????????《電鰻快報》 趙超/文

????????主營業(yè)務(wù)為端裝備制造板塊和不銹鋼現(xiàn)貨交易服務(wù)的華東重機(002685.SZ)，于2021年1月20日，拋出了定增方案，公司擬募資9.84億元，用于高端裝備制造產(chǎn)業(yè)園二期項目和補充流動資金。

????????《電鰻快報》注意到，雖然生產(chǎn)口罩機及配件，但華東重機業(yè)績并未因此大幅增長。2020年前三季度，華東重機歸屬于上市公司股東的凈利潤雖然同比下滑44.86%，但仍盈利0.92億元。

????????讓投資者始料不及的是，華東重機2020年全年卻出現(xiàn)業(yè)績爆雷。根據(jù)公告，公司預(yù)計2020年凈利潤虧損6.8億元至9.5億元，主要原因是計提商譽減值。

????????定增募資

????????根據(jù)華東重機發(fā)布的《2021年度非公開發(fā)行A股股票預(yù)案》，公司擬非公開發(fā)行的股票數(shù)量為不超過3億股(含本數(shù))，募集資金總額不超過9.84億元(含本數(shù))，扣除發(fā)行費用后將投入重慶新潤星高端裝備制造產(chǎn)業(yè)園二期項目和補充流動資金。

????????華東重機此次定增對象，為公司第一大股東、董事周文元，非公開發(fā)行股票的價格為3.28元/股。

????????《電鰻財經(jīng)》注意到，華東重機此次定增募集資金中，6.2億元擬用于重慶新潤星高端裝備制造產(chǎn)業(yè)園二期項目。公司擬擬建設(shè)高端數(shù)控機床產(chǎn)業(yè)園二期工程，擴大公司龍門加工中心系列及臥式加工中心系列等高端數(shù)控機床的生產(chǎn)規(guī)模，推動高精密加工機床(超精車床及納米加工機)產(chǎn)業(yè)化建設(shè)。

????????華東重機表示，上述項目生產(chǎn)的高端數(shù)控機床，主要面向航空航天、軍工、半導(dǎo)體等應(yīng)用領(lǐng)域，項目建設(shè)將有效提升公司產(chǎn)品的生產(chǎn)效率與生產(chǎn)規(guī)模，打破國外高端數(shù)控機床核心技術(shù)的壟斷，滿足下游產(chǎn)業(yè)的實際需求。

????????隨著數(shù)控機床下游航空航天、軍工等領(lǐng)域的需求釋放，以及國家相關(guān)政策的引導(dǎo)，高端數(shù)控機床將成為未來市場的主流需求，數(shù)控機床行業(yè)市場集中度將進一步提升。

????????2015年國務(wù)院發(fā)布的《中國制造“2025”》將高端數(shù)控機床列為我國制造業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略十大重點領(lǐng)域之一，作為先進制造技術(shù)的載體和裝備制造業(yè)的基本生產(chǎn)手段，數(shù)控機床和基礎(chǔ)制造裝備將是我國制造業(yè)“加快突破的戰(zhàn)略必爭領(lǐng)域”。

????????根據(jù)2020年1月統(tǒng)計，2019年，我國中部、西部地區(qū)規(guī)模以上工業(yè)增加值分別增長7.7%和6.2%，分別快于東部地區(qū)2.9和1.4個百分點。針對高端裝備產(chǎn)業(yè)，重慶市人民政府預(yù)計2020年到2022年，裝備產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值將由2000億元提升至2300億元左右。

????????經(jīng)測算，華東重機上述項目回收期(含建設(shè)期，稅后)為8.18年，內(nèi)部收益率(稅后)為15.54%，具有較好的經(jīng)濟效益。

????????華東重機此次募集資金中，3.64億元用于補充流動資金。自上市以來，華東重機業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴大，公司2017年度至2020年1-9月，營業(yè)收入分別為50.02億元、99.48億元、136.87億元和81.78億元。

????????業(yè)績變臉

????????在發(fā)布定增預(yù)案的同時，華東重機公布了《2020年度業(yè)績預(yù)告》，公司全年虧損金額高達6.8億元至9.5億元。而上年同期，公司盈利3.57億元。

????????受新冠肺炎疫情影響，華東重機高端裝備制造板塊的收入確認存在一定的延遲，海外疫情導(dǎo)致港機業(yè)務(wù)海外市場開拓受到了不利的影響，國內(nèi)抗疫政策的嚴格執(zhí)行，公司制造板塊產(chǎn)能利用率整體處于較低的水平。

????????同時，受國際貿(mào)易摩擦、“芯片斷供”等事件的影響，中國部分國產(chǎn)手機品牌的代工需求出現(xiàn)大幅下滑，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的開工率受到了嚴重的沖擊。在此背景下，華東重機全資子公司廣東潤星科技的主要直銷客戶，集中在國產(chǎn)手機品牌代工產(chǎn)業(yè)鏈中，下游較低的開工率對潤星科技的新增業(yè)務(wù)開展和應(yīng)收賬款回款產(chǎn)生較大不利影響，上述因素疊加，導(dǎo)致潤星科技業(yè)績同比出現(xiàn)較大幅度下滑。

????????此外，華東重機擬計提商譽減值準備范圍為7億元至9億元。本次商譽減值后，公司賬面商譽余額范圍13.45億元至15.46億元。

????????2020年前三季度，華東重機營業(yè)收入同比下滑11.89%至81.78億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下滑44.86%至0.92億元。

????????華東重機主營業(yè)務(wù)由兩大板塊構(gòu)成，分別是以“集裝箱裝卸設(shè)備”和“智能數(shù)控機床”為主的高端裝備制造板塊、和以不銹鋼現(xiàn)貨交易服務(wù)為主的“供應(yīng)鏈服務(wù)”板塊。

????????公司集裝箱裝卸設(shè)備(港機)主要產(chǎn)品有岸橋、軌道吊、輪胎吊等，主要應(yīng)用于港口的集裝箱船舶裝卸作業(yè)、鐵路集裝箱裝卸、集裝箱堆場的堆存和拖車裝卸裝箱等。公司智能數(shù)控機床主要產(chǎn)品包括中高檔數(shù)控機床、工業(yè)機器人、以及自動化交鑰匙工程等。

????????2020年上半年，華東重機集裝箱裝卸設(shè)備同比下滑53.28%至0.69億元，數(shù)控機床收入同比下滑71.94%至1.07億元，不銹鋼收入同比下滑7.44%至42.19億元。同期，公司口罩機及配件同比增長100.00%至1.69億元。

《電鰻快報》