????????《電鰻快報》劉云峰/文

????????2月2日，深交所創業板上市委召開2021年第9次審議會議，此次會議上審核了上海燦星文化傳媒股份有限公司(以下簡稱“燦星文化”)、昆山亞香香料股份有限公司(以下簡稱“亞香股份”)、廣東綠島風空氣系統股份有限公司(以下簡稱“綠島風”)、張小泉股份有限公司(以下簡稱“張小泉”)。除燦星文化外，其余3家公司均獲通過。

????????燦星文化

????????燦星文化專注于綜藝內容制作和產業鏈開發運營，是國內少數具備運作特大型綜藝節目，并持續推出優秀節目的專業制作公司之一。該公司對已形成的內容資源進行再開發，將業務延伸至音樂制作授權及其他衍生，充分挖掘其商業價值。燦星文化幾乎每年都能制作近十部、近百集的大體量綜藝節目，并持續創造了多款現象級的綜藝節目，如《中國好聲音》、《蒙面唱將猜猜猜》、《中國達人秀》、《這!就是街舞》、《這!就是原創》等系列節目。

????????《電鰻快報》關注到，截至2020年6月末，燦星文化合并報表商譽賬面價值為16.36億元，主要系該公司并購夢響強音形成，需要在未來每期末進行減值測試。夢響強音主要業務包括音樂制作及授權、衍生品開發及運營、演出活動、藝人經紀，以及其他以節目為依托的衍生產品運營，具有較強的盈利能力。目前被收購企業業務經營狀況符合預期，但是若未來宏觀經濟、市場環境、監管政策發生重大變化，影響到燦星文化的經營情況，或其他參數變動影響商譽可收回金額，該公司存在商譽減值的風險。商譽減值會直接影響經營業績，減少該公司當期利潤。

????????招股書顯示，2017年-2019年及2020年1-6月，燦星文化的營業收入分別為20.58億元、16.53億元、17.33億元及3.45億元;報告期各期末，該公司的資產總額分別為36.96億元、38.94億元、44.87億元及43.25億元，凈資產分別為23.32億元、31.42億元、37.14億元及37.79億元，該公司在報告期內的經營業績波動較大。此外，燦星文化預計2020年全年營業收入較2019年下降21.18%至15.41%，

????????此次，燦星文化擬募集資金15億元，所募資金將全部用于補充綜藝節目制作營運資金項目。

????????亞香股份

????????亞香股份主營業務為香料的研發、生產和銷售。該公司主要產品可分為天然香料、合成香料、涼味劑等，天然香料主要包括丁香酚香蘭素、阿魏酸香蘭素、天然桂酸甲酯、天然覆盆子酮等產品，合成香料主要包括女貞醛、格蓬酯、蘋果酯等產品，涼味劑主要包括WS-23、WS-3等產品，前述產品主要作為配制香精的原料或直接作為食品添加劑，終端產品主要應用于食品飲料、日化等行業，其產品具有廣泛的下游應用領域和發展空間。

????????《電鰻快報》關注到，報告期內，亞香股份向前五名客戶銷售額合計占該公司當期營業收入的比例分別為71.78%、71.95%、72.72%和74.09%。若上述主要客戶生產經營狀況發生重大不利變化或未來發展計劃發生變化，需求下降，或因為該公司在產品品質、及時交付以及持續競爭力等方面出現問題，導致主要客戶轉向其他供應商采購相關產品，將給其生產經營帶來一定的不利影響。

????????招股書顯示，2017年-2019年及2020年1-6月，亞香股份營業收入分別為3.70億元、4.49億元、5.11億元和2.73億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為4896.71萬元、5295.33萬元、8471.07萬元和3866.99萬元。根據目前的在手訂單、經營狀況以及市場環境，該公司預計2020年全年營業收入約為5.34億元至5.48億元，比2019年度增長4.50%至7.28%;預計實現歸屬于母公司凈利潤約為7572.20萬元至8053.38萬元，比2019年度降低10.61%至4.93%。

????????此次，亞香股份擬募集資金約5.20億元，其中1億元用于補充流動資金項目，4000萬元用于償還銀行貸款項目，剩余資金投向“6,500t/a香精香料及食品添加劑和副產15噸肉桂精油和1噸丁香輕油和20噸苧烯項目”。

????????綠島風

????????綠島風從事室內通風系統產品的設計研發、生產及銷售，致力于改善室內空氣質量、提高建筑節能水平，為客戶提供智能化、定制化、一體化室內通風系統解決方案。該公司作為專業室內通風系統品牌廠商，較早進入通風領域行業，擁有較強的自主研發設計和生產能力，在產品外觀、性能及質量方面具有一定的競爭優勢，產銷量大，銷售渠道廣，在行業內具有突出的競爭地位。

????????招股書顯示，2017年-2019年及2020年1-6月，綠島風營業收入分別為2.95億元、3.85億元、4.30億元和1.67億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為4324.13萬元、5189.47萬元、6836.79萬元和2287.39萬元。

????????《電鰻快報》關注到，自2020年初新型冠狀病毒感染肺炎疫情在全球爆發以來，受企業大范圍停工停產、經濟活動減弱、人員流動減少等因素的影響，該公司境內外業務受到一定程度的影響。2020年1-9月，綠島風營業收入較上年同期下降2356.77萬元，下降7.65%;凈利潤較上年同期下降5.71萬元，下降0.12%，扣除非經常性損益后的凈利潤較上年同期下降175.24萬元，下降3.75%，該公司營業收入、凈利潤和扣除非經常性損益后的凈利潤同期對比略有下降。2020年1-9月經營業績略有下滑主要是受新冠疫情對發貨、訂單產生影響，境內銷售收入同比減少1578.75萬元，同比下降5.77%，境外銷售收入同比減少778.02萬元，同比下降22.70%。

????????此次，綠島風擬募集資金約3.99億元，所募資金將投向“年產新風類產品30萬臺建設項目”、“研發中心擴建項目”、“營銷網絡建設項目”。

????????張小泉

????????張小泉是一家集設計、研發、生產、銷售和服務于一體的現代生活五金用品制造企業。該公司的主要產品包括剪具、刀具、套刀剪組合和其他生活家居用品。張小泉的銷售模式為經銷為主、直銷和代銷為輔。該公司是目前國內生產規模較大、生產技術較為先進、產品質量較高、品牌影響力較強的刀剪行業企業之一。“張小泉”是國家商務部認定的第一批中華老字號，其產品標識被國家工商總局認定為我國刀剪行業馳名商標。

????????《電鰻快報》關注到，我國的刀剪五金制品行業發展迅速，行業內中小企業數量眾多，市場競爭較為激烈，各企業之間的競爭已經從低層次的價格競爭逐漸升級到產品品牌、營銷網絡、產品質量、經營管理等的綜合能力競爭。市場競爭的加劇可能導致行業平均利潤率的下滑，從而對該公司的生產經營帶來不利影響。

????????招股書顯示，2017年-2019年和2020年1-6月，張小泉實現營業收入分別為3.41億元、4.10億元、4.84億元、2.51億元;凈利潤分別為4884.16萬元、4380.85萬元、7230.07萬元、3,281.46萬元。

????????此次，張小泉擬募集資金約4.55億元，其中6000萬元用于補充流動資金，剩余資金投向“張小泉陽江刀剪智能制造中心項目”、“企業管理信息化改造項目”。

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