020年第一季度業績預告顯示，預計歸屬于上市公司股東的凈虧損為2158.81萬元至3454.10萬元，上年同期盈利4317.63萬元。

????????業績預告指出報告期內，受新型冠狀病毒肺炎疫情的影響及復工復產的延遲，在較大程度上延緩了公司項目的承接、實施、交付、驗收與決算等相關工作的進度，因此也影響了公司 2020 年第一季度收入的實現進度。

????????報告期內，非經常性損益對公司 2020 年第一季度歸屬上市公司股東的凈利潤的影響額約為-713.32萬元，主要為聯營企業深圳市藤信產業投資企業(有限合伙)(以下簡稱“藤信投資”)的投資收益受股票公允價值變動所致。

????????《電鰻財經》了解到，藤信投資是奇信股份對外投資設立的產業并購基金，2017年3月12日，奇信股份發布公告稱，公司擬與深圳市前海四海新材料投資基金管理有限公司(以下簡稱“四海新材料”)簽署《關于設立產業投資基金之框架協議》。公司擬出資人民幣7500萬元與四海新材料共同設立深圳市藤信產業投資基金 (有限合伙)(以下簡稱“藤信投資”)，藤信投資的管理人為四海新材料。藤信基金的初始規模預計不超過人民幣5億元，其中首期募集資金不超過人民幣1億元，公司首期擬出資人民幣1500萬元。藤信投資將以新材料領域的股權投資為主要投資方向。

????????四海新材料已根據《證券投資基金法》和《私募投資基金監督管理辦法》等法律法規的要求于2016年9月29日在中國證券投資基金業協會辦理了私募基金管理人登記。四海新材料為該基金的管理人，負責基金的管理和運作。

????????公告顯示，四海新材為實際控制人卓睿，睿具有基金從業人員資格，且擔任多家基金執行事務合伙人，參與了鍵橋通訊、易尚展示、暴風科技、嶺南園林、天翔環境等多家上市及擬上市公司的投資。

????????2018年7月2日，奇信股份發布公告稱，藤信投資以現金增資方式投資廣東嘉元科技股份有限公司(以下簡稱“嘉元科技”)，投資金額為人民幣1030萬元，認購 200 萬股，每股5.15元。截止目前，藤信投資占嘉元科技總股本約1.16%。

????????藤信投資以現金形式通過股份轉讓方式投資蘇州寶優際科技股份有限公司(以下簡稱“寶優際”)，投資金額為人民幣 1360 萬元，認購80萬股，每股17元。根據寶優際截止 2018 年 5 月 24 日的股東名冊，藤信投資占寶優際總股本約2.64%。

????????嘉元科技 股價周線圖

????????2019 年 7 月 22 日嘉元科技于上海證券交易所科創板上市，本次發行前藤信投資持有嘉元科技 200 萬股，占嘉元科技總股本的1.16%;本次發行后藤信投資持有嘉元科技 200 萬股，占嘉元科技總股本的 0.87%。截止2020年4月15日，嘉元科技股價為54.20元/股，以藤信投資每股5.15元的入股價計算，此次投資增值超10倍，其持股市值達1.08億元。

????????此外，在新三板掛牌的寶優際于2018年4月25日起終止在全國中小企業股份轉讓系統掛牌。據公開資料顯示，寶優際主要從事新能源汽車動力電池功能器件、電子產品電池功能器件、電子產品內外部功能器件等產品的研發、生產銷售。在售產品已獲得三星SDI、國軒高科、中航鋰電、欣旺達等一批知名企業的認可。寧德時代是寶優際2016年第一大客戶，采購額達到了3547萬元，占比53.71%。寶優際2017年上半年實現營入4288.78萬元，同比增長40.38%，

????????2018年6月19日，吉林省金冠電氣股份有限公司(以下簡稱“金冠電氣”)因擬以現金或發行股份的方式收購寶優際51%以上的股份而停牌，但2018年11月16日，由于未能與寶優際實際控制人在交易方案部分細節洽談中最終未能達成一致意見，金冠電氣決定終止籌劃重大資產重組。雖然，關于寶優際將擇機IPO的傳聞不斷，但截至目前該公司具體上市計劃尚不明確。

????????《電鰻財經》注意到，截至目前，奇信股份發布的公告中僅顯示藤信投資參與了嘉元科技與寶優際的股權投資，而此次藤信投資緣何因股票公允價值變動造成奇信股份2020 年第一季度歸屬上市公司股東的凈利潤的影響額為-713.32萬元，藤信投資是否持有其他股票導致虧損待公司一季報詳細報告解讀。

《電鰻快報》