????????《電鰻快報》李笑笑/文

????????2月4日，深交所創(chuàng)業(yè)板上市委召開了2021年第10次上市委員會審議會議。此次會議上審核了遠(yuǎn)信工業(yè)股份有限公司(以下簡稱“遠(yuǎn)信工業(yè)”)、成都雷電微力科技股份有限公司(以下簡稱“雷電微力”)、蘇州天祿光科技股份有限公司(以下簡稱“蘇州天祿”)的創(chuàng)業(yè)板首發(fā)上市申請，上述3家公司順利過會。

????????遠(yuǎn)信工業(yè)

????????遠(yuǎn)信工業(yè)主營業(yè)務(wù)為新型節(jié)能環(huán)保拉幅定形機(jī)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，該公司的主要產(chǎn)品為拉幅定形機(jī)及定形機(jī)改造。據(jù)中國紡織機(jī)械協(xié)會統(tǒng)計(jì)顯示，2017年至2019年，遠(yuǎn)信工業(yè)拉幅定形機(jī)的產(chǎn)銷量均位居全國同類產(chǎn)品第二位。該公司深耕拉幅定形機(jī)市場，產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代并出口海外。

????????截至招股書簽署日，遠(yuǎn)信工業(yè)擁有專利134項(xiàng)，其中發(fā)明專利9項(xiàng);獲取軟件著作權(quán)11項(xiàng);榮獲浙江省裝備制造業(yè)首臺(套)產(chǎn)品2項(xiàng);取得浙江省優(yōu)秀工業(yè)新產(chǎn)品1項(xiàng);承擔(dān)浙江省重大科技專項(xiàng)2項(xiàng)。

????????《電鰻快報》關(guān)注到，報告期各期，遠(yuǎn)信工業(yè)外銷收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為0.00%、9.60%、10.69%和6.34%。雖然在報告期內(nèi)，不曾出現(xiàn)產(chǎn)品的主要進(jìn)口國設(shè)置貿(mào)易壁壘、發(fā)生貿(mào)易摩擦的情形，但近些年受地緣政治及中美貿(mào)易戰(zhàn)等因素的影響，貿(mào)易保護(hù)主義有所升溫，從2018年起美國政府分4批公布了對進(jìn)口自中國的各類商品加征關(guān)稅的貿(mào)易保護(hù)措施，中美貿(mào)易摩擦直接導(dǎo)致國內(nèi)拉幅定形機(jī)向美國出口的業(yè)務(wù)收入下降18.47%。由于前景不明朗導(dǎo)致下游客戶處于觀望狀態(tài)，投資活動放緩。若此等情況進(jìn)一步惡化，可能會對遠(yuǎn)信工業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

????????招股書顯示，2017年-2019年及2020年1-6月，遠(yuǎn)信工業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為2.70億元、3.27億元、4.05億元、1.89億元;同期凈利潤為4124.63萬元、5463.01萬元、6883.50萬元、2838.83萬元，該公司營收在報告期內(nèi)存在一定的波動性。

????????根據(jù)立信會計(jì)師事務(wù)所出具的《審計(jì)報告》，遠(yuǎn)信工業(yè)2018年度與2019年度經(jīng)審計(jì)的歸屬于母公司所有者的凈利潤(扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者)分別為5260.36萬元和6614.48萬元，符合并適用《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則(2020年修訂)》第2.1.2條第(一)款規(guī)定的上市標(biāo)準(zhǔn)：最近兩年凈利潤均為正，且累計(jì)凈利潤不低于5000萬元。

????????此次，遠(yuǎn)信工業(yè)擬募集資金約3.94億元，其中約1000萬元用于補(bǔ)充流動資金，剩余資金投向“年產(chǎn)200臺熱風(fēng)拉幅定形機(jī)建設(shè)項(xiàng)目”、“年產(chǎn)50萬件紡機(jī)精密零部件配套建設(shè)項(xiàng)目”。

????????雷電微力

????????雷電微力是一家從事毫米波有源相控陣微系統(tǒng)研發(fā)、制造、測試和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，提供專用和通用的毫米波有源相控陣產(chǎn)品。該公司產(chǎn)品及技術(shù)廣泛應(yīng)用于精確制導(dǎo)、通信數(shù)據(jù)鏈、雷達(dá)探測等專用領(lǐng)域，未來也可拓展應(yīng)用至5G通信基站、車載無人駕駛雷達(dá)、商業(yè)衛(wèi)星鏈路系統(tǒng)、移動終端“動中通”等通用領(lǐng)域。

????????《電鰻快報》關(guān)注到，告期內(nèi)，雷電微力經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-4002.71萬元、-4294.71萬元、-33.89萬元和-8158.81萬元，呈持續(xù)凈流出狀態(tài)，主要是因?yàn)樵摴窘?jīng)營規(guī)模不斷擴(kuò)大，導(dǎo)致生產(chǎn)采購需要提前支付的資金增加，且軍工行業(yè)下游客戶回款較慢。隨著經(jīng)營規(guī)模和研發(fā)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，營運(yùn)資金需求日益增加，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額持續(xù)為負(fù)可能導(dǎo)致該公司出現(xiàn)流動性風(fēng)險。

????????雷電微力產(chǎn)品的最終客戶為軍方，由于我國國防工業(yè)正處于快速發(fā)展階段，且該公司各型號產(chǎn)品陸續(xù)定型批產(chǎn)，其營業(yè)收入呈現(xiàn)跨越式增長。2017年-2019年及2020年1-9月，雷電微力營業(yè)收入分別為8899.66萬元、4600.33萬元、2.97億元和1.98億元，該公司的經(jīng)營業(yè)績總體呈現(xiàn)上升趨勢。

????????2020年，雷電微力的批產(chǎn)項(xiàng)目銷售規(guī)模進(jìn)一步增長，預(yù)計(jì)營業(yè)收入同比增長11.04%-24.50%。2020年較2019年，該公司凈利潤增幅高于營業(yè)收入增幅，主要由于：(1)批產(chǎn)產(chǎn)品在量產(chǎn)初期良品率相對較低，隨著生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)積累，生產(chǎn)工藝不斷完善，良品率和人工生產(chǎn)效率不斷提高;(2)隨著產(chǎn)品產(chǎn)銷量的不斷攀升，規(guī)模效應(yīng)逐步體現(xiàn);(3)主要批產(chǎn)產(chǎn)品銷量增加的同時，期間費(fèi)用并未同比例增加，相對占比有所下降。

????????此次，雷電微力擬募集資金約6.30億元，其中2億元用于補(bǔ)充流動資金項(xiàng)目，剩余資金投向“生產(chǎn)基地技改擴(kuò)能建設(shè)項(xiàng)目”、“研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”。

????????蘇州天祿

????????蘇州天祿專業(yè)從事導(dǎo)光板研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，該公司建立了基于光學(xué)理論、數(shù)學(xué)計(jì)算、建模仿真、統(tǒng)計(jì)與分析的導(dǎo)光板研發(fā)方式，以研發(fā)路徑創(chuàng)新為引導(dǎo)，設(shè)立精密模具加工部及光學(xué)分析實(shí)驗(yàn)室，創(chuàng)造性研發(fā)出“導(dǎo)光板入光調(diào)制透鏡陣列加工技術(shù)”，構(gòu)建起導(dǎo)光板生產(chǎn)技術(shù)體系，不斷豐富產(chǎn)品類型，該公司現(xiàn)有導(dǎo)光板產(chǎn)品型號規(guī)格多樣，產(chǎn)品尺寸涵蓋8寸至75寸，厚度涵蓋0.3毫米至3毫米，可滿足客戶定制化的需求。

????????蘇州天祿導(dǎo)光板產(chǎn)品已廣泛用于聯(lián)想、惠普、三星、戴爾等品牌;臺式顯示器領(lǐng)域，公司導(dǎo)光板產(chǎn)品已廣泛用于微軟、LG、戴爾等品牌;液晶電視領(lǐng)域，該公司導(dǎo)光板產(chǎn)品已廣泛用于小米、夏普、創(chuàng)維等品牌。

????????招股書顯示，2017年-2019年及2020年1-6月，蘇州天祿實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為4.02億元、6.10億元、6.38億元、4.93億元;同期凈利潤為2180.66萬元、4483.69萬元、8277.29萬元、7654.16萬元。

????????此次，蘇州天祿擬募集資金約5.73億元，其中1.50億元用于補(bǔ)充流動資金，剩余資金投向“擴(kuò)建中大尺寸導(dǎo)光板項(xiàng)目”、“新建光學(xué)板材項(xiàng)目”。

《電鰻快報》