?今日,聯想股價一度漲至10港元,創出52周新高。

        “這輪南下資金太猛了,看準了港股科技板塊的優質標的,今天刷新高的都在那了,”有分析師表示,這表明資金進一步抱團加速南下,隨之港股在全球經濟曲折回升的背景下,走勢會波動回升。但是港股并非絕對的價值投資洼地,投資者不要盲目最高,還是要選好標的。

        (上周主要指數走勢)

        聯想自從去年十二月份,股價就開啟了上升通道,并且近期漲幅越來越高,有業內人士表示:回A預期,加上之前資金看待聯想業務模式的眼光確實有點跟不上腳步,隨著聯想業務模式的轉變,科技含量及創新的一面,將會被投資者越來越進一步的認識到,所以股價及市值都會進一步的走高,給之前不好看聯想股價的人帶來不小的沖擊。

        當然,不僅聰明的南下資金進場,各大投行券商紛紛加入到看多陣營。

        這也符合方正證券對聯想做出的預判:聯想作為中國當代IT產業發展過程中,第一個走向全球化的企業,看似守著傳統的PC/NB產業,但是其中蘊藏著巨大的認知差,我們認為聯想這個夕日的IT巨獸值得用全維度的視角再發現、再認知。

        方正證券陳杭認為,基于以下假設對聯想的收入進行預測:

        (1)聯想由PC業務起家,目前常年穩占全球份額第一。2020年公司PC業務受益于居家辦公、遠程教育、居家娛樂等行業需求提升。同時聯想在高端細分市場的布局將繼續推動輕薄本、游戲本、服務業業績

        快速增長。疫情之下,我們發現智能手機在辦公領域的應用有限,所以我們認為PC未來幾年可以維持穩定的增長;

        (2)聯想的數據中心業務主要出口海外,海外競爭對手主要是惠普、戴爾、思科,而聯想的X86服務器來自于收購的IBM服務器業務,無論是服務器性能上還是管理能力上,聯想海外數據中心業務都有很強的競爭力。數字化、智能化加速的到來將會驅動公司數據中心業務發展。

        (3)智能手機行業向頭部廠商集中,聯想手機在北美、南美占比較高。對于中國手機廠商,北美和南美都有很高的貿易壁壘。目前公司移動業務虧損逐步收窄,利潤將大幅度減虧。

        光大證券也積極看多,認為聯想公司通過發行中國存托憑證于科創板上市,有利于擴大融資渠道,助力公司加大軟體服務、混合云、邊緣計算投入,向智能行業垂直解決方案提供商轉型。此外,科創板增發上市亦有助于港股關注度顯著提高進而抬升估值。

        對于接下來港股的走勢,景順長城基金公司基金經理周寒穎表示,投資具備全球競爭優勢,能長期給投資人帶來回報的公司;能推動社會進步,為社會創造價值,代表未來中國經濟發展方向的公司,短期沒有盈利也能投資;回避不以股東利益最大化的公司。

        投資風格方面,主要投資于新經濟領域,包括新業態、新模式、新產業、新技術。深入研究產業,精選個股,長期跟蹤并持有。維持較高倉位,通過行業適度分散來控制下行風險。

        在選股邏輯方面,她覺得投資中最重要的是:一要洞悉業務本質,二是給出合理的證券定價。用全球競爭優勢的視角,去進行產業比較優勢和企業競爭優勢判斷,站在全球投資人的角度選擇獨一無二的標的投資,超額收益會更高。

        站在更長的時間視角更高的產業格局去尋找投資機會。從美國和日本的發展經驗里面去尋找一些產業變遷的經驗做參考。

        辯證看待新和老。對于“新經濟”的理解不能囿于概念,“新經濟”和“老經濟”只是相對的概念,兩者也是相互滲透和發展。新經濟領域競爭優勢分析需要注意行業的新進入者和替代者,行業天花板和競爭格局對于估值起到非常重要的作用。

        她還表示,精選個股更符合港股的投資規律。公司質地在海外投資者眼里非常重要的,估值差異很大,不會把行業所有參與者混同成一個板塊投資,基本上不會用行業輪動來做貝塔的超額收益,因此個股選擇決定投資成敗。

《電鰻快報》