《電鰻財(cái)經(jīng)》文/李笑笑

        青島酷特智能股份有限公司(以下簡稱“酷特智能”或“公司”)定于6月24日開啟線上申購，公司即將登陸創(chuàng)業(yè)板。招股書顯示，酷特智能主要從事個(gè)性化定制服裝的生產(chǎn)與銷售，包括男士、女士正裝全系列各品類，并向國內(nèi)相關(guān)傳統(tǒng)制造企業(yè)提供數(shù)字化定制工廠的整體改造方案及技術(shù)咨詢服務(wù)。《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，酷特智能主要收入來源于ODM(貼牌加工)類產(chǎn)品銷售，因此市場中對(duì)其冠以“智能”爭議頗大。

        此外，酷特智能的營收在2019年出現(xiàn)下滑，而突如其來的疫情可謂雪上加霜。近幾年酷特智能瘋狂收縮線下直營門店，激進(jìn)的減員策略也導(dǎo)致公司與員工對(duì)簿公堂。此外，酷特智能主要原材料采購數(shù)據(jù)差異顯著，公司仍有多達(dá)10處房產(chǎn)無法辦理相關(guān)產(chǎn)權(quán)證書，諸多未解決的問題為酷特智能上市后的表現(xiàn)帶來不確定性。

        營收顯負(fù)增長 “智能”難覓有力支撐

        根據(jù)最新版招股書顯示，2017年-2019年酷特智能的營業(yè)收入為5.84億元、5.91億元、5.35億元，同期凈利潤為5853.80萬元、6359.62萬元、6867.42萬元。由此可見，報(bào)告期內(nèi)酷特智能的營收出現(xiàn)了負(fù)增長，而突如其來的新冠疫情可謂雪上加霜。

        招股書指出，受疫情影響導(dǎo)致2020年第一季度原有業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入 6934.65 萬元，較去年同期原有業(yè)務(wù)收入 1.08億元，下降 35.89%。自2020年第二季度起，新冠疫情又在國外開始爆發(fā)，國外政府也相繼采取限制措施，對(duì)其服裝業(yè)務(wù)國外銷售也造成了負(fù)面影響。 2020年上半年原有業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)收入 1.54~1.67億元，較去年同期原有業(yè)務(wù)收入 2.63億元，下降約 36.51%-41.49%。

        2020年版招股 服裝類業(yè)務(wù)收入按銷售模式分析

 2020年版招股 按產(chǎn)品類別列示的主營業(yè)務(wù)收入

        雖然，酷特智能冠以“智能”二字，但實(shí)際上公司的主營業(yè)務(wù)仍是以O(shè)DM為主，2017年-2019年，公司ODM(貼牌加工)類產(chǎn)品銷售收入占各期服裝類業(yè)務(wù)收入的比例分別為73.77%、74.15%和70.20%，是公司的主要收入來源。依據(jù)招股書數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)酷特智能的咨詢業(yè)務(wù)收入占比僅為5.70%、4.80%、3.00%，而其OBM(有品牌)的銷售占比也相對(duì)較低，“智能”二字的有力支撐數(shù)據(jù)難覓。

        直營門店大幅衰減 激進(jìn)減員與員工對(duì)簿公堂

        2020年版招股 2019年直營店剩余情況

 2020年版招股 報(bào)告期內(nèi)新增直營店面及撤店的情況

        報(bào)告期內(nèi)酷特智能直營門店大幅調(diào)整，直營門店由2017年初的16家，下降為2019年末的5家，其中外地門店出現(xiàn)撤店潮，目前僅剩山東境內(nèi)4家，北京1家。雖然，公司給出的撤店原因?yàn)?ldquo;公司戰(zhàn)略布局調(diào)整”，但在被撤銷的門店中多家門店成立時(shí)間不足一年且營業(yè)收入較低，由此可見，公司在前期直營門店戰(zhàn)略部署上過于倉促。

        2020年版招股 報(bào)告期內(nèi)各專業(yè)類別員工人數(shù)及變化情況

        除了直營門店的大幅收縮，2017年-2019年，酷特智能的員工總數(shù)為3000人、2524人、2163人，其下滑趨勢明顯。除了版型師外，其余所有崗位人員總數(shù)均連續(xù)三年下滑。對(duì)于較高離職率，公司在招股書中解釋稱，2017 年起，隨著“空中客車-直升機(jī)”項(xiàng)目、“一汽-大眾華東基地”等大型企業(yè)落戶即墨地區(qū)，使得當(dāng)?shù)赜霉ち看蠓黾樱瑢?dǎo)致員工離職人數(shù)增加;2018 年下半年隨著發(fā)行人大客戶訂單流失，相應(yīng)生產(chǎn)人員的績效工資減少，導(dǎo)致離職率進(jìn)一步提高。

        導(dǎo)致員工離職的原因除了主動(dòng)離職外，酷特智能在瘋狂收縮線下門店的同時(shí)，也有部分員工是被動(dòng)離開公司，雙方還因勞動(dòng)合同糾紛而對(duì)簿公堂。《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，一份《青島酷特智能股份有限公司與李清華等勞動(dòng)合同糾紛二審民事判決書》顯示，李某華自2007年12月20日入職，在濟(jì)南市青島紅領(lǐng)服飾旗艦店工作，工作至2016年11月30日，期間簽訂了三份勞動(dòng)合同。

        2016年12月1日，李清華與酷特智能簽訂勞動(dòng)合同，合同期限至2019年11月30日，合同約定李清華從事后勤崗位，工資標(biāo)準(zhǔn)為1800元每月，工作地點(diǎn)為酷特智能及各分支機(jī)構(gòu)。合同簽訂后，李清華工作地點(diǎn)、內(nèi)容與在青島新啟潤公司工作時(shí)一致。2017年3月29日，酷特智能向李清華作出限期到崗工作通知，載明因公司戰(zhàn)略調(diào)整，根據(jù)已簽訂的勞動(dòng)合同第二條及合同補(bǔ)償協(xié)議第一條第六項(xiàng)，通知于2017年4月1日到即墨總公司人力資源報(bào)到，逾期三個(gè)工作日不到崗者，按曠工處理。李清華未到崗。

        一審法院認(rèn)為:青島新啟潤公司經(jīng)一審法院傳票傳喚，無正當(dāng)理由未到庭參加訴訟，應(yīng)視為放棄其民事訴訟權(quán)利。一審法院判決被告青島酷特智能股份有限公司濟(jì)南分公司、青島酷特智能股份有限公司于判決生效之日起十日內(nèi)向李某華支付30792元經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金。

        二審法院認(rèn)為，酷特智能未與李清華協(xié)商，擅自將李清華調(diào)整到即墨工作，導(dǎo)致李清華無法正常履行勞動(dòng)合同，屬于未按照勞動(dòng)合同約定提供勞動(dòng)條件，李清華因此于2017年4月7日申請仲裁，要求酷特智能支付解除勞動(dòng)合同經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金，符合法律規(guī)定。雖然酷特智能在李清華提起仲裁后取消了調(diào)崗決定，明顯系為了應(yīng)對(duì)李清華提起的仲裁，不能因此認(rèn)定李清華存在曠工情形，酷特智能以此為由提出的抗辯不能成立，院不予采納。因此，酷特智能應(yīng)當(dāng)向李清華支付經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金。

        主要原材料采購數(shù)據(jù)差異顯著

        2018年版招股書 報(bào)告期內(nèi)，公司面、輔料原材料采購情況

        2019年版招股書 報(bào)告期內(nèi)，公司面、輔料原材料采購情況

        《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，酷特智能的主要原材料采購數(shù)據(jù)在2018年與2019年兩版招股書中有顯著差異。2019年版招股顯示，酷特智能2016年、2017年面料與輔料采購額合計(jì)1.26億元、1.47億元，而2018年版招股中，2016年、2017年面料與輔料采購額合計(jì)為1.47億元、1.70億元，兩版招股書數(shù)據(jù)差異顯著，而公司在招股書中對(duì)這一差異未做任何說明。

        多處房產(chǎn)未取得產(chǎn)權(quán)證書 帶病上市前途未卜

        2020年版招股 發(fā)行人無法辦理相關(guān)產(chǎn)權(quán)證書的房屋及建筑物情況

        《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，截止 2019年12月31日，酷特智能仍有多達(dá)10處房產(chǎn)未能辦理相關(guān)產(chǎn)權(quán)證書，合計(jì)賬面價(jià)值高達(dá)606.36萬元。對(duì)此招股書解釋稱2019 年 4 月 19 日，青島市國土資源和房屋管理局即墨分局出具《關(guān)于青島酷特智能股份有限公司房產(chǎn)相關(guān)問題的意見答復(fù)》，酷特智能當(dāng)前存在部分未取得權(quán)屬證書的房產(chǎn)，該等房產(chǎn)主要系從新啟奧、新啟潤或酷特網(wǎng)定處受讓而來，因其前期建設(shè)審批手續(xù)欠缺，當(dāng)前無法辦理相應(yīng)的產(chǎn)權(quán)證書，其違法違規(guī)情況非因酷特智能造成。

        但業(yè)內(nèi)人士指出，無法辦理相關(guān)產(chǎn)權(quán)證書將會(huì)導(dǎo)致企業(yè)面臨相關(guān)場地的搬遷風(fēng)險(xiǎn)，若此類事件發(fā)生也將帶來相關(guān)房產(chǎn)賬面價(jià)值減值的巨大風(fēng)險(xiǎn)。帶著諸多問題，酷特智能即將登陸創(chuàng)業(yè)板，對(duì)該公司上市后的表現(xiàn)，《電鰻財(cái)經(jīng)》將予以持續(xù)關(guān)注。

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