《電鰻快報》文/高偉

        11月12日晚間蘇寧發布公告，將以10億元自有資金購回公司債券。此番大手筆購回背后有何寓意?蘇寧又有哪些新的機會點?

        債券購回釋放信號

        11月17日凌晨，蘇寧發布聲明稱，近日發現個別不良主體和個人通過海外社交平臺策劃發布針對公司的不實言論，詆毀公司聲譽，造成惡劣影響。蘇寧表示，公司對利用境外社交平臺惡意攻擊國內企業、試圖影響輿論環境的行為表示強烈譴責，并對相關當事主體保留追究法律責任的權利。“將持續密切關注對債券持有人權益有重大影響的事項，積極履行受托管理人職責，全力維護債券持有人的合法權益。”蘇寧易購公司債券托管人中信證券同時表示。

        據《電鰻快報》觀察，11月12日晚間，蘇寧易購發布公告，將以自有資金對公司發行的18蘇寧01、18蘇寧02、18蘇寧03、18蘇寧04、18蘇寧05、18蘇寧06、18蘇寧07進行購回，本次債券購回資金總額為人民幣10億元。公告顯示，蘇寧易購此次使用自有資金進行債券購回，旨在增強投資者信心，促進公司的長期穩定發展。同時，本次購回方案還將降低公司負債率及財務費用支出。實際上，在不久前，蘇寧還完成“18蘇寧06”回售，已提前將上述債券回售部分的本金及利息足額支付至指定銀行賬戶，此次回售金額超15億元。中信證券就本次債券購回事項是否符合相關法律法規的規定進行了核查，表達了三項意見：一是蘇寧的債券購回履行了必要的程序和信息披露義務，二是按規定向該債券的所有投資者發出購買信息，三是此次購回不存在其他違規情況。

        市場人士分析指出，蘇寧易購近期連續購回債券，體現了公司對于自身價值的認可及對未來發展的信心，也有效地提振了市場的信心，保障了投資人的利益。除此之外，從2019年至今蘇寧易購還完成了超20億元的股份回購計劃，其回購金額位居A股上市公司前列。

        蘇寧易購大手筆回購的背后，顯示了公司經營情況穩健、現金流充沛。最新財報顯示，今年三季度，蘇寧易購實現歸母凈利潤7.14億元。1-9月，蘇寧易購實現商品銷售規模2937.41億元，其中開放平臺商品交易規模同比增長56.83%。前三季度累計新開蘇寧易購零售云加盟店2432家，實現銷售規模同比增長77.5%。

        戰略升級現新增長點

        今年以來，蘇寧易購致力于全場景運營能力、商品供應鏈體系建設和服務能力提升，全場景融合漸入佳境。蘇寧易購將加快開放賦能，提升企業經營效益，以實現長期穩健發展以及投資者價值回報。據《電鰻快報》觀察，11月12日0點，蘇寧易購發布全程戰報，11月1日至11日23點59分，雙十一線上訂單量增長75%。其中，家樂福到家服務訂單量同比增420%;直播金字塔帶貨單場1.6億元;新品手機方面，5G手機整體銷售火爆，同比增長18倍;物流發貨完成率達99.8%。

        在深耕全場景零售戰略布局方面，蘇寧易購已初現成效，并在業績報中顯現出來。近日，蘇寧易購發布2020年Q3財報，財報顯示，第三季度蘇寧易購實現營收624億元，歸母凈利潤為7.14億元;前三季度線上商品交易規模2025.52億元，占比近69%，同比增長18.15%。報告期內，蘇寧易購線上業務發展迅猛，在線上空調旺季銷售、818等促銷帶動下，互聯網業務實現快速發展，開放平臺商品交易規模同比增長56.83%。

        在場景融合方面，蘇寧作為業內少有的具備線上線下雙向銷售和服務能力的玩家，在不斷完善全場景布局的同時，也把場景間的邏輯打通。線上，蘇寧易購通過完善智能營銷工具、開放倉配服務等舉措，助力開放平臺商戶提升流量分發及轉化效率，推動平臺商品的持續豐富。線下，經過數字化賦能，蘇寧易購零售云打破線上線下、店內店外區隔，形成“供應鏈+門店+社交電商”的新經營模式，蘇寧易購零售云業務保持快速增長。

        此外，蘇寧還不斷推出多元化服務產品、完善服務流程，用戶不僅可以通過遠程聯絡、在線咨詢、1V1人工客服、直播等形式了解到蘇寧各項服務信息，還能在蘇寧線下各類門店享受多維度服務。值得一提的是，蘇寧還幫助品牌商、中小零售商完成數字化轉型。據悉，蘇寧還將不斷夯實并輸出供應鏈、物流、場景、金融和技術五項服務能力，開放賦能產業生態中的中小微經濟體，進一步滿足廣大用戶需求。自去年收購了萬達百貨與家樂福中國完成全場景生態布局后，蘇寧實現了各業務、業態之間的協同運作，大幅擴寬了零售商的多元化價值體系。

        《電鰻快報》還發現，蘇寧易購已經出現了新的增長點，其中大快消商品上半年銷售規模同比增長106.70%,遠超整體增速和行業平均水平。大快消業務已成為推動蘇寧易購銷售規模增長的重要動力之一,而家樂福作蘇寧易購大快消業務的核心角色,加速數字化轉型,成果凸顯。另外，蘇寧以進擊者的姿態沖入4萬億規模的家裝市場，公布未來3年目標:GMV累計超過1000億元,培養超過20個10億俱樂部商家成員。

        “蘇寧走到今天，定位已經從零售商全面升級成為以科技為驅動，以供應鏈、物流、場景解決方案為核心競爭力的零售服務商。”張近東在內部講話中如是說。縱觀蘇寧一年來的改變，蘇寧“專注好服務”的范圍已經從用戶擴展到零售生態，而蘇寧服務生態的根本結果又最終落實到用戶服務效率和質量的提升。“公司作為線上線下雙線融合的零售商，具有全渠道、多場景的獲客和留存優勢，在供應鏈合作、物流、配套金融等積累深厚，在外部環境和自身經營改善的背景下，有望迎來價值重估。”安信證券在研報中表示。

《電鰻快報》