《電鰻快報》文/林妍

        翻閱基金的申購贖回榜，《電鰻快報》不免驚訝，有多達28只主動管理型偏股基金單季度凈申購率超過90%。是什么讓投資者趨之若鶩?

        值得注意的是，有類似中信建投睿利A的基金，瘋狂“增肥”背后玄機重重。

        混合基金整體凈申購2.82%

        據天相投資顧問最新公布的《2020年公募基金三季度統計數據》顯示，從基金規模口徑看，今年公募基金公司稱得上是大贏家。截至三季度末，全部產品基金規模已達17.24萬億元(其中，貨幣基金規模7.25萬億元，占比42%)，較去年四季度末，基金規模增加了2.98萬億元，增幅21%。

        據中國證券投資基金業協會數據顯示，截至三季度末，公募基金份額合計15.65萬億份，再創歷史新高，而二季度末公募基金份額合計15.19萬億份，三季度公募基金份額合計凈增4569.72億份，其中股票型基金份額三季度凈增1182.76億份，三季度混合型基金份額凈增6047.84億份。

        《電鰻快報》還發現，在今年公募基金總規模增長的同時，今年三季度，總體上還是出現了4.8%的贖回(約7556億份)，其中，債券基金被贖回的比例最高達10.9%(約5126億份)，貨幣型基金有4.12%的份額被贖回，QDII也出現了1.65%的贖回，股票型基金贖回量略低，僅有78億份，占比約0.07%。但三季度也有基金種類呈現凈申購，如FOF凈申購率達12.99%約71.98億份，其次是混合型基金實現2.82%的凈申購，指數型基金和商品型基金的份額則變化不大。

        中信建投睿利“瘋”了

        實際上，份額陡增有不少玄機，中信建投睿利A就是其中一例。

        《電鰻快報》據中信建投睿利A、中信建投睿利C三季報披露，其報告期期初基金份額總額分別為1498.10萬份、91.31萬份，第三季度期間基金總申購份額分別為39766.59萬份、192.99萬份，同期基金總贖回份額分別為157.42萬份、216.99萬份。截至三季度末，兩只基金的份額總額分別為41107.27萬份、67.30萬份。經計算得知，中信建投睿利A在三個月里，份額猛增26.48倍。

        這只基金真的很牛嗎?恰恰相反。

        實際上，中信建投睿利A原是一直接近清盤的基金，自2020年1月20日起至2020年8月13日，連續137個工作日資產凈值低于5000萬元。業績也令人捉急，天天基金網數據顯示，中信建投睿利A近3年回報率為25.14%，遠遠低于同期同類基金52.69%的平均業績，排名殿后;近1年、近2年回報率分別為21.59%、36.05%，也均遠遠低于同類基金

        的平均業績。

        基金經理周戶出手增持

        基金經理周戶，不算是新手了。《電鰻快報》發現，2012年5月至2014年6月,周戶分別就職于國金通用基金及國金證券資產管理分公司,負責房地產、建筑、建材、旅游等行業研究。2014年6月加入中信建投基金管理有限公司,現任投資研究部基金經理。

        “本基金堅守長盈之道，基于絕對收益的理念，采取相對穩健的投資策略，通過多層次風控措施，充分把握了三季度權益市場的震蕩機會，通過持倉優質資產的成長帶動了產品凈值的上漲。”周戶在基金三季報中稱，“展望未來，基金管理人認為結構性機會仍將存在，對持倉優質資產的前景均有良好預期和信心，相信未來一個階段能夠為持有人帶來合理回報。”據觀察，中信建投睿利A在2019年3季度、2019年4季度、2020年1季度持續業績墊底，今年2季度、3季度開始超越業內平均業績，但仍在中游水平。市場人士質疑，這難道就是“充分把握了三季度權益市場的震蕩機會”的結果嗎?

        不過，業績稍有起色的周戶不淡定了，在第三季度開始持有自家基金。據中信建投睿利A三季報披露，中信建投仍持有該基金1000.08萬份，期初與期末沒有變化;基金經理等人員則開始入手17.77萬份。與此同時，機構持有該基金比例也突然提升，由期初的40.11%增至期末的66.76%。“為了脫離清盤，該基金也是拼了!”業內人士稱。

        中信建投睿利A在產品特有風險中提示道：“本基金在報告期內存在單一投資者持有基金份額比例達到或者超過基金總份額20%的情形，在市場流動性不足的情況下，如遇投資者巨額贖回或集中贖回，基金管理人可能無法以合理的價格及時變現基金資產，有可能對基金凈值產生一定的影響，甚至可能引發基金的流動性風險。”

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