???? ? 《電鰻快報》文/李萬鈞

????????后疫情時期資本市場仍在繼續發揮著重要的支持實體經濟發展的功能，而且融資市場非常火熱，上市公司通過增發、可轉債、中期票據等多重手段展開融資。不過，大浪淘沙，也有一些上市公司的增發終止。

????????上周共有15家上市公司披露非公開發行股票方案，包括發行股份并購資產同時募集配套資金的運達科技。同時，深康佳A(000016)終止了非公開發行股票事項，伯特利(603596)擬公開發行不超9.02億元可轉債，世運電路(603920)籌劃公開發行可轉債事項，重慶鋼鐵(601005)擬發行不超過20億元中期票據。

????????據《電鰻快報》統計，上述15家上市公司增發募資總規模不超過305.36億元，加之上述可轉債及中期票據融資上限，上周上市公司再融資總規模不超過334.56億元。

????????《電鰻快報》注意到，與再融資如火如荼的景象截至相反，IPO的節奏稍慢了一些，證監會僅核發一紙IPO批文：青島酷特智能股份有限公司。另有3家上市公司“披星戴帽、”即將走到盡頭：*ST龍力的股票被深交所終止上市6月1日起進入退市整理期，*ST工新的股票被上交所決定自5月29日起暫停上市，*ST航通的股票被上交所決定自5月29日起暫停上市。

????????上周非公開發行融資最大的兩筆來自浙商證券和華友鈷業。

????????浙商證券(601878)擬定增募資不超100億元，非公開發行A股股票數量不超過10億股，4個募投方向中用于投資交易業務、資本中介業務、償還債務、經紀和研究及信息系統建設的資金分別不超過45億元、40億元、10億元、5億元。

????????浙商證券業務的市場化程度高，作為國內新銳券商其“血統”則是浙江省內國資交通系統，浙江省交通集團為其實際控制人。目前，上三高速持有浙商證券21.25億股股份，持股比例為63.74%，為其控股股東;浙江滬杭甬持有上三高速73.63%股份，浙江省交通集團持有浙江滬18杭甬66.99%股份。若按照本次發行數量上限10億股靜態計算，發行后上三高速持有的股份比例約為49.03%，控股股東地位不變。

????????通過本次發行，浙商證券的資產負債率將大幅降低。截至2019年12月31日，浙商證券合并報表資產負債率為72.71%，按本次發行募集資金上限100億元計算，本次發行完成后其合并報表資產負債率預計為61.42%。

????????與浙商證券相同，華友鈷業定增也是發展主業。當前新能源汽車產業目前處于高速增長階段，作為新能源汽車核心部件動力電池的材料供應商，華友鈷業占據資源優勢。

????????華友鈷業(603799)2020年非公開發行擬募資不超62.5億元，4個募投項目中年產4.5萬噸鎳金屬量高冰鎳、年產5萬噸高鎳型動力電池用三元前驅體材料、總部研究院建設和補充流動資金的投資金額分別為30億元、13億元、3億元和16.5億元。

????????值得關注的是，華友鈷業的第一期員工持股計劃和實際控制人之一陳雪華也將參與增發。非公開發行股票數量不超過發行前公司股本總數的30%，即不超過3.42億股。增發股份的鎖定期因股東不同而有所差別。其中，員工持股計劃名下之日起36個月內不得轉讓;陳雪華認購的本次發行的股票自發行結束之日起18個月內不得轉讓;其他不超過33名的特定對象認購的本次發行的股票自發行結束之日起6個月內不得轉讓。

????????合盛硅業(603260)擬向實控人的關聯股東方鎖價發行募資不超25億元，增發發股份不超1.3億股，發行股票的價格為18.88元/股，扣除發行費用后用于補充流動資金。發行對象為羅燚、羅燁棟，2人為公司控股股東、實際控制人羅立國的關聯方及公司股東，羅燚擔任公司副董事長，羅燁棟擔任公司董事、董事長助理。

????????ST長投(600119)擬定增募資不超25億元，發行對象為公司控股股東長江聯合集團，以現金形式認購，鎖價發行價格為4.32元/股，預計增發股份不超過5787.037萬股，新增股份鎖定期36個月，增發資金將全部用于償還銀行貸款。

????????銀行貸款產生的利息長期侵蝕著ST長投的利潤。根據披露，2017-2019年及2020年1-3月，長江投資的利息費用分別為4520.63萬元、4526.87萬元、5085.77萬元和793.24萬元。按照當前長江投資平均約5%的銀行貸款利率測算，本次募集資金規模約25000萬元，預計每年將為上市公司節省利息費用約1250萬元，能夠明顯減少上市公司利息費用，增厚上市公司利潤。

????????華脈科技(603042)擬非公開發行不超4080萬股股票，計劃募資3.96億元，用于5G網絡、設備等相關項目，發行對象包括公司控股股東、實際控制人胥愛民及其他不超過34名特定合格投資者。

????????惠達衛浴(603385)擬鎖價發行定增募資不超5億元，發行價格為8.20元/股，非公開發行股票的發行對象為深圳市碧桂園創新投資有限公司、王惠文、王彥慶和王彥偉共4名特定對象，其中碧桂園創投為戰略投資者。新增股份鎖定期為18個月。

????????拓普集團(601689)擬定增募資不超20億元，用于汽車輕量化底盤系統項目。移為通信(300590)擬定增募資不超6.3億元用于4G和5G通信技術產業化、工業無線路由器等項目。英派斯(002899)擬定增募資不超4.9億元，募投方向僅為英派斯體育產業園1.1期建設項目。

????????運達科技(300440)擬發行股份及支付現金方式收購運達電氣100%股權，資產預估值區間為5-7億元，以股份支付的比例為60%，擬以現金支付的比例為40%。經協商本次交易的股票發行價格確定為定價基準日前60個交易日股票交易均價的90%，即9.54元/股。同時，運達科技還將非公開發行股票募集配套資金，募資規模不超過資產估值的100%，預計在5-7億元。

????????此外，金辰股份擬定增募資不超3.8億元，用于年產40臺(套)光伏異質結(HJT)高效電池片用PECVD設備項目和補充流動資金。聚燦光電擬定增募資不超10億元用于高光效LED芯片擴產升級及補充流動資金。卓翼科技擬定增募資不超12.2億元用于武漢生產基地及TWS耳機等物聯網產品生產基地建設。共進股份擬定增募資不超17.7億元，用于新一代家庭無線終端研發及產業化等項目。泰瑞機器擬向實控人定增募資不超2億元補充公司流動資金。

《電鰻快報》