導(dǎo)讀：北京時(shí)間3日凌晨，道指漲475.57點(diǎn)，或1.57%，報(bào)30687.48點(diǎn);納指漲209.38點(diǎn)，或1.56%，報(bào)13612.78點(diǎn);標(biāo)普500指數(shù)漲52.45點(diǎn)，或1.39%，報(bào)3826.31點(diǎn)。美股周二連續(xù)第二日收高。散戶的高度投機(jī)交易似乎正在退潮，美股散戶抱團(tuán)的WSB概念股重挫。

        GME游戲驛站的逼空已經(jīng)持續(xù)數(shù)個(gè)交易日，市場(chǎng)再其中變換已經(jīng)很大，未來到底如何能發(fā)展，其中背后除了故事又有什么其他可以發(fā)掘。方德證券分析人士表示，游戲驛站從3美元到三百美元，尤其是在業(yè)績(jī)不斷走衰的情況下，這樣的背離顯然已經(jīng)構(gòu)成了投機(jī)。因此，逼空或許是一種情懷，但更多的則是博傻行為，每個(gè)人都在賭自己不是最后那個(gè)接盤人。

        空頭已經(jīng)逐步撤退

        承受了200億美元的打擊后，空頭似乎在認(rèn)真平掉GameStop的倉(cāng)位了。IHS Markit的數(shù)據(jù)顯示，針對(duì)這家視頻游戲零售商的空頭倉(cāng)位從1月中占自由流通股的114%銳減到39%。另一家市場(chǎng)數(shù)據(jù)公司S3 Partners的數(shù)據(jù)也反映了類似狀況，GameStop空頭頭寸數(shù)量已經(jīng)降到相當(dāng)于自由流通股數(shù)的50%左右，而今年稍早高峰水平約為140%。

        GME游戲驛站

        盡管數(shù)據(jù)本身不穩(wěn)定，但可能初步表明推動(dòng)GameStop股價(jià)在1月暴漲逾1600%的多頭逼空取得了進(jìn)展。Reddit散戶的成功使得尋找被做空的公司成為一種策略，Koss和AMC Entertainment Holdings等股票也因此大漲。Miller Tabak&Co.首席市場(chǎng)策略師Matt Maley表示：“多頭逼空的基礎(chǔ)是目標(biāo)股票還有大量空頭頭寸。一旦這些頭寸沒了，情況就會(huì)完全改變。”

        誠(chéng)然，實(shí)時(shí)辨認(rèn)空頭的動(dòng)機(jī)和行為是一項(xiàng)繁瑣的工作，特別是考慮到跟蹤它們的現(xiàn)有信息種類繁多。但是，仍可以基于當(dāng)前數(shù)據(jù)找出一些線索。

        首先，做空程度在連續(xù)幾天基本保持不變后，看上去從上周四左右開始降低。就在當(dāng)天，Robinhood開始限制新買入GameStop等股票。

        渾水創(chuàng)始人認(rèn)為是機(jī)構(gòu)再逼倉(cāng)

        2月1日周一，知名做空機(jī)構(gòu)渾水創(chuàng)始人Carson Block在接受彭博社采訪時(shí)表示，從GME等個(gè)股的股價(jià)拋物線走勢(shì)來看，一切并不像是美國(guó)散戶大本營(yíng)、Reddit子論壇WallStreetBets(WSB)上的散戶所為，反而更像是部分對(duì)沖基金針對(duì)其他對(duì)沖基金的軋空。由此，彭博社評(píng)論稱，盡管上述言論未經(jīng)證實(shí)，但如果Block是對(duì)的，那么上周看起來像是散戶創(chuàng)造了歷史的行為，實(shí)際上只是各大對(duì)沖基金內(nèi)部混戰(zhàn)的煙霧彈。目前，在GME大戰(zhàn)當(dāng)中損失慘重的對(duì)沖基金分量頗重，數(shù)量也同樣相當(dāng)多。比如，上周末媒體稱，成立六年來一直業(yè)績(jī)名列前茅的對(duì)沖基金Melvin Capital，也是這場(chǎng)大戰(zhàn)的首個(gè)“受害機(jī)構(gòu)”，今年1月投資虧損高達(dá)53%。這意味著不到一個(gè)月時(shí)間，Melvin就巨虧了70億美元，資產(chǎn)規(guī)模腰斬。在Melvin之后，Maplelane Capital被認(rèn)為可能是下一個(gè)“完蛋”的對(duì)沖基金。今年年初，這家對(duì)沖基金的資產(chǎn)規(guī)模有35億美元，不過華爾街日?qǐng)?bào)稱，截止上周二，這家基金今年已經(jīng)虧損了30%，到周三今年的虧損幅度進(jìn)一步擴(kuò)大至45%。

        近幾年表現(xiàn)出色的對(duì)沖基金D1 Capital Partners、前Citadel基金經(jīng)理Jack Woodruff創(chuàng)辦的Candlestick Capital，乃至知名的綠光資本、文藝復(fù)興等等對(duì)沖基金，均在此次大戰(zhàn)中受了不同程度的損傷。

        方德證券分析人士認(rèn)為，流動(dòng)性提供了最大的溫床，使得無論是機(jī)構(gòu)還是散戶都再其中渾水摸魚，當(dāng)下政府發(fā)錢，工作停滯，金融市場(chǎng)成為了眾多人謀生的手段，實(shí)際上這是沖擊了整個(gè)金融市場(chǎng)秩序，使得傳統(tǒng)定價(jià)逐步失真，最終將會(huì)使得金融市場(chǎng)傳遞信息的作用喪失。所以方德證券認(rèn)為，當(dāng)下這種逼空策略會(huì)更加繼續(xù)推進(jìn)，對(duì)整體市場(chǎng)來說也是增添了一種壓力。

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《電鰻快報(bào)》