????????股票發行注冊制改革是“十四五”時期資本市場改革發展的“牛鼻子”工程。證監會系統年度工作會議在部署今年工作重點時提出，要做好注冊制試點總結評估和改進優化，加快推進配套制度規則完善、強化中介機構責任等工作，為穩步推進全市場注冊制改革積極創造條件。

????????權威專家表示，股票發行注冊制改革已經在科創板、創業板落地實施，目前看實施效果良好，受到市場認可，這意味著注冊制改革有了良好開端，但其各項制度安排尚未經歷完整市場周期和監管閉環的檢驗，有些制度還需不斷磨合和優化。

????????統計顯示，科創板設立迄今，已有上市公司225家，IPO融資額約3000億元，總市值超過3.5萬億元。其行業高度集中在高新技術產業和戰略新興產業，集成電路、人工智能等新一代信息技術行業和生物醫藥行業領域合計占比約55%。創業板啟動注冊制改革以來，注冊制下新上市的公司已有76家，IPO融資額約725億元。

????????從科創板增量試點到創業板增存量并舉的注冊制改革，正在不斷夯實全市場推行注冊制的基礎。

????????中國人民大學中國資本市場研究院院長吳曉求認為，中國資本市場未來改革的核心內容，主要體現在以注冊制改革為先導的整個資本市場系列制度變革。注冊制改革是現階段資本市場最重要、最市場化的改革，實施注冊制改革，意味著中國資本市場市場化時代的來臨。

????????在他看來，“十四五”時期，資本市場將繼續朝著市場化改革的方向前行。科創板注冊制落地已有一年多時間，創業板試點注冊制也已運行近半年，未來條件成熟的時候，注冊制應當在中小板和主板市場穩步推行。

????????近期，中辦、國辦印發《建設高標準市場體系行動方案》，明確提出穩步推進股票發行注冊制改革，堅守科創板定位，突出“硬科技”特色，評估完善注冊制試點安排，深化以信息披露為核心的股票發行注冊制改革。

????????近日，證監會發布了《首發企業現場檢查規定》，明確IPO現場檢查覆蓋所有滬深市場板塊，加強首發企業信息披露監管，嚴把IPO入口關，壓實中介機構盡職，督促切實展現真實的公司，從源頭上提升上市公司質量。

????????據悉，下一步，監管部門將堅持尊重注冊制基本內涵、借鑒國際最佳實踐、體現中國特色和發展階段三原則，穩步推進注冊制改革。

????????據了解，未來科創板將繼續堅守板塊定位，支持和鼓勵更多“硬科技”企業上市，更好發揮科技創新策源功能，在推動科技、資本和實體經濟高水平循環方面展現更大擔當作為。同時，繼續種好資本市場深化改革的“試驗田”。以注冊制改革試點為引領，大力推動“有效市場”發揮決定性作用，及時啟動“有為監管”彌補市場失靈。

????????全國股轉公司也將“持續推進新三板市場改革，進一步夯實市場發展基礎，積極做好在新三板實施注冊制準備”列為下一階段的工作重點，將研究完善發行承銷、信息披露、持續監管等市場基礎制度，推進智慧監管體系建設、數據治理等基礎工作。

????????權威專家指出，建立扎實的制度基礎，營造良好的市場生態，注冊制改革的全面實施才能水到渠成。真正為全市場推行注冊制打牢基礎，是今年資本市場改革的核心任務。同時，實施注冊制改革不能僅從發行端入手，而是要統籌考慮、系統性規劃，其中提高上市公司質量和堅決實施退市改革是重中之重。

????????吳曉求也指出，“十四五”時期資本市場要全面完成的市場化改革，必須在各個領域、各個層面齊頭并進，包括在信息披露、并購重組、交易制度、退市機制以及監管體制等方面，都要作出改革完善。

《電鰻快報》