《電鰻快報》文/高偉

        隨著149家公募基金(含證券保險及資產(chǎn)管理子公司)二季報全部披露完畢，上半年各基金公司規(guī)模數(shù)據(jù)也同步出爐。《電鰻快報》了解到，截至二季度末，公募基金全市場管理規(guī)模增至16.92萬億元，較一季度增長近3000億元;管理基金總數(shù)量為6509只，其中，非貨幣基金規(guī)模增長明顯，TOP20的平均增幅超330億元。非貨幣基金規(guī)模增至約9.2萬億元，環(huán)比增幅約12.53%。

        遺憾的是，業(yè)內(nèi)規(guī)模普漲，并沒有帶動東興證券旗下的東興眾智優(yōu)選混合的投資者。《電鰻快報》發(fā)現(xiàn)，東興眾智優(yōu)選混合基金規(guī)模從今年一季度末的0.69億元，銳減至二季度末的0.04億元，規(guī)模單季度環(huán)比下降了94.52%。

        投資者對此基喪失信心

        《電鰻快報》注意到，東興眾智優(yōu)選混合基金近幾年業(yè)績持續(xù)跑輸同類基金的平均業(yè)績，其中2017年凈值增長率為8.74%，跑輸同類基金同期10.54%的平均業(yè)績;2018年凈值增長率為-22.15%，更是跑輸同類基金同期-13.93%的平均業(yè)績;2019年凈值增長率為3.84%，再度跑輸同類基金同期32.00%的平均業(yè)績。

        進入2020年，東興眾智優(yōu)選混合基金第一季度回報率為-8.55%，與同類基金同期-0.30%的平均業(yè)績相比，更是淪落到墊底的地步。截至7月24日，今年以來該基金回報率為14.68%，依然被同類基金甩在身后，同類基金同期平均回報率為23.55%，業(yè)績排名2066/3280。

        不過，今年二季度，東興眾智優(yōu)選混合基金業(yè)績出現(xiàn)了回轉(zhuǎn)，2020年4月1日起至2020年6月30日，該基金份額凈值增長率為21.49%，業(yè)績比較基準收益率為7.36%，高于業(yè)績比較基準14.13%，與此同時，也高于同期同類基金16.59%的平均業(yè)績。

        換句話說，基金中長期業(yè)績的低迷，已經(jīng)讓投資者失去了信心，選擇了用腳投票。即便在二季度單位凈值飆漲，但投資者不買賬，出現(xiàn)了逆勢套現(xiàn)。二季報顯示，報告期期間基金總申購份額53.17萬份，但報告期期間基金總贖回份額8355.38萬份，凈贖回8300余萬份。

        四星基金經(jīng)理沒發(fā)揮效力

        實際上，東興眾智優(yōu)選混合基金的具有較高的配置規(guī)格。《電鰻快報》發(fā)現(xiàn)，該基金由雙基金理共同管理，其中，李晨輝是四星基金經(jīng)理，累計任職時間4年又43天，現(xiàn)任基金資產(chǎn)規(guī)模3.04億(8只基金)，2014年2月加入東興證券基金部籌備組,主要負責跟蹤計算機、軟件等行業(yè)投資機會。另一名基金經(jīng)理是孫繼青，為三星級基金經(jīng)理，累計任職時間4年又322天，現(xiàn)任基金資產(chǎn)規(guī)模40.47億(7只基金)，2014年9月加入東興證券基金業(yè)務部。

        經(jīng)驗豐富，歷史業(yè)績均不錯。但有著如此高配的基金，業(yè)績卻如此低迷呢?

        東興眾智優(yōu)選混合基金二季報披露稱，二季度A股市場在國內(nèi)外疫情好轉(zhuǎn)后，逐步反彈，隨著國內(nèi)逐步下調(diào)防控響應級別，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟觸底反彈。近期高頻數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟回暖復蘇的趨勢明顯，制造業(yè)投資增速，地產(chǎn)和基建開工率都很積極，從而帶動發(fā)電耗煤數(shù)等高頻數(shù)據(jù)出現(xiàn)同比增長的態(tài)勢。同時隨著海外復工復產(chǎn)，尤其是疫情恢復較好的歐洲經(jīng)濟有所修復，英國、法國6月PMI數(shù)據(jù)重回榮枯線以上，歐元區(qū)6月PMI數(shù)據(jù)同樣超預期，外需大概率也已度過最低點。在需求回暖逐步確認的背景下，政策態(tài)度也出現(xiàn)了變化。目前十年期國債收益率已經(jīng)從2.4%回升到2.8%以上，債券市場持續(xù)調(diào)整。“目前國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)早已確認經(jīng)濟進入復蘇的早周期，但是國內(nèi)股票市場的機構投資者依然不認可經(jīng)濟復蘇邏輯，依然在高估值、弱周期的醫(yī)藥、食品飲料板塊進行防御。其實當前制造業(yè)和基建等領域的恢復較快，反而是偏消費的終端需求恢復較慢。”該基金分析稱，“我們認為當前的投資時鐘已經(jīng)進入經(jīng)濟回升、通脹低迷的早周期階段，大類資產(chǎn)配置角度股票優(yōu)于債券，另外與經(jīng)濟基本面相關的周期板塊有望在經(jīng)濟恢復、估值處于歷史底部的雙重推動下出現(xiàn)大幅反彈，因此二季度基金重點配置了金融、科技、醫(yī)藥等核心資產(chǎn)標的。”

        最終或走向清盤

        值得注意的是，東興眾智優(yōu)選混合基金截至二季度末的凈值規(guī)模只有0.04億元，典型的迷你基金。《電鰻快報》注意到，上半年基金市場又迎來一個轟轟烈烈的發(fā)行潮，全年新發(fā)基金已成功突破萬億元大關，但在新基金密集成立的同時，有不少老基金因為規(guī)模持續(xù)低于5000萬元或不再滿足當前的市場需求，最終走向清盤。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，今年以來清盤的基金達53只。

        東興眾智優(yōu)選混合基金在二季報稱，報告期內(nèi)，受基金份額持有人贖回等影響，該基金存在基金資產(chǎn)凈值連續(xù)二十個工作日低于五千萬元的情況，但不存在連續(xù)二十個工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿二百人的情形和基金資產(chǎn)凈值連續(xù)六十個工作日低于五千萬元的情況。

        據(jù)相關規(guī)定，公募基金清盤有三條件: 一是連續(xù)60日基金規(guī)模小于5000萬元;二是連續(xù)60日基金持有人數(shù)少于100人;三是基金經(jīng)理發(fā)起清盤,并被證監(jiān)會同意。

        自2014年出現(xiàn)首只清盤基金開始，清盤基金數(shù)量不斷上升。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2014年清盤基金10只，2015年清盤基金36只，2016年清盤基金20只，2017年清盤基金107只，2018年清盤基金427只，2019年清盤基金130只，2020年上半年清盤基金53只。從目前情況來看，大部分的基金清盤是份額持有人大會主動清盤和觸發(fā)清盤條件而直接導致清盤。值得注意的是，上半年清盤基金中不少是基金公司主動選擇。

        一家公募業(yè)內(nèi)人士表示，今年上半年股市呈現(xiàn)震蕩攀升的行情，尤其是在一季度股市的賺錢效應下，不少偏股基金持股市值攀升，吸引資金凈申購，一些基金公司對部分產(chǎn)品進行清盤處理，可以讓基金經(jīng)理聚焦精力，是一種順勢調(diào)整的舉措。

《電鰻快報》