中國(guó)基金報(bào)記者 張燕北

        1月份，市場(chǎng)大幅波動(dòng)，作為資金風(fēng)向標(biāo)的股票交易型開(kāi)放式指數(shù)基金(ETF)呈現(xiàn)資金凈流出狀態(tài)。港股、軍工、券商等主題ETF受到資金追捧，主要寬基指數(shù)ETF和半導(dǎo)體等細(xì)分領(lǐng)域ETF遭遇資金凈流出。公募人士認(rèn)為，主要寬基指數(shù)目前估值已接近歷史較高水平，影響了資金的配置行為。

港股、軍工類(lèi)ETF受青睞

        1月份，港股、軍工、券商等行業(yè)主題ETF受到資金青睞。全市場(chǎng)9只港股主題ETF合計(jì)“吸金”87.84億元。華泰柏瑞中證港股通50ETF成為最受青睞的股票型ETF，份額增加64.08億份，凈流入資金70.53億元。該基金成立于去年12月30日，今年以來(lái)份額隨著港股投資升溫而持續(xù)增加，最新份額較成立時(shí)激增9倍。華安CES港股通精選100ETF和華夏滬港通恒生ETF分別凈流入8.16億元、5.73億元。

        國(guó)防軍工行業(yè)ETF也悉數(shù)獲得資金凈流入。截至1月末，國(guó)泰中證軍工ETF份額由去年末的不足80億份增加至109.42億份，獲得39.32億元資金凈流入。此外，廣發(fā)中證軍工ETF凈流入20.24億元，富國(guó)中證軍工龍頭ETF凈流入超10億元。全市場(chǎng)第一只Smart Beta ETF，華泰柏瑞上證紅利ETF當(dāng)月凈流入39.03億元，最新規(guī)模120.04億元。

        1月份，跟蹤證券公司指數(shù)的券商類(lèi)ETF同樣展示出較強(qiáng)“吸金”能力。華寶中證全指證券ETF份額增加27.8億份，凈流入32.55億元;國(guó)泰中證全指證券公司ETF份額增加近20億份，凈流入資金24.27億元。鵬華國(guó)證證券龍頭ETF、易方達(dá)中證香港證券投資主題ETF、華夏中證全指證券公司ETF等也獲得資金凈流入。

        同時(shí)，華夏中證細(xì)分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題ETF1月份“吸金”11.88億元，鵬華中證酒ETF凈流入12.48億元，華寶中證細(xì)分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題ETF、匯添富中證主要消費(fèi)ETF等消費(fèi)行業(yè)主題ETF也獲得資金青睞。其它窄基指數(shù)ETF中，易方達(dá)中證生物科技主題ETF、銀華光伏50ETF1月份吸金額均在20億元以上，分別達(dá)28.64億元、27.21億元。

        針對(duì)上述部分行業(yè)主題窄基ETF份額大幅流入，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，相關(guān)指數(shù)已經(jīng)進(jìn)入中長(zhǎng)期資金的配置區(qū)間，獲得資金搶籌。

        “開(kāi)年以來(lái)港股投資價(jià)值獲得市場(chǎng)一致看好，追蹤恒生指數(shù)和H股指數(shù)的ETF成交額和份額均加速增長(zhǎng)。軍工指數(shù)和券商指數(shù)1月份表現(xiàn)不佳，有資金便逢低布局。至于以白酒為代表的消費(fèi)指數(shù)，在連續(xù)上漲后持續(xù)回調(diào)，不少長(zhǎng)期看好消費(fèi)韌勁的資金趁機(jī)參與。”華南一位公募基金研究員表示，近一段時(shí)間市場(chǎng)也在挖掘基本面加速增長(zhǎng)、估值處于合理區(qū)間的行業(yè)及優(yōu)質(zhì)股票，把握機(jī)遇進(jìn)行加倉(cāng)。

主要寬基指數(shù)ETF、半導(dǎo)體ETF大“失血”

        股票ETF資金凈流出榜單中，多只主要寬基指數(shù)ETF“失血”嚴(yán)重;遭遇資金大量流出的還有半導(dǎo)體等細(xì)分領(lǐng)域科技類(lèi)ETF。

        Wind數(shù)據(jù)顯示，1月份共有18只ETF凈流出資金超過(guò)10億，其中16只為寬基指數(shù)ETF和科技類(lèi)ETF。華夏國(guó)證半導(dǎo)體芯片ETF份額驟減47.92億份，凈流出64.54億元，華夏上證50ETF凈流出資金同樣在60億元以上，份額縮水16.28億份。國(guó)泰CES半導(dǎo)體芯片ETF份額減少25.26億份，凈流出32.76億元。

        嘉實(shí)滬深300ETF、南方中證500ETF和華夏中證500ETF“失血”均達(dá)20億元以上，資金凈流出金額分別為25.72億元、25.65億元和20.44億元。

        一位公募指數(shù)投資部人士稱(chēng)，“當(dāng)市場(chǎng)波動(dòng)率顯著提升，作為很多人投資參考的ETF資金變動(dòng)情況就會(huì)出現(xiàn)分化。創(chuàng)業(yè)板指是1月份三大指數(shù)中漲幅最高的指數(shù)，市場(chǎng)風(fēng)格也出現(xiàn)了切換。上證50、中證100、滬深300、中證800等寬基指數(shù)的估值已經(jīng)基本達(dá)到2015年那波牛市的高點(diǎn)。多數(shù)寬基指數(shù)ETF資金呈現(xiàn)凈流出，表明聰明投資者獲利了結(jié)。軍工、券商、科技等行業(yè)ETF出現(xiàn)的資金流向分化，反映出資金認(rèn)為后市將繼續(xù)演繹結(jié)構(gòu)性行情。尤其是通信電子、半導(dǎo)體等板塊波動(dòng)加大，顯示資金開(kāi)始撤離。”

        一位公募人士坦言，“當(dāng)前，A股主流寬基指數(shù)的加碼投資價(jià)值并不明顯。滬深300、中證100、上證50等估值并不低;中證500、中證1000盡管低估，但成份股多且極度分散，短期內(nèi)走強(qiáng)的驅(qū)動(dòng)力很弱，機(jī)會(huì)成本較大。”

《電鰻快報(bào)》