????????《電鰻快報(bào)》文/劉云峰

????????據(jù)悉，會(huì)通股份將于11月18日登陸上交所科創(chuàng)板。該公司主要從事改性塑料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，為客戶提供高性能化、功能化的材料整體解決方案，現(xiàn)已成為國(guó)內(nèi)規(guī)模最大、客戶覆蓋最廣的改性塑料企業(yè)之一。

????????《電鰻快報(bào)》注意到，會(huì)通股份始終堅(jiān)持自主創(chuàng)新，研發(fā)隊(duì)伍技術(shù)過(guò)硬，同時(shí)該公司仍在持續(xù)加大研發(fā)投入。目前，會(huì)通股份的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)和服務(wù)優(yōu)勢(shì)在業(yè)內(nèi)廣受認(rèn)可，且優(yōu)質(zhì)客戶資源廣泛。此外，該公司所處的行業(yè)增量市場(chǎng)空間廣闊，而本次登陸資本市場(chǎng)，將使會(huì)通股份的資本實(shí)力大幅增強(qiáng)，也為公司未來(lái)的可持續(xù)性發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

????????持續(xù)研發(fā)核心技術(shù) 堅(jiān)持自主創(chuàng)新為先

????????目前，會(huì)通股份是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大、客戶覆蓋最廣的改性塑料企業(yè)之一，該公司擁有聚烯烴類、聚苯乙烯類、工程塑料及其他類多種產(chǎn)品平臺(tái)，產(chǎn)品種類豐富，高性能化和功能化產(chǎn)品品種300多項(xiàng)。其產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于家電、汽車、通訊、電子電氣、醫(yī)療、軌道交通、家居建材、安防等諸多國(guó)家支柱性產(chǎn)業(yè)和新興行業(yè)。

????????報(bào)告期內(nèi)，會(huì)通股份研發(fā)投入持續(xù)大幅增長(zhǎng)。2017年-2019年及2020年上半年，會(huì)通股份研發(fā)投入分別為5625.10萬(wàn)元、6882.27萬(wàn)元、1.69億元、9021.67萬(wàn)元。

????????此外，會(huì)通股份高度重視人才梯隊(duì)的建設(shè)，截至2020年6月末，會(huì)通股份研發(fā)團(tuán)隊(duì)共189人，占公司總?cè)藬?shù)10.87%。公司技術(shù)團(tuán)隊(duì)涵蓋了高分子材料、高分子物理、材料工程、 化學(xué)工藝、自動(dòng)化控制、模具成型等專業(yè)領(lǐng)域。公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)先后獲得安徽省 115 產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)、合肥市 228 產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)、廬州產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)等認(rèn)定。

????????截至招股書簽署日，會(huì)通股份已擁有授權(quán)發(fā)明專利37項(xiàng)、實(shí)用新型專利38項(xiàng)。并且該公司參與起草、修訂國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)9項(xiàng)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)1項(xiàng)。不僅被石化聯(lián)合會(huì)評(píng)為“石油和化工行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新示范企業(yè)”，也被國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局認(rèn)定為“國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢(shì)企業(yè)”，強(qiáng)大的技術(shù)優(yōu)勢(shì)為會(huì)通股份產(chǎn)品的優(yōu)質(zhì)質(zhì)量提供了有效保障。

????????目前，該公司擁有安徽、廣東、重慶三大生產(chǎn)基地，形成了覆蓋全國(guó)的交付網(wǎng)絡(luò)，就近生產(chǎn)，快速響應(yīng)，滿足客戶多樣化需求。在市場(chǎng)服務(wù)方面，公司在華東、華南、華中、華北、西部、東北六大銷售區(qū)域打造了以客戶為中心、具備快速響應(yīng)能力的市場(chǎng)服務(wù)團(tuán)隊(duì)。

????????《電鰻快報(bào)》注意到，會(huì)通股份始終堅(jiān)持的自主創(chuàng)新道路已形成明顯的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，并成為在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下生存的有效保障，加之其構(gòu)建的完整高效的服務(wù)體系以及積極的市場(chǎng)開(kāi)拓策略，該公司在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位已得到廣泛認(rèn)可。

????????增量市場(chǎng)空間廣闊 行業(yè)領(lǐng)先地位穩(wěn)固

????????我國(guó)塑料加工業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃中，對(duì)于改性塑料的主要發(fā)展目標(biāo)為：改性塑料制品產(chǎn)量年均增長(zhǎng)15%左右，工業(yè)總產(chǎn)值年均增長(zhǎng)12%左右，利潤(rùn)總額、利稅總額年均增長(zhǎng)16%左右，進(jìn)出口貿(mào)易額年均增長(zhǎng)10%左右，新產(chǎn)品產(chǎn)值率和科技進(jìn)步貢獻(xiàn)率分別提高到10%和40%。由此可見(jiàn)，我國(guó)改性塑料行業(yè)仍然有非常大的發(fā)展空間。

????????另一方面，近幾年來(lái)我國(guó)改性塑料行業(yè)的發(fā)展速度較快，但綜合競(jìng)爭(zhēng)力與國(guó)際大型化工企業(yè)仍有一定差距，目前國(guó)內(nèi)高端改性塑料市場(chǎng)仍以進(jìn)口為主，進(jìn)口替代需求較大。而隨著

????????會(huì)通股份這類行業(yè)內(nèi)規(guī)模內(nèi)資企業(yè)不斷加大研發(fā)投入，與大型國(guó)際企業(yè)的技術(shù)差距逐漸縮小，部分企業(yè)以研究開(kāi)發(fā)功能化、高性能化產(chǎn)品為抓手，逐步向高端市場(chǎng)滲透。

????????并且，隨著我國(guó)上游石油化工企業(yè)不斷加強(qiáng)產(chǎn)品的自主研發(fā)，也帶動(dòng)國(guó)內(nèi)改性塑料行業(yè)整體創(chuàng)新速度加快。

????????綜上所述，我國(guó)持續(xù)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)過(guò)程中，中高端改性塑料的進(jìn)口替代需求愈發(fā)迫切，為國(guó)內(nèi)像會(huì)通股份一樣具有較強(qiáng)技術(shù)實(shí)力的行業(yè)龍頭企業(yè)提供了良好的發(fā)展機(jī)會(huì)。

????????招股書顯示，2017年-2019年，會(huì)通股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為17.02億元、18.86億元、40.31億元，同期凈利潤(rùn)為2865.98萬(wàn)元、4060.67萬(wàn)元、1.24億元。2019年，該公司營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了113.78%、168.08%的大幅增長(zhǎng)。

????????據(jù)智研咨詢數(shù)據(jù)顯示，2019年度改性塑料行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模約為1643.80億元，金發(fā)科技2019年度營(yíng)業(yè)收入為186.53億元，按照營(yíng)業(yè)收入口徑計(jì)算其市場(chǎng)占有率約為11.35%。會(huì)通股份緊隨其后，2019年度，該公司營(yíng)業(yè)收入為40.31億元，按照營(yíng)業(yè)收入口徑計(jì)算其市場(chǎng)占有率約為2.45%。此外，會(huì)通股份2019年改性塑料產(chǎn)量為35.88萬(wàn)噸，在國(guó)內(nèi)同行業(yè)A股上市公司中排名前列。

????????《電鰻快報(bào)》認(rèn)為，會(huì)通股份通過(guò)多年的技術(shù)與市場(chǎng)積累奠定了在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位，加之該公司所處行業(yè)發(fā)展空間的釋放都將成為其業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)提供有效保障。隨著規(guī)?；?yīng)形成的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的增強(qiáng)，行業(yè)龍頭效應(yīng)也將得以顯現(xiàn)，會(huì)通股份的市場(chǎng)占有率或?qū)⒋蠓嵘Ａ硗猓瑫?huì)通股份的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)也將在含金量更高的中高端市場(chǎng)得以顯現(xiàn)，領(lǐng)先的技術(shù)將成為其開(kāi)拓市場(chǎng)的利器，并帶來(lái)更高的利潤(rùn)回報(bào)。

????????募投項(xiàng)目提升產(chǎn)能 資本賦能加速發(fā)展

????????由改性塑料行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，隨著下游材料改性化率的持續(xù)提升，改性塑料市場(chǎng)規(guī)模不斷增大，行業(yè)內(nèi)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將逐步加劇。下游行業(yè)對(duì)核心材料的性能也提出了更高的要求，從而推動(dòng)改性塑料行業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向高端化調(diào)整。此次登陸上交所科創(chuàng)板，將為公司進(jìn)一步提升產(chǎn)能規(guī)模提供有效資本保障，從而鞏固公司在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的有利地位。

????????據(jù)招股書顯示，會(huì)通股份擬募集資金17億元，其中5.10億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，以此用于保障資金周轉(zhuǎn)、維持業(yè)務(wù)有效運(yùn)作具有積極作用;同時(shí)對(duì)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)略、客戶服務(wù)戰(zhàn)略及人才培養(yǎng)戰(zhàn)略提供資金支持。

????????“年產(chǎn)30萬(wàn)噸高性能復(fù)合材料項(xiàng)目” 依托該公司現(xiàn)有的核心技術(shù)及生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，建成后將解決產(chǎn)能瓶頸問(wèn)題，提高公司生產(chǎn)能力，優(yōu)化生產(chǎn)工藝，提升生產(chǎn)效率，提升公司盈利能力?！皶?huì)通新材料股份有限公司研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”有利于進(jìn)一步升級(jí)和完善公司技術(shù)研發(fā)體系，并幫助公司建立系統(tǒng)性的研究平臺(tái)，對(duì)支持研發(fā)創(chuàng)新戰(zhàn)略的實(shí)施具有重要意義。

????????由此不難看出，會(huì)通股份的募投項(xiàng)目不僅豐富現(xiàn)有業(yè)務(wù)及產(chǎn)品線，提升公司產(chǎn)能。同時(shí)，兼顧了技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新及戰(zhàn)略實(shí)施。登陸資本市場(chǎng)后其融資渠道進(jìn)一步拓寬，將為會(huì)通股份通過(guò)戰(zhàn)略合作和兼并收購(gòu)等多種方式，打造產(chǎn)業(yè)鏈整合能力強(qiáng)、技術(shù)領(lǐng)先的企業(yè)奠定基礎(chǔ)。同時(shí)，也更有利于該公司抓住關(guān)鍵材料國(guó)產(chǎn)化的機(jī)遇，堅(jiān)持內(nèi)涵增長(zhǎng)和外延拓展雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，保障該公司可持續(xù)快速發(fā)展。

????????《電鰻快報(bào)》認(rèn)為，會(huì)通股份的成功上市無(wú)疑為A股改性塑料行業(yè)板塊提供了優(yōu)質(zhì)的投資標(biāo)的，能夠讓更多的投資者來(lái)分享該行業(yè)以及會(huì)通股份成長(zhǎng)帶來(lái)的紅利。同時(shí)，二級(jí)市場(chǎng)天然的融資優(yōu)勢(shì)也為該公司插上了二次騰飛的“翅膀”。相信在資本的助力下，會(huì)通股份將邁向更美好的明天。

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