《電鰻快報(bào)》文/羅子君

        航天電器(002025)本次增發(fā)有利于其提升高端產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化能力和規(guī)模、解決關(guān)聯(lián)交易問題和滿足其發(fā)展資金需求，可以說一個(gè)非公開發(fā)行方案解決了一系列需求和問題。

        《電鰻快報(bào)》注意到，航天電器2月1日晚間披露2021年度非公開發(fā)行A股股票預(yù)案，擬募資14.66億元，用于投向4個(gè)主營業(yè)務(wù)建設(shè)項(xiàng)目、收購航天林泉經(jīng)營性資產(chǎn)和補(bǔ)充現(xiàn)金流。其中，補(bǔ)充現(xiàn)金流的資金占比達(dá)到募資總規(guī)模的30%。值得關(guān)注的是，本次增發(fā)全部面向市場(chǎng)，控制方不參與，這也有利于該公司資本結(jié)構(gòu)多元化。

        定增募資14.66億元30%補(bǔ)流

        據(jù)披露，1月31日，航天電器第六屆董事會(huì)第六次會(huì)議審議通過《關(guān)于公司非公開發(fā)行股票方案的議案》，擬非公開發(fā)行不超過6388.61萬股股票(含本數(shù))，募集資金不超過146562萬元，鎖定期6個(gè)月。本次增發(fā)向不超過35名特定投資者發(fā)行，該公司控股股東、實(shí)際控制人及其控制的關(guān)聯(lián)方不參與認(rèn)購本次發(fā)行的股票。

        本次募資有6個(gè)投向，分別是特種連接器、特種繼電器產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目、年產(chǎn)153萬只新基建用光模塊項(xiàng)目、年產(chǎn)3976.2萬只新基建等領(lǐng)域用連接器產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目、貴州林泉微特電機(jī)產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目、收購航天林泉經(jīng)營性資產(chǎn)和補(bǔ)充流動(dòng)資金。其中，用于補(bǔ)充現(xiàn)金流的資金為43968萬元，占到總募資規(guī)模的30%。

        本次發(fā)行不會(huì)導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變化，但控股比例有所下降。

        目前，航天江南直接持有航天電器41.65%的股份，并通過控制貴州梅嶺電源有限公司和貴州航天電子科技有限公司間接持有3.91%的股份，航天江南合計(jì)擁有的表決權(quán)比例為45.56%，為公司的控股股東。國務(wù)院國資委通過控制航天科工集團(tuán)和航天江南合計(jì)持有航天電器46.05%股份，為實(shí)際控制人。

        本次發(fā)行完成后，航天江南將持有航天電器36.25%的股份，仍為第一大股東;國務(wù)院國資委控制公司40.07%的股份，仍為實(shí)際控制人。

        “破局”高端產(chǎn)品瓶頸

        航天電器的這次定增能夠解決該公司一系列發(fā)展瓶頸，包括高端產(chǎn)品占比、關(guān)聯(lián)交易、資金缺口等等。

        首先是順應(yīng)國家戰(zhàn)略，提升高端電子元器件產(chǎn)業(yè)化步伐。本次非公開發(fā)行部分募集資金用于電子元器件產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目，并通過智能化、自動(dòng)化(柔性化)產(chǎn)線建設(shè)，為公司創(chuàng)造更好的生產(chǎn)保障條件，進(jìn)一步提升產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

        其次是公司發(fā)展資金需求。2017年-2019年，該公司營業(yè)收入分別增長15.77%、8.50%、24.69%，生產(chǎn)運(yùn)營資金需求持續(xù)增加，本次非公開發(fā)行的募集資金有利于該公司主業(yè)項(xiàng)目發(fā)展，并補(bǔ)充流動(dòng)資金。

        關(guān)聯(lián)交易是另一個(gè)需要解決的問題。航天電器的控股子公司林泉電機(jī)通過租賃方式使用控股股東航天江南下屬全資子公司航天林泉擁有的電機(jī)業(yè)務(wù)經(jīng)營性資產(chǎn)，進(jìn)行電機(jī)的生產(chǎn)與銷售。為保障林泉電機(jī)經(jīng)營性資產(chǎn)的完整性，林泉電機(jī)擬以36616.92萬元收購航天林泉擁有的相關(guān)電機(jī)業(yè)務(wù)經(jīng)營性資產(chǎn)，其中使用募集資金19625萬元。

        因此，本次發(fā)行構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，而本次募資投向之一收購關(guān)聯(lián)資產(chǎn)順利實(shí)施后，將妥善解決林泉電機(jī)與航天林泉的關(guān)聯(lián)交易問題，有利于保持上市公司資產(chǎn)、業(yè)務(wù)的完整性，進(jìn)一步完善上市公司法人治理結(jié)構(gòu)，切實(shí)保障上市公司及股東利益。

        募投項(xiàng)目可圈可點(diǎn)

        本次航天電器募資投向，處理收購航天林泉經(jīng)營性資產(chǎn)和補(bǔ)充流動(dòng)性外的4個(gè)項(xiàng)目，均屬于主業(yè)生產(chǎn)性項(xiàng)目，對(duì)該公司經(jīng)營發(fā)展至關(guān)重要。

        航天電器是國內(nèi)連接器特別是防務(wù)連接器領(lǐng)先企業(yè)，其產(chǎn)品已在航空、航天、艦船等多個(gè)防務(wù)領(lǐng)域占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。本次募投方向中有2個(gè)屬于連接器項(xiàng)目，對(duì)于航天電器鞏固行業(yè)地位，釋放產(chǎn)能和擴(kuò)大市場(chǎng)占有率意義重大。

        第一個(gè)募投方向“特種連接器、特種繼電器產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目”，預(yù)計(jì)達(dá)產(chǎn)年銷售收入51580萬元。

        該項(xiàng)目在航天電器現(xiàn)有廠房?jī)?nèi)擬新建8條生產(chǎn)線，主要生產(chǎn)特種連接器、繼

        電器等產(chǎn)品，增加年產(chǎn)922.05萬只電子元器件產(chǎn)品。項(xiàng)目總投資28450萬元，擬使用募集資金28019萬元，項(xiàng)目建設(shè)期為3年。

        第二個(gè)募投方向“年產(chǎn)153萬只新基建用光模塊項(xiàng)目”，預(yù)計(jì)達(dá)產(chǎn)年銷售收入26940萬元。

        該項(xiàng)目建設(shè)高速光模塊產(chǎn)線、特制光模塊產(chǎn)線、并行光引擎產(chǎn)線、光電連接

        組件產(chǎn)線、CPO專線、IHP試制產(chǎn)線共6條產(chǎn)線及新建1幢廠房，總建筑面積10560平方米，增加年產(chǎn)光模塊產(chǎn)品153萬只。

        該項(xiàng)目總投資11200萬元，擬使用募集資金10921萬元，項(xiàng)目實(shí)施主體為航天電器控股子公司江蘇奧雷。

        披露信息顯示，江蘇奧雷是國家火炬計(jì)劃高新技術(shù)企業(yè)、科技型中小企業(yè)，擁有一系列自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)品及技術(shù)，承擔(dān)了國家和江蘇省的重大科技攻關(guān)項(xiàng)目十二項(xiàng)、國家863項(xiàng)目一項(xiàng)、其他各類資助項(xiàng)目四十多項(xiàng)。

        江蘇奧雷共有兩個(gè)萬級(jí)超凈車間，4條生產(chǎn)線，具備貼片組裝、引線鍵合、密封保護(hù)、光學(xué)耦合、檢測(cè)和篩選全套技術(shù)。該公司能夠?qū)崿F(xiàn)從封裝到模塊生產(chǎn)的生產(chǎn)鏈條，具有很強(qiáng)的垂直生產(chǎn)能力，

        第三個(gè)募投方向“年產(chǎn)3976.2萬只新基建等領(lǐng)域用連接器產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目”，預(yù)計(jì)達(dá)產(chǎn)年銷售收入118831萬元。

        該項(xiàng)目新增一棟綜合廠房，主要生產(chǎn)新基建和能源裝備及消費(fèi)電子用連接器

        及組件等產(chǎn)品。增加年產(chǎn)3976.2萬只新基建等領(lǐng)域用連接器。該項(xiàng)目總投資39500萬元，擬使用募集資金33609萬元，項(xiàng)目實(shí)施主體為航天電器控股子公司蘇州華旃，項(xiàng)目建設(shè)期為3年。

        第四個(gè)募投方向“貴州林泉微特電機(jī)產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目”，預(yù)計(jì)達(dá)產(chǎn)年銷售收入38792萬元。

        該項(xiàng)目在林泉電機(jī)現(xiàn)有廠房?jī)?nèi)新增建設(shè)風(fēng)機(jī)產(chǎn)線、力矩電機(jī)產(chǎn)線、空心杯電機(jī)產(chǎn)線、無刷電機(jī)產(chǎn)線、高速電機(jī)產(chǎn)線、起發(fā)電機(jī)產(chǎn)線共6條產(chǎn)線，增加年產(chǎn)10.1萬臺(tái)/套微特電機(jī)產(chǎn)品。

        該項(xiàng)目總投資19830萬元，擬使用募集資金10420萬元，項(xiàng)目實(shí)施主體為航天電器控股子公司林泉電機(jī)，項(xiàng)目建設(shè)期為3年。

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