《電鰻快報》文/李萬鈞

        河北民營鋼鐵老板韓敬遠將把一家A股上市公司——匯金通(603577)收入囊中，至此將實際控制兩家上市公司，目前韓敬遠還持有港股上市公司中國東方集團控股(0581.HK)36.34%的股份。

        6月8日，匯金通公告稱公司實控人之一劉艷華將所持該公司14.99999991%的股份，以6.39億元的價格協議轉讓給河北津西鋼鐵集團股份有限公司(簡稱“津西股份”)，同時放棄剩余8.88%股份對應的表決權。交易完成后，匯金通的實際控制人將發生變更，劉鋒、劉艷華夫婦合計持股比例由42.53%降至27.53%，表決權比例降至18.65%;韓敬遠通過津西股份和天津安塞持有匯金通的股份及表決權比例為29.9999998%，成為匯金通新的實控人。

        當日開盤，匯金通股票高開8.6%。

        鋼鐵老板“入主”匯金通

        匯金通公告披露稱，接到控股股東、實際控制人劉鋒、劉艷華夫婦通知，劉艷華于2020年6月7日與津西股份簽署了《股份轉讓協議》，擬以協議轉讓方式將其持有的公司股份4324.0235萬股轉讓給津西股份，該等股份占匯金通股份總數的14.99999991%，股份轉讓價款合計約為人民幣6.39億元，同時劉艷華女士簽署《關于放棄表決權事宜的承諾函》，承諾將在《股份轉讓協議》生效之后不可撤銷地放棄其持有的上市公司8.88%股份即2559.7765萬股股份對應的表決權。

        目前，在匯金通的股東列表中，津西股份間接控股子公司天津安塞資產管理有限公司(簡稱“天津安塞”)持有該公司股份4324.0235萬股，持股比例14.99999991%，位列第三大股東，為津西股份的一致行動人。

        交易前，匯金通控股股東、實際控制人劉鋒、劉艷華夫婦合計持有公司股份12260.1037萬股，占公司總股本的42.53%。本次股份協議轉讓順利完成，劉鋒、劉艷華夫婦對匯金通的持股將降至7936.0802萬股，占公司股份總數的27.53%，擁有公司表決權比例降至18.65%。

        韓敬遠將成為匯金通新的實際控制人。交易完成后，津西股份及一致行動人天津安塞持有持有匯金通的股份及表決權比例為29.9999998%，該公司控股股東將由劉鋒、劉艷華夫婦變更為津西股份，公司實際控制人將由劉鋒、劉艷華夫婦變更為韓敬遠。

        劉鋒劉艷華“賣身”匯金通主因謎題

        匯金通經營良好，與鋼鐵行業比占據產業優勢，劉鋒劉艷華夫婦為何此時出讓控制權?財務壓力還是逐步套現走人?

        年報數據顯示，2019年匯金通總資產248795.70萬元，較上年增加25.14%;實現歸屬于母公司股東所有者權益124170.33萬元，較上年增加40.36%;實現營業收入161832.39萬元，較上年同期增加68.88%;公司實現歸屬于母公司所有者的凈利潤5902.76萬元，比上年同期增加85.91%。

        對比最近3年的財務會計數據，匯金通的營業收入持續穩健增長，利潤指標有所波動，但整體增量漲勢頭良好，尤其2019年的盈利能力凸顯，利潤增長幅度遠超營收增長，公司主業盈利能力突出。

        那么，為什么劉鋒劉艷華夫婦還要出讓匯金通的控制權呢?

        匯金通在公告中稱，津西股份與匯金通處于產業鏈上下游，具有較高的產業關聯度和良好的資源互補性，與匯金通形成高度戰略協同關系。為充分發揮本次交易的協同效應，雙方需在研發管理、供應鏈管理和渠道管理等方面進行資源優化配置。

        或許單純的主營業務協同并非整整原因，畢竟匯金通經營形勢良好，與鋼鐵行業相比更具有產業優勢。

        公告中同時披露稱，“劉鋒、劉艷華夫婦為降低股權質押比例、紓解償債壓力……擬讓渡公司控制權”。

        披露信息顯示，劉鋒、劉艷華夫婦持有匯金通42.53%的股份，合計質押股份9556.12萬股，占其合計持有匯金通股份總數的77.94%，占匯金通總股本的33.15%。

        從股份質押比例看，并未到不可忍受的限度。那么，劉鋒、劉艷華夫婦的股份鎖定前還有一年半到期，是否計劃逐步套現呢?

        匯金通于2016年12月22日上市，劉鋒、劉艷華夫婦自愿性股份鎖定承諾到期日為2021年12月21日。從目前看，二人股份的鎖定期還有一年半的時間。

        正因如此，本次交易中，劉艷華擬轉讓的14.99999991%股份受到自愿性鎖定承諾限制，需要申請豁免，目前該公司董事會、監事會已經審議通過，獨立董事發表了同意的獨立意見，還需經公司股東會審議通過。同時，津西股份受讓該等股份后仍需承接自愿鎖定承諾直至原鎖定承諾到期。劉艷華所持剩余8.88%股份及劉鋒持有的18.65%股份將繼續履行上述自愿鎖定承諾直至承諾到期日。

        津西股份經營形勢日下如何“滋補”匯金通

        《電鰻快報》注意到，津西股份的經營并不樂觀。從披露的近三年簡要財務數據來看，津西股份的營業收入和利潤指標呈現逐年下降趨勢，盈利能力的下降節奏更加明顯。

        2017年、2018年和2019年，津西股份分別實現營業收入408.99億元、395.73億元和394.62億元，實現凈利潤分別為48.21億元、48.76億元和28.97億元，歸母凈利潤分別為47.31億元、46.84億元和26.27億元，凈資產收益率分別為49.64%、35.62%和18.36%。

        從持股結構上看，韓敬遠間接持有港股上市公司中國東方集團(0581.HK)36.34%的股份，中國東方集團間接持有河北津西鋼鐵集團(津西股份)97.61%的股份。

        津西股份表示，看好匯金通所屬行業發展前景，本次交易符合津西股份“專、長、精、高”的發展戰略，有利于津西股份戰略目標的實現。

        如果本次交易成功，韓敬遠將同時擁有A股、H股兩家上市公司，那么這位河北大型民營鋼鐵企業的老板，能否通過產業協同給匯金通帶來更好的業務發展、給匯金通中小股東帶來更好的回報呢?

        《電鰻快報》將保持持續關注。

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