對于本輪半導體上漲的原因，我們認為主要是疫情對需求端的影響逐漸減弱，下游需求逐步恢復。同時因為汽車功率器件領域的核心供應商在歐洲，歐洲疫情的反復使得晶圓廠的產能利用率不高，從而使得供需失配，芯片供應緊張，價格上漲帶來景氣度上漲。

        從目前晶圓產能緊缺的環節來說，主要集中在8英寸產能上，核心原因是功率器件目前主要采用8英寸。現在大家可以在新聞上看到汽車廠商由于芯片的供應不足，導致產能削減。其本質原因是汽車芯片的要求非常高，擴展產能非常緩慢且有限。而且現在市場上8英寸設備供給有限，主要以二手設備為主，從而使得新增產能很少。

        由于新能源汽車后續的增長很快，而8英寸新增產能供給短期內相對有限，我們預計產能緊張的周期會持續相當長的時間，特別是在晶圓代工環節和封裝測試環節。我們預計這種情況在今年全年可能會比較緊張。

        在配置方面，我們建議大家關注供需比較緊張、有漲價趨勢的品種標的。比如有晶圓代工產能的公司和封測測試公司。因為在供需緊張的情況下，產能為王，有產能的公司將會享受漲價帶來的機會。同時由于產能緊張，很多公司也將開始產能擴張，這將給上游設備公司帶來新的訂單機會，所以我們也建議關注半導體設備領域，特別是一些細分領域龍頭公司的投資機會。

        風險提示

        市場有風險，投資需謹慎。基金管理人承諾以恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金管理人提醒投資者在做出投資決策前應全面了解基金的產品特性并充分考慮自身的風險承受能力，理性判斷市場，投資者自行承擔基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險。投資有風險，選擇須謹慎。敬請投資者于投資前認真閱讀基金的基金合同、最新招募說明書、基金產品資料概要及其他法律文件。

《電鰻快報》